今年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為是供需錯(cuò)配所致。
9月22日早盤(pán)，A股三大股指明顯反彈，截至收盤(pán)，滬指漲0.77%重新站上3100點(diǎn)，深證成指漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。板塊上來(lái)看，通信行業(yè)領(lǐng)漲兩市，光模塊概念股掀漲停潮，東數(shù)西算、6G概念漲幅居前，黃金珠寶、仿制藥概念小幅下跌。
電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格創(chuàng)近兩年新低
據(jù)上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，9月21日，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰跌3000元報(bào)17.35萬(wàn)元/噸，創(chuàng)2021年10月以來(lái)新低，已連跌13日。今年以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已累計(jì)下跌66.11%。
期貨方面，今日碳酸鋰期貨主力合約高開(kāi)后持續(xù)回撤，開(kāi)盤(pán)后最高上漲逾3%，午間收盤(pán)漲幅收窄至0.8%。碳酸鋰期貨上市以來(lái)持續(xù)下跌，上市首日即出現(xiàn)跌停，最新報(bào)價(jià)15.83萬(wàn)元/噸，遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格。
對(duì)于今年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為是供需錯(cuò)配所致。去年年末，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一度超過(guò)55萬(wàn)元/噸，廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，今年以來(lái)新增產(chǎn)能集中釋放，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌。工信部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到20.5萬(wàn)噸，已接近2021年全年的24萬(wàn)噸。
興證期貨研報(bào)認(rèn)為，目前碳酸鋰價(jià)格的核心影響因素依然是中游需求的回暖與否，當(dāng)前電池及電芯廠庫(kù)存偏高，正極材料廠在短暫的補(bǔ)庫(kù)周期后，仍維持按需采購(gòu)，大批量采購(gòu)意愿不明顯，且壓價(jià)情緒明顯。供應(yīng)端的庫(kù)存過(guò)剩壓力是導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格下跌的原因之一。
下游新能源汽車帶動(dòng)
長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰需求有望回升
與碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)相反，下游新能源汽車銷量屢創(chuàng)新高。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬(wàn)輛和84.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.7%和8.5%，同比分別增長(zhǎng)22%和27%，市場(chǎng)占有率達(dá)到32.8%。1~8月，新能源汽車國(guó)內(nèi)銷量464.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%；新能源汽車出口72.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍。
五礦證券研究所所長(zhǎng)楊誠(chéng)笑預(yù)判，從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球鋰價(jià)已不再受供需影響，以供應(yīng)鏈重構(gòu)、技術(shù)迭代、成本曲線、金融屬性為代表的表外影響權(quán)重進(jìn)一步提升。需求端，中長(zhǎng)期全球需求依然光明、海外需求逐步接力，在新興應(yīng)用場(chǎng)景和儲(chǔ)能領(lǐng)域開(kāi)始形成第二增長(zhǎng)曲線。總的來(lái)看，價(jià)格大周期回落筑底期，但在需求向上疊加成本中樞抬升，碳酸鋰價(jià)格難回3萬(wàn)-5萬(wàn)元低谷。
鋰礦概念股上半年業(yè)績(jī)普遍下降
受碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌影響，鋰礦概念股上半年業(yè)績(jī)普遍下滑。統(tǒng)計(jì)顯示，19只鋰礦概念股中，16只上半年均出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比下降的情況，龍頭天齊鋰業(yè)、鹽湖股份同比降幅均在30%以上，僅吉翔股份、川能動(dòng)力、中礦資源3股業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。
吉翔股份半年報(bào)顯示，一季度鋰鹽價(jià)格從高位持續(xù)下跌，期間公司加速出貨，合理控制市場(chǎng)價(jià)格下行帶來(lái)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。二季度鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格快速下跌至谷底、迅速反彈并維持在30萬(wàn)元/噸，公司考慮到鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，及時(shí)調(diào)整鋰鹽業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方針，在價(jià)格最低點(diǎn)增加加工業(yè)務(wù)模式體量，并在6月礦價(jià)下跌時(shí)，擇機(jī)進(jìn)行鋰礦采購(gòu)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)893.03萬(wàn)元，同比扭虧為盈。
鋰礦板塊今年以來(lái)普遍深度回調(diào)，概念股普遍處于較低估值。統(tǒng)計(jì)顯示，板塊最新滾動(dòng)市盈率中位數(shù)為7.32倍，永興材料、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天華新能最新估值不足5倍。
