繼中國東方資產管理股份有限公司（簡稱“中國東方”）后，又一家全國性金融資產管理公司（AMC）加入發(fā)債募資化解房地產行業(yè)風險之列。
3月13日，中國長城資產管理股份有限公司（簡稱“中國長城資產”）獲批在全國銀行間債券市場公開發(fā)行人民幣100億元金融債券，募集資金將主要用于房地產行業(yè)風險化解。
至此，各種渠道的房地產并購類融資已經超過1500億元。
業(yè)內人士認為，國有資管公司并購融資債券的發(fā)行為房地產行業(yè)提供了新的資金和機會。從房企角度來看，要抓住政策窗口期，順應政策導向，通過收并購活動提升行業(yè)流動性。
兩大AMC相繼入場“輸血”
3月13日，中國長城資產獲批在全國銀行間債券市場公開發(fā)行人民幣100億元金融債券。
中國長城資產表示，此次募集資金將主要用于重點房地產企業(yè)優(yōu)質項目的風險化解及處置、房地產行業(yè)紓困等相關不良資產主業(yè)及償還到期存量債券。
這是近期繼中國東方后，又一家AMC加入發(fā)債募集資金化解房地產行業(yè)風險之列。
2月18日，中國東方在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過人民幣100億元金融債券的申請獲批，募集資金主要用于重點房地產企業(yè)優(yōu)質項目的風險化解及處置，開展房地產行業(yè)不良資產紓困及房地產金融風險化解工作。
中國東方是繼1月底金融監(jiān)管部門召集全國性AMC開會，研究AMC參與風險房企項目并購等金融服務后，獲批發(fā)行用于地產紓困金融債的首家AMC。
1月26日，證券時報記者從多方核實到，金融監(jiān)管部門日前召集幾家AMC開會，研究AMC按照市場化、法治化原則參與風險房企的資產處置、項目并購及相關金融中介服務。
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星認為，時隔不久，兩大資產管理公司債項落地，表明當前定向寬松的融資政策落地非常及時、迅速。
陳星表示，資管公司作為獨立的第三方金融機構，在風險資產處置方面具有豐富經驗，又受到融資政策的支持，無論從資金充足度還是專業(yè)度方面來說，都具有更強的優(yōu)勢，其參與有望加快當前出險企業(yè)項目的處置速度，促進風險化解和市場出清。同時，國有資產管理公司肩負“服務實體經濟、防范化解金融風險、深化金融改革”等三項重點任務，脫離企業(yè)微觀角度，從行業(yè)發(fā)展的高度起到逆周期調解的功能作用，對房地產行業(yè)長期平穩(wěn)運行將起到重要作用。整體來看，國有資管公司并購融資債券的發(fā)行為房地產行業(yè)提供了新的資金和機會。
各渠道房地產并購類融資已超1500億
除了AMC將參與此輪房企紓困外，實際上，銀行亦早有在公開市場發(fā)行房企并購主題債券的方式，募集資金支持房企化解風險。目前，包括浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等在內的多家銀行公布了規(guī)模50億-100億不等的房企并購債券發(fā)行計劃。
2月17日，興業(yè)銀行計劃發(fā)行不低于100億元房地產并購主題債券，募集資金專項用于房地產項目并購貸款投放。興業(yè)銀行表示，近期已陸續(xù)接洽多家市場優(yōu)質房地產企業(yè)，實地調研其并購重點房地產企業(yè)風險處置項目的原則、標準、流程及配套政策，通過并購貸款、并購票據(jù)、并購基金、并購財務顧問等組合拳，重點支持優(yōu)質房地產企業(yè)兼并收購出險和困難的優(yōu)質房地產項目。
今年以來，不僅多家銀行發(fā)行了并購主題債券，還有多家銀行跟房企簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，為房企提供并購融資額度。其中，最大的一筆是1月26日招商銀行授予華潤置地 200 億元并購融資額度，專用于華潤置地并購業(yè)務，業(yè)務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化以及基于并購相關業(yè)務需求創(chuàng)新的各類融資產品。
隨著金融政策的支持力度不斷加大，獲得并購融資支持的房企也開始出現(xiàn)優(yōu)質民企。3月3日，碧桂園與招商銀行簽署150億元《地產并購融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》，招商銀行將授予碧桂園150億元并購融資額度，專用于碧桂園的地產并購業(yè)務，業(yè)務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化、以及基于并購相關業(yè)務需求所衍生的創(chuàng)新類融資產品。3月9日，旭輝也獲得平安銀行授予的50億元并購融資額度，將促進旭輝更好地把握市場上的收并購機遇。
據(jù)中指研究院統(tǒng)計，截至目前，各種渠道的并購類融資已結超過1500億元。陳星表示，隨著國有資產管理公司的正式入場，表明收并購活動的參與主體更加多樣。
多主體對房企收并購項目提供融資支持，是對去年底中央文件的進一步落實。
2021年12月20日，央行、銀保監(jiān)會出臺《關于做好重點房地產企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，鼓勵銀行穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務，重點支持優(yōu)質的房地產企業(yè)兼并收購出險和困難的大型房地產企業(yè)的優(yōu)質項目。同時，加大債券融資的支持力度，支持優(yōu)質房地產企業(yè)在銀行間市場注冊發(fā)行債務融資工具，募集資金用于重點房地產企業(yè)風險處置項目的兼并收購。
陳星認為，從房企角度來看，要抓住政策窗口期，順應政策導向，通過收并購活動提升行業(yè)流動性：合格企業(yè)借機開拓渠道實現(xiàn)融資，出險企業(yè)則處置資產補充資金短板。
克而瑞研究中心也認為，2022年，行業(yè)流動性風險持續(xù)，但同時收并購機會也在增加。一方面，對于償債壓力較大的企業(yè)來說，借助項目出讓、資產出售扭轉局面迫在眉睫。另一方面，央企、國企以及一些優(yōu)質民營企業(yè)憑借自身實力以及政策支持將在收并購市場掌握更大的主動權。隨著并購融資通道的打通，行業(yè)收并購積極性受到調動。加強項目層面的轉讓與兼并收購力度，有望緩解出險房企的資金壓力、防范風險擴大、加快市場壓力出清。