記者|黃昱 實習(xí)記者|田碩
12月2日晚7點，64歲的許家印出席了恒大集團保交樓專題會議，就此打消了當(dāng)天下午關(guān)于他的種種傳聞。
即便恒大集團債務(wù)重組推進緩慢，恒大汽車難有起色，肩負“保交樓”重任的許家印，顯然不會那么輕易下“牌桌”。
性格決定命運，被稱作“中國地產(chǎn)梟雄”的許家印是一個“賭性”很強的人，激進、冒險、自負是他一貫的行事風(fēng)格。在商海浮沉的30年中，許家印經(jīng)歷過不少危機，有幾次看似滿盤皆輸，卻都轉(zhuǎn)危為安。
許家印曾主導(dǎo)了很多市場難以理解的戲劇化故事，比如去香港陪富豪打了幾次牌就拿到5億美元的救命錢；比如回A終止后多數(shù)戰(zhàn)投同意恒大不還錢。
依靠高負債模式一路狂奔的恒大集團，在近幾年盲目進行多元化擴張下，最終在2021年下半年爆發(fā)債務(wù)危機，許家印和他的恒大集團一同陷入危局。
首富之路
從一名普通工人下海經(jīng)商，到成為中國內(nèi)地首富，許家印用了17年。
1992年，在河南舞陽鋼鐵廠工作10年的許家印扔掉“鐵飯碗”下海。當(dāng)時34歲的他帶著兩萬元積蓄南下深圳闖蕩，成為一家貿(mào)易公司的小業(yè)務(wù)員。
憑借從一個朋友的貿(mào)易項目里分出來的一筆生意，許家印很快為公司賺到10萬元，也借此被提拔為辦公主任。一年后，許家印向老板建議跟他前東家舞鋼合作，由他領(lǐng)銜成立一家新的貿(mào)易公司。
當(dāng)時的珠三角一帶，地產(chǎn)建筑業(yè)發(fā)展很快，鋼材貿(mào)易前景廣闊，許家印在這個新貿(mào)易公司上大展拳腳，生意蒸蒸日上。
1994年，許家印再次向老板建議進軍正在蓬勃興起廣州房地產(chǎn)市場。那時還是房地產(chǎn)門外漢的許家印靠著從總部轉(zhuǎn)來的1500萬，接手了第一個地產(chǎn)項目——廣州珠島花園。
在這個項目的開發(fā)中，許家印制定了“以快速開發(fā)來盤活現(xiàn)金”的閃電戰(zhàn)術(shù)，這也成為恒大后來快速擴大規(guī)模的利器。
僅用了兩三年的時間，廣州珠島花園便為公司狂攬2億元，但許家印的月薪卻只有3000元。與公司談判漲薪無果后，許家印決定單干。
1996年，許家印創(chuàng)立了恒大，當(dāng)時正好遇上了亞洲金融風(fēng)暴，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)陷入低谷。但憑借“小面積、低價格、低成本”策略，恒大開發(fā)的第一個樓盤金碧花園實現(xiàn)當(dāng)年開工、當(dāng)年銷售和當(dāng)年售罄。
隨著1998年房改政策的出臺，房地產(chǎn)行業(yè)進入黃金時代，許家印也乘勢將恒大的快速開發(fā)模式發(fā)揮到了極致，并在此后20年間都堅持“高負債、高增長”戰(zhàn)略，最終在2016年登頂成為房地產(chǎn)行業(yè)第一。
恒大規(guī)模的快速擴張，也使許家印個人財富急劇增長。在2017年，他以2900億元的財富再次成為中國首富，是歷年來財富總額最高的一位，但這也是他最后一次登頂財富榜。
戰(zhàn)略咨詢專家王志綱曾指出，許家印這個人的厲害之處在于洞悉人性，他的產(chǎn)品永遠是極便宜的，開盤必特價，特價必升值，怎么吸引眼球就怎么來——撿便宜的人肯定大有人在。
在快速擴張的過程中，許家印和恒大在2008年的金融危機中差點倒下，年初啟動的上市計劃被迫擱淺，一些財力雄厚的潮汕老板甚至還動過收購恒大的念頭。
為了補上資金缺口，許家印再一次發(fā)揮了自己善于交際的特長，經(jīng)由英皇老板楊受成牽線結(jié)識新世界(7.210, -0.03, -0.41%)鄭家父子。許家印用了三個月時間跟已故的鄭裕彤玩“鋤大D”，得到鄭家信任，最后簽訂對賭協(xié)議拿到救命錢。
通過玩“鋤大D”，許家印還結(jié)識了華人置業(yè)主席劉鑾雄、星島新聞主席何柱國、中渝置地主席張松橋等，這些商界大佬其后在他的生意上頻頻發(fā)揮重要作用。
2008年恒大拿到救命錢的同時，恰逢中央“4萬億“刺激經(jīng)濟，房地產(chǎn)行業(yè)進入新一輪高增長期，恒大儲備的幾百萬畝土地資源一夜之間成為巨大財富。當(dāng)年通過“低價+明星”的促銷手段，恒大在短短兩個月內(nèi)回籠資金50億元。
2008年恒大首次跨入了中國房企“百億俱樂部“，繼續(xù)高歌猛進的戰(zhàn)略。
許家印后來回憶說：“當(dāng)時很多人覺得恒大過不去這一關(guān)，他們不了解恒大。我隨便賣幾個項目不就回來了？但我沒有這樣做。為什么？我心里對局勢是有底的，我們還沒到賣項目的地步。況且，那么困難的時候，我們900多名中層以上干部，沒有一個離開?！?/p>
2009年，房地產(chǎn)市場回暖，恒大上半年銷售便破百億，許家印迅速重啟了上市計劃。
當(dāng)年11月5日，意氣風(fēng)發(fā)的許家印帶領(lǐng)恒大地產(chǎn)在港交所上市，當(dāng)天收盤市值高達705億港元。許家印以480億港元身家首次成為內(nèi)地首富。
多元化迷霧
圓夢地產(chǎn)圈讓許家印迎來了人生高光時刻，此時他將目光轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)以外的足球行業(yè)，開啟一段長達十年的“金元足球”。
玩足球很燒錢，但對此時的許家印來說并不是問題。
2010年，許家印斥資1億元收購剛從中超降級的廣州足球俱樂部，后更名為廣州恒大足球俱樂部。許家印信心滿滿地定下了球隊的目標：5年奪冠。
隨后，他不惜重金先后引進多名國腳和外援，2012年還以1800萬歐元的天價年薪請到了意大利傳奇教練里皮。
2015年，廣州恒大淘寶足球俱樂部新三板掛牌上市，成為“亞洲足球第一股”。憑借著在足球場上的光環(huán)，為許家印和恒大帶來了不小的公眾效應(yīng)。
但足球畢竟極其燒錢，對于生意來說只能錦上添花，自恒大陷入債務(wù)危機后，廣州恒大足球俱樂部也負面纏身。
許家印是個野心十足的商人，除足球外，還將恒大的多元化業(yè)務(wù)版圖拓展至快消、金融、健康養(yǎng)生、文化旅游、新能源汽車等領(lǐng)域，期望在多個領(lǐng)域都實現(xiàn)財富倍增的神話。
對于一個優(yōu)秀的企業(yè)家來說，戰(zhàn)略的重點常常不是抓住機遇，而是拒絕誘惑，不做什么比做什么更重要，否則極易跌入多元化陷阱，這也成為恒大如今陷入危機的重要因素之一。
許家印帶領(lǐng)恒大多元化發(fā)展的范圍廣泛，來勢洶洶，剛進入一個行業(yè)就大規(guī)模投資，在短時間內(nèi)形成規(guī)模，大面積去占領(lǐng)市場，恒大足球、恒大冰泉、恒大汽車等等均是如此。
2018年，入職恒大沒多久的經(jīng)濟學(xué)家任澤平曾多次諫言許家印，要降負債，反對多元化，結(jié)果卻在公司大會上被許批評格局不夠，不能認識到公司的重大戰(zhàn)略。
在2020年恒大地產(chǎn)回歸A股失敗后，許家印迫不及待地計劃通過分拆多元業(yè)務(wù)上市來吸納大量資金，當(dāng)年底恒大物業(yè)分拆上市。據(jù)恒大財報，2020年其通過引入戰(zhàn)略投資、分拆上市等方式增加權(quán)益888億港元。
2021年3月的年度業(yè)績發(fā)布會上，是許家印最后一次向外界展示“肌肉”，稱恒大已有八大多元產(chǎn)業(yè)，除地產(chǎn)業(yè)主外，還包括恒大汽車、恒大物業(yè)、恒騰網(wǎng)絡(luò)、房車寶、恒大童世界、大健康產(chǎn)業(yè)、恒大冰泉。
在這前一日，房車寶還簽訂上市對賭協(xié)議引戰(zhàn)163.5億港元。曾在2016年以27億元賣點的恒大冰泉也被許家印買了回來，并計劃將其包裝圖謀上市。
同年6月，商票逾期事件發(fā)酵一段時間后，在跟供應(yīng)商的交流會上，許家印宣稱未來所有多元業(yè)務(wù)都會分拆上市。
理想美好，現(xiàn)實卻很“骨感”，隨著恒大陷入債務(wù)危機，恒大冰泉再度被許家印出售，房車寶也未能如期上市。
在多元業(yè)務(wù)中，許家印最執(zhí)著的是新能源汽車，地產(chǎn)業(yè)務(wù)停擺后，更是將自己和恒大的未來全部押注在新能源汽車產(chǎn)業(yè)上。
自2018年進入新能源汽車行業(yè)以來，恒大的投入至少已超過474億元。但高額投入并未帶來回報，2020年恒大汽車虧損76.75億元，2021年上半年虧損幅度擴大，達到48.2億元。
今年進入債務(wù)重組階段后，恒大汽車仍堅持將首車推向市場，但市場的負面反饋也是預(yù)料之中。目前恒大汽車就是許家印手上的燙手山芋，應(yīng)該盡快找一個接盤者。
自去年8月以來，恒大就透露過要出售恒大汽車股權(quán)的消息，但因許家印不愿出讓控制權(quán)而始終沒有進展。
一位恒大汽車前員工對界面新聞，老板太執(zhí)著，錯過了很多斷臂求生的機會，他不到最后一刻是不會放棄的。
風(fēng)光不再
恒大危機初現(xiàn)于一封求助信。2020年9月，離恒大回A對賭期大限不到4個月，1300億股轉(zhuǎn)債壓頂，一封名為《恒大集團有限公司關(guān)于懇請支持重大資產(chǎn)重組項目的情況報告》的求救信流出。
信中提到，2021年1月31日前，如果恒大未能成功借殼回A上市，將導(dǎo)致公司資金鏈斷裂。當(dāng)時恒大對外聲稱是謠言，如今外界想必已有分辨。
這戲劇性的一幕發(fā)生后，恒大在2020年11月正式終止了借殼深深房回A的計劃，而且超9成、本金超12000億的戰(zhàn)投同意繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)股份。換言之，即便上市對賭協(xié)議沒有達成，戰(zhàn)投們也不要恒大還錢了。
博弈成功后，外界當(dāng)時都以為許家印又一次轉(zhuǎn)危為安了。
然而隨著房地產(chǎn)行業(yè)融資“三條紅線”的推進，房企融資持續(xù)收緊，到2021年6月，曝出的商票兌付問題將恒大的債務(wù)風(fēng)險揭示在大眾面前。
當(dāng)時許家印仍信誓旦旦跟供應(yīng)商打包票，但沒想到嗅覺敏銳的銀行率先采取了自保舉措。2021年7月19日，廣發(fā)銀行請求凍結(jié)恒大資產(chǎn)，價值1.32億元，當(dāng)天導(dǎo)致恒大股債大跌，由此拉開了恒大債務(wù)危局的序幕。
此后一系列負面消息加速了恒大流動性危機的惡化，恒大在8月發(fā)布半年報中坦承，已出現(xiàn)遲支付供貨商和工程款的情況，部分相關(guān)項目停工。許家印也取消了一直召開的業(yè)績發(fā)布會。
自去年下半年以來，恒大陸續(xù)出現(xiàn)各地項目停工，理財產(chǎn)品延期兌付，美元債違約的情況，這都標示著恒大的流動性問題愈發(fā)嚴重。
這家原本立志要在2022年實現(xiàn)萬億銷售規(guī)模的房企，快速跌入谷底，并在2021年12月申請了廣東省政府派駐工作組。
恒大陷入泥潭后，許家印也不得不出售個人資產(chǎn)來回籠資金。據(jù)公開信息，許家印家族這些年從恒大獲得的收益僅股份和債券收益就已超500億元，而披露出的已售資產(chǎn)顯然并不是許家印全部身家。
據(jù)恒大方面提供的資料顯示，從2021年7月1日至2021年11月16日，許家印已經(jīng)拿出70億現(xiàn)金支持恒大渡危機，來自他個人抵押股票，出售位于香港的別墅，賣掉私人飛機，位于深圳灣一號和廣州珠江新城自住的房子也都擺上了貨架。
對于恒大的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，許家印從去年6月危機剛爆發(fā)時就強調(diào)“絕不賤賣資產(chǎn)”。
但形勢比人強，今年以來恒大沒少虧本出售土地和股權(quán)資產(chǎn)，全國各地更有超60宗土地被政府收回，收回原因包括土地閑置、欠繳土地款等。
今年以來，恒大的境外債務(wù)重組方案遲遲未出，部分投資人開始采取法律行動。6月24日，一名房車寶投資者向香港高等法院提出了對恒大的清盤呈請。
作為曾經(jīng)的地產(chǎn)大佬，許家印見證了房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的階段，也曾盡享其中的成果。但在盲目擴張和非理性多元投資后，許家印和他的恒大走似乎即將走到盡頭。
在商業(yè)歷史的長河中，有人最終會平安上岸，但更多的人會被洪流裹挾而去。許家印能翻盤嗎？
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