熱門新股、提供隱形箍牙方案的時(shí)代天使（06699.HK）今日招股，雖然集資僅29.1億元，但捧場(chǎng)客極多。單計(jì)三家證券行便預(yù)留900億元孖展，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，超額認(rèn)購(gòu)可逾千倍，即使入乙組大飛，亦未必可穩(wěn)奪一手。
時(shí)代天使發(fā)售約1683萬(wàn)股，當(dāng)中約一成撥作本港公開(kāi)發(fā)售，即有168.3萬(wàn)股，以每手200股計(jì)算，僅8415手供香港投資者認(rèn)購(gòu)。即使啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，最多也只是841.48萬(wàn)股（約4.2萬(wàn)手），但輝立證券估計(jì)認(rèn)購(gòu)人數(shù)可高達(dá)百萬(wàn)，相信會(huì)出現(xiàn)僧多粥少情況。
時(shí)代天使招股價(jià)為147至173元，一手入場(chǎng)費(fèi)是破紀(jì)錄的34948.66元，6月8日上午11時(shí)30分截止認(rèn)購(gòu)，本月16日掛牌，保薦人為高盛以及中金。
耀才證券執(zhí)行董事兼行政總裁許繹彬表示，今日開(kāi)始招股的時(shí)代天使，由于行業(yè)較為獨(dú)特，加上業(yè)務(wù)已經(jīng)有盈利，預(yù)計(jì)有機(jī)會(huì)受投資者追捧。耀才預(yù)留500億元孖展，暫時(shí)已經(jīng)有一半額度（約250億元）獲客戶有初步意向認(rèn)購(gòu)。輝立證券預(yù)留約250億元孖展，已接獲超過(guò)150億元孖展預(yù)訂，信誠(chéng)證券則預(yù)留150億元。換言之，單計(jì)耀才、輝立以及信誠(chéng)證券行，已經(jīng)預(yù)留900億元孖展。
信誠(chéng)證券聯(lián)席董事張智威估計(jì)，時(shí)代天使將獲得過(guò)千倍超額認(rèn)購(gòu)。由于一手入場(chǎng)費(fèi)高，可能會(huì)令部分“一手黨”卻步，但整體認(rèn)購(gòu)反應(yīng)仍會(huì)很熱烈。他說(shuō)時(shí)代天使從事的隱形箍牙方案屬于快速增長(zhǎng)的醫(yī)學(xué)美容行業(yè)，加上公司上市前盈利增長(zhǎng)良好，以及集資額不多，只有29.1億元，因此投資者估計(jì)股價(jià)容易炒上。
張智威預(yù)期，以招股的熱烈情況，即使認(rèn)購(gòu)乙組頭的數(shù)目（3萬(wàn)股，約520多萬(wàn)元）都未必能穩(wěn)中一手。雖然時(shí)代天使股價(jià)表現(xiàn)料理想，但如果斥巨資入大飛，即使抽中一手，也未必可抵償孖展息，他提醒投資者宜留意風(fēng)險(xiǎn)。至于頂頭槌飛，則為84.14萬(wàn)股，涉及資金約1.47億元，以現(xiàn)時(shí)約兩厘多的孖展息計(jì)算，利息成本料超過(guò)5萬(wàn)元。
根據(jù)承銷商報(bào)告，時(shí)代天使今年預(yù)測(cè)市盈率（PE）約68倍至80倍，介乎美國(guó)及內(nèi)地同業(yè)之間。
有基金經(jīng)理認(rèn)為，牙科隱形矯治屬于很好的行業(yè)賽道，按承銷商估算，時(shí)代天使收入和純利于2020年至2023年的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)32%及51%，“之前曾傳過(guò)以逾百倍PE上市，目前價(jià)格來(lái)看，70倍至80倍是可接受范圍，時(shí)代天使在內(nèi)地做得很好，會(huì)有興趣認(rèn)購(gòu)?！?/p>
招股文件顯示，時(shí)代天使業(yè)績(jī)理想，去年收入8.17億元（人民幣，下同），增長(zhǎng)26%；盈利1.5億元，按年升123%?？鄢厥忭?xiàng)目的經(jīng)調(diào)整純利2.27億元，增長(zhǎng)74.6%。