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時(shí)代的一粒沙，對(duì)于每個(gè)家庭是一座山。這句話在最近具象化了。
很少有人關(guān)注，一場(chǎng)關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的保衛(wèi)戰(zhàn)正式打響。
過去的幾周算是生動(dòng)的給大家詮釋了保衛(wèi)戰(zhàn)到底保衛(wèi)的什么？
這一波保衛(wèi)戰(zhàn)是從9月美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)開始，主要博弈是在資本市場(chǎng)。
9月24日，央行借著美聯(lián)儲(chǔ)降息采取了一系列措施提振市場(chǎng)信心。
然后阿美開始使用對(duì)付日本的那套策略，先是在9月底華爾街斥巨資買入中國資產(chǎn)，然后放出煙霧彈，各大權(quán)威機(jī)構(gòu)紛紛看好中國股市，揚(yáng)言要買入一切。
借著不明真相的小白紛紛涌入股市，用真金白銀接盤。
接著這些外資機(jī)構(gòu)突然大舉撤資，一邊閃電狂撤，一邊喊話要看空我們。
再然后鷹醬開始在美國股市上打壓中國資產(chǎn)，將他們打到成本價(jià)的8折以下。
如果之前的行為還可以被認(rèn)為是資本唯利是圖的話，那么這個(gè)行為就是純粹的資產(chǎn)定價(jià)了。鷹醬為什么要對(duì)我們的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)？
簡(jiǎn)單來說，他們現(xiàn)在正在明牌打擊中國的二級(jí)市場(chǎng)，目的就是要扼殺那些還在青少年時(shí)期的高科技企業(yè)。中國A股市場(chǎng)上高科技公司和新能源公司的市值占比加起來才25%左右，而中國在這些領(lǐng)域已經(jīng)很強(qiáng)大了，比如光伏、新能源汽車都是全球第一，但這么強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)在股市上的市值居然這么低，卻不荒謬嗎？
反觀美國呢？高科技公司市值占到美股的30%，芯片公司市值占到10%，特斯拉一家，市值占到5%，而且美股總市值是A股的好幾倍，這說明了啥？
所以當(dāng)前阿美說的話、做的事都不是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)化行為，而是帶著國家意志的，所以我們也要帶著意志去聽去應(yīng)對(duì)。
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眾所周知，大洋彼岸的川普那邊的事兒已經(jīng)確定了。對(duì)我們來說，外部最大的一個(gè)不確定因素已經(jīng)確定了。
于是我們第一時(shí)間就審議了備受矚目的增加地方債務(wù)限額，置換存量隱形債務(wù)的議案。
債務(wù)限額指的是法定的地方舉債天花板，為什么還要提高債限額？
面對(duì)如此巨大缺口，地方發(fā)債空間卻很小了。
比如到2023年末的統(tǒng)計(jì)來看，地方債限額為42.17萬億，地方債的余額是40.74萬億，兩個(gè)數(shù)字一減就可以得出1.43萬億，這就是剩余的地方發(fā)債的空間了。
可以看到空間確實(shí)是不多了，所以這一次才需要通過人大增加地方債務(wù)限額。
簡(jiǎn)而言之，我們這一次的化債主要就是通過提高地方的發(fā)債額度，將地方隱形債務(wù)置換成地方政府的正式債務(wù)，以拉長(zhǎng)期限，降低債務(wù)成本來化解目前的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
有人會(huì)不解，為什么會(huì)出現(xiàn)這么大體量的隱形債務(wù)？這是由于我們過去這些年的發(fā)展過程當(dāng)中，地方推進(jìn)的各種基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)項(xiàng)目需要大量的資金支持，但是有時(shí)候?qū)ｍ?xiàng)資金預(yù)算并不是非常充足，再加上一些項(xiàng)目的投資回報(bào)周期比較長(zhǎng)，所以就會(huì)出現(xiàn)缺錢的情況。
這個(gè)時(shí)候地方就會(huì)通過其他融資平臺(tái)進(jìn)行非直接官方渠道的借款。
由于這些債務(wù)并沒有被列入正式的預(yù)算體系，所以它被稱為隱形債務(wù)。
拋開項(xiàng)目和舉債的合理性，這種債務(wù)的本質(zhì)是地方為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和公共項(xiàng)目的融資行為。
地方是這些債務(wù)的實(shí)際責(zé)任人，因此這些隱性債務(wù)積累的多了，地方整體的資金運(yùn)轉(zhuǎn)就非常難，往后再發(fā)展其他的城市建設(shè)也就很困難了。
總之，這個(gè)10萬億，會(huì)用來替換/清理各種歷史欠債。政府拖欠的錢，該給的給；政府花錢的方向，該花的花。
大家應(yīng)該也都有發(fā)現(xiàn)，我們已經(jīng)很久很久沒有通新的高鐵，沒有通新的大型工程。原因很簡(jiǎn)單就是因?yàn)槟侨甑挠绊?，然后咱們的基建被打斷掉了，再然后就是地方債的問題被爆出來，然后就更加沒錢造。
就是目前有非官方統(tǒng)計(jì)說 100 萬億的基建是處在沒錢斷掉的情況，這是極其可怕的事情。
所以其實(shí)大家不用去糾結(jié)此次審議的數(shù)字達(dá)不達(dá)預(yù)期，因?yàn)槊鎸?duì)復(fù)雜國際局勢(shì)，勢(shì)必要有新一輪的刺激政策出來。
很多事情，從有想法，到給預(yù)期，再到實(shí)操，這是一個(gè)過程。
現(xiàn)有是6萬億還是10萬億不重要，后續(xù)陸陸續(xù)續(xù)一定還有。
目前也有一些小作文猜測(cè)，比如更大規(guī)模的消費(fèi)補(bǔ)貼，達(dá)到變相全民發(fā)錢的程度。
所以這個(gè)數(shù)字不是靜態(tài)，是動(dòng)態(tài)的，是會(huì)變的。
反而當(dāng)下你要操心的，極其緊要的事情是，凡是刺激政策，必然會(huì)印那票子，必然所有以紙幣計(jì)價(jià)的商品都會(huì)漲，劃重點(diǎn)是所有，包括物價(jià)、房?jī)r(jià)、人工都會(huì)漲,但是上漲幅度一定是階梯狀的。
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房?jī)r(jià)必然上漲。
如果你看完這一句不認(rèn)可，那么接下來的內(nèi)容你可以不看了。
因?yàn)榻酉聛?，我要基于此講樓市了。
稍微了解一點(diǎn)市場(chǎng)的都知道，自10月國慶節(jié)以來，主要一二線城市主城新房銷售都很熱。
尤其是深圳，已經(jīng)開始搶房了。
現(xiàn)在的情況就是深圳樓市熱到發(fā)燙，限購區(qū)無房可售，非限購區(qū)售磬/尾盤/漲價(jià)。
深圳樓市已經(jīng)開啟牛市行情，想要低成本上車深圳已經(jīng)很難了。
但是廣州還可以。
我們知道一輪樓市行情是由領(lǐng)漲、溢出和傳導(dǎo)三種力量相互作用向前推進(jìn)的。深圳作為本來行情的領(lǐng)頭羊城市，在無房和漲價(jià)的預(yù)期作用下，勢(shì)必會(huì)有一批購買力外溢，直接受影響的城市就是同為一線，同是大灣區(qū)核心城市的廣州。
如果深圳行情啟動(dòng)是原點(diǎn)T的話，廣州通常是T+3。
沒錯(cuò)！當(dāng)下的廣州市場(chǎng)類似7、8月份的深圳，很多核心位置的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目還在做特價(jià)。
還有一點(diǎn)需要大家注意，廣州目前在售的項(xiàng)目基本都是新規(guī)產(chǎn)品。簡(jiǎn)單的說就是超高贈(zèng)送，得房率10X%。
在正常的市場(chǎng)下，好的產(chǎn)品必然賣出超高溢價(jià)。但你要知道樓市正式回暖也才不到一個(gè)月，所以當(dāng)下廣州新規(guī)產(chǎn)品并沒有賣出溢價(jià)，且和老產(chǎn)品還處在同一個(gè)價(jià)格體系，這里面就有 15-20% 的套利空間。
這是當(dāng)下其它城市沒有的套利空間。