中新經(jīng)緯10月18日電 （薛宇飛）主動(dòng)權(quán)益類基金的收益，與市場波動(dòng)的關(guān)系較為密切，更考驗(yàn)基金公司與基金經(jīng)理對市場的把控與研判。2022年以來，滬指數(shù)次在3000點(diǎn)徘徊，公募基金的業(yè)績也較為平淡，有些基金產(chǎn)品收益出現(xiàn)不小幅度下挫，其中不乏個(gè)別規(guī)模較大的基金。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有超40只主動(dòng)權(quán)益類基金2022年以來的收益下跌超過20%，蔡崇松管理的諾安成長的年內(nèi)回撤幅度最大，超過了40%。另外，還包括謝治宇、張坤、葛蘭、劉格菘、馮明遠(yuǎn)等多位知名經(jīng)理在管的產(chǎn)品。
超40只跌幅超兩成 重倉半導(dǎo)體基金領(lǐng)跌
在公募基金規(guī)模突破27萬億元、數(shù)量突破萬只的時(shí)代，已涌現(xiàn)出不少規(guī)模超百億元的大型基金產(chǎn)品，能吸引這么多投資者購買，在一定程度上代表“基民”的認(rèn)可。數(shù)據(jù)顯示，不少百億基金自成立以來的總回報(bào)都已翻漲數(shù)倍。
但市場自有其波動(dòng)規(guī)律，自今年以來，部分百億基金的收益轉(zhuǎn)頭向下。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月14日，共有58只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品（注：不同份額分開計(jì)算）今年以來的總回報(bào)下跌超10%，其中，今年以來的總回報(bào)跌幅超20%的有42只，跌幅超30%的有7只。根據(jù)Wind分類，此處的主動(dòng)權(quán)益類基金包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、增強(qiáng)指數(shù)型、混合債券型、平衡混合型等基金。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，由知名基金經(jīng)理蔡崇松管理、重倉半導(dǎo)體行業(yè)的諾安成長的年內(nèi)回撤幅度最大，今年以來的總回報(bào)為-43.06%。諾安成長成立于2009年，目前的總規(guī)模超過260億元，成立以來的總回報(bào)為80.64%。
據(jù)諾安成長今年二季度報(bào)，該產(chǎn)品超過9成資金投資于股票市場，前十大重倉股為：韋爾股份、卓勝微、北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、中微公司、圣邦股份、三安光電、北京君正、滬硅產(chǎn)業(yè)(、zhongxin國際。今年半導(dǎo)體行業(yè)上市公司股價(jià)出現(xiàn)較大波動(dòng)，尤其是近段時(shí)間以來，更是出現(xiàn)多只股票大幅下挫的情況。
萬家基金黃興亮管理的萬家行業(yè)優(yōu)選、銀河基金鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長A，同樣是重倉半導(dǎo)體行業(yè)的基金，它們今年以來的總回報(bào)分別約為-38.99%、-38.66%，收益跌幅僅次于諾安成長。而且，這兩只基金重倉的股票與諾安成長重倉股的重合度較高。
萬家行業(yè)優(yōu)選重倉在半導(dǎo)體、新能源、互聯(lián)網(wǎng)工具軟件、醫(yī)藥等熱門板塊，第一大重倉股思瑞浦、第二大重倉股深信服的股價(jià)在今年均已下跌超過40%。銀河創(chuàng)新成長A更加聚焦于半導(dǎo)體，其重倉的士蘭微、瑞芯微等公司的股價(jià)都出現(xiàn)不小幅度下挫。
不過，這些產(chǎn)品的基金經(jīng)理對半導(dǎo)體行業(yè)未來充滿信心。在諾安成長二季報(bào)中，蔡崇松強(qiáng)調(diào)，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來最大的機(jī)會(huì)在國產(chǎn)替代，今年就是國產(chǎn)替代的元年。在這種時(shí)候，不應(yīng)該被當(dāng)前市場的下跌所影響，不應(yīng)該對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展視而不見?！拔覀兊耐顿Y理念遵循產(chǎn)業(yè)投資，伴隨產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀公司成長，但不可避免的是，有些階段市場會(huì)對一些擾動(dòng)做出極致的反應(yīng)，這時(shí)候就需要我們保持理性分析客觀判斷?！?/p>
主題基金持股重合度較高 扎堆熱門股
除了半導(dǎo)體，醫(yī)藥股也是不少基金重倉的領(lǐng)域。廣發(fā)基金吳興武管理的廣發(fā)醫(yī)療保健A今年以來的總回報(bào)約為-35.48%，總規(guī)模約為100億元，截至二季度，其前十大重倉股分別為：愛爾眼科、藥明康德、凱萊英、博騰股份、通策醫(yī)療、智飛生物、愛美客、康龍化成、片仔癀、泰格醫(yī)藥。這10只股票的股價(jià)，在今年全部呈現(xiàn)下跌走勢，其中，藥明康德的股價(jià)在今年下跌了30%，凱萊英跌幅超50%，博騰股份跌超40%。
葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康C和中歐醫(yī)療健康A(chǔ)，今年以來的總回報(bào)約為-29.37%、-28.92%，它們與廣發(fā)醫(yī)療保健A的選股十分相似，前十大重倉股分別為：愛爾眼科、藥明康德、康龍化成、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、凱萊英、片仔癀、同仁堂、通策醫(yī)療、九洲藥業(yè)，基本都是醫(yī)藥行業(yè)的熱門股。
新能源行業(yè)基金也存在持股重合度較高的情況。馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)，今年以來的總回報(bào)約為-24.74%，前十大重倉股分別為：璞泰來、天齊鋰業(yè)、比亞迪、華域汽車、富臨精工、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、珠海冠宇、東陽光、中興通訊。東方證券李瑞管理的東方新能源汽車主題，今年以來的總回報(bào)約為-24.67%，前十大重倉股分別為：比亞迪、寧德時(shí)代、恩捷股份、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、天賜材料、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、融捷股份、璞泰來。
劉彥春管理的景順長城鼎益，雖然沒有明確行業(yè)的投向，但也布局了較多熱門股，前十大重倉股分別為：五糧液、瀘州老窖、中國中免、貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療、古井貢酒、藥明康德、山西汾酒、海大集團(tuán)、愛爾眼科?？梢钥闯觯摶鸬闹貍}股主要集中在消費(fèi)和醫(yī)藥兩個(gè)板塊，但是在今年，除了醫(yī)藥股，白酒股的表現(xiàn)也不佳，上述幾只白酒股的股價(jià)有一定幅度的下跌。景順長城鼎益今年以來的總回報(bào)約為-20.37%。
五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺也是張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選的重倉股，另外，騰訊控股、美團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)股票也在重倉之列，這兩只股票的股價(jià)跌幅較大。易方達(dá)藍(lán)籌精選今年以來的總回報(bào)約為-26.22%。
醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體、白酒等是公募基金熱衷布局的板塊，出現(xiàn)了基金抱團(tuán)重倉個(gè)別股票的情況，有分析就認(rèn)為，基金集體重倉的一些板塊或個(gè)別股票，會(huì)放大產(chǎn)品的收益波動(dòng)。今年9月，就有多只醫(yī)藥白馬股集體被殺跌的情況，這些股票中不少都是基金重倉股。銀河證券在研報(bào)中稱，醫(yī)藥熱門賽道即使經(jīng)歷了一年多的下跌，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)仍未有瓦解跡象，醫(yī)療服務(wù)、生物制品和醫(yī)療器械機(jī)構(gòu)持倉占比仍在穩(wěn)步提升。市場情緒不破不立，只有機(jī)構(gòu)抱團(tuán)徹底瓦解，白馬股才可能迎來下一輪大行情。若真如銀河證券的判斷，醫(yī)藥主題基金和重倉醫(yī)藥股的基金的收益止損，尚需一段時(shí)日。
三季報(bào)陸續(xù)發(fā)布 調(diào)倉線路浮現(xiàn)
隨著上市公司三季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，公募基金調(diào)倉路線也浮出水面，目前看，已有多位知名基金經(jīng)理在管的基金出現(xiàn)上市公司前十大流通股東之列。
在新能源行業(yè)，星源材質(zhì)主營鋰電池隔膜，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤約5.88億元，同增176.89%。據(jù)三季度披露，楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票基金增持該公司10.02萬股股票，以1169.07萬股的持股量位列第九大流通股東。李瑞管理的東方新能源汽車主題基金也選擇增持，持股量為1520.70萬股。
三季報(bào)顯示，新能源熱門股璞泰來的前十大流通股東中，出現(xiàn)了華夏新能源革新、農(nóng)銀匯理新能源主題、東方增長中小盤混合，相較于中報(bào)數(shù)據(jù)，華夏新能源革新大舉增持913.94萬股，農(nóng)銀匯理新能源主題減持239.02萬股，東方增長中小盤混合增持84.97萬股。
半導(dǎo)體板塊，據(jù)韋爾股份披露，諾安成長、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF位于前十大股東之列，相較于中報(bào)數(shù)據(jù)，諾安成長減持419.43萬股，目前持股比例為1.65%；華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF則增持442.81萬股，目前持股比例為1.11%。
創(chuàng)金合信基金認(rèn)為，從目前來看，要關(guān)注市場盈利在明年一季度是否能企穩(wěn)，盈利結(jié)構(gòu)是否會(huì)逐漸開始改善。把握這一趨勢，則應(yīng)遵循“步步為營”思路。從四季度向未來1-2個(gè)季度來看，全球大環(huán)境偏弱，但國內(nèi)短期有階段性相對獨(dú)立的政策環(huán)境，政策預(yù)期和低估值是行情支撐，可逢低布局。（中新經(jīng)緯APP）