10月26日，據(jù)媒體獲悉，8月25日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過的《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》文件（國發(fā)【2023】14號(hào)文，以下簡稱“14號(hào)文”），近期已傳達(dá)到各城市人民政府、各部委直屬機(jī)構(gòu)。值得注意的是，“14號(hào)文”明確了兩大目標(biāo)：
一是加大保障性住房建設(shè)和供給，“讓工薪收入群體逐步實(shí)現(xiàn)居者有其屋，消除買不起商品住房的焦慮，放開手腳為美好生活?yuàn)^斗”。
二是推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展新模式，讓商品住房回歸商品屬性，滿足改善性住房需求，促進(jìn)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
由于該文件明確提出“用改革創(chuàng)新的辦法，在大城市規(guī)劃建設(shè)保障性住房”、“推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展新模式”，其中保障性住房地位提升空前，與市場的定位關(guān)系明確，被多地官員稱為“新房改方案”。
新“房改”能否點(diǎn)燃沉寂已久的地產(chǎn)板塊？
從市場行情來看，中證800地產(chǎn)指數(shù)近期屢創(chuàng)近9年新低！截至10月26日，中證800地產(chǎn)指數(shù)最新PB估值僅為0.68倍，同步創(chuàng)新低。從歷史來看，地產(chǎn)估值已達(dá)極限低位，后續(xù)向上修復(fù)可能性較大！
從政策來看，當(dāng)前房地產(chǎn)政策主要分為三類：
1）刺激需求類：如放松限制性政策、下調(diào)貸款首付比、下調(diào)房貸利率、公積金貸款政策放松等。
2）創(chuàng)造需求類：如推行城市更新項(xiàng)目的房票安置方式、啟動(dòng)新一輪舊改。
3）調(diào)整供給類：如鼓勵(lì)地方國有企業(yè)收購困難房企的滯銷房作為保障安置用房、減少土地出讓等。
東吳證券(8.230, -0.13, -1.56%)認(rèn)為，目前全國政策方向明確，預(yù)計(jì)供需兩端政策放松仍將繼續(xù)加碼，直至基本面明顯復(fù)蘇。
該機(jī)構(gòu)還指出，本輪銷售恢復(fù)及后續(xù)傳導(dǎo)將是一個(gè)溫和、持續(xù)時(shí)間較長的過程，過去幾輪典型周期投資回暖滯后銷售回暖約三個(gè)季度，由于本輪傳導(dǎo)過程中仍存在一些堵點(diǎn)和和政策未精準(zhǔn)起效的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)整體恢復(fù)周期會(huì)長于三個(gè)季度，還取決于銷售的持續(xù)性和信貸投放情況以及因城施策的加碼方式等。
在配置上，東吳證券建議重點(diǎn)關(guān)注土儲(chǔ)充裕、布局聚焦核心城市、信用資質(zhì)良好的房企，未來有望率先受益于市場復(fù)蘇和政策放松。萬聯(lián)證券也指出，在整體預(yù)期較弱的背景下，需要關(guān)注政策端的邊際變化以及行業(yè)銷售端修復(fù)進(jìn)展，配置上建議關(guān)注財(cái)務(wù)穩(wěn)健、銷售表現(xiàn)較好、土儲(chǔ)充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質(zhì)民營房企。
資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成！同時(shí)，指數(shù)成份股國央企含量高，享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。