11月19日，中國人民銀行發(fā)布2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告稱，發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限。下一步，要繼續(xù)綜合施策，積極穩(wěn)妥應對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整。
內(nèi)容摘要：
·客觀看待超儲率下降
·通脹壓力總體可控
·加大直接融資支持力度，促進鋼鐵企業(yè)綠色轉型、低碳發(fā)展
·目前房地產(chǎn)市場風險總體可控
·加大住房租賃金融支持力度
發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限
報告指出，近期主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策開始調(diào)整。本輪發(fā)達經(jīng)濟體放松貨幣政策較上一輪節(jié)奏更快、強度更大，開始調(diào)整后，推動美元指數(shù)上漲、美債收益率上升，并可能對新興經(jīng)濟體產(chǎn)生影響。
報告認為，發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限。當前我國宏觀經(jīng)濟體量擴大，韌性更強；我國堅持實施正常的貨幣政策；我國匯率市場化改革取得進展，對外部沖擊的吸收能力增強；我國金融體系自主性和穩(wěn)定性更強，人民幣資產(chǎn)吸引力增強。
報告稱，我國貨幣政策搞好跨周期設計，能夠更有效地應對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整帶來的外部沖擊。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，提高管理的有效性和覆蓋面；保持流動性合理充裕；推動境內(nèi)倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）轉換工作有序進行。這些措施有助于隔離和緩沖風險，增強我國金融體系應對外部沖擊的韌性。
報告提出，下一步，要繼續(xù)綜合施策，積極穩(wěn)妥應對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整。一是穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當頭，以我為主，增強自主性，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。二是深化人民幣匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，加強預期管理，完善跨境融資宏觀審慎管理，引導市場主體堅持“風險中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是不斷深化金融雙向開放，增強境內(nèi)人民幣資產(chǎn)吸引力。
客觀看待超儲率下降
報告介紹，本世紀以來，金融機構超額準備金需求逐步減少，超額準備金率總體呈下降趨勢。近兩年尤其是2021年以來，人民銀行通過下調(diào)超額準備金利率以及完善流動性管理和短期利率調(diào)控框架等措施，進一步降低了金融機構的超額準備金需求，金融機構超儲率進一步下降。今年前三個季度末，金融機構超儲率分別為 1.5%、1.2%和 1.4%，同時貨幣市場利率運行更加平穩(wěn)。
報告認為，在堅持正常貨幣政策的背景下，我國金融機構超儲率下降既是金融體系不斷發(fā)展的結果，也是央行貨幣政策調(diào)控機制不斷完善的表現(xiàn)。當前不宜單純根據(jù)流動性總量或超儲率判斷流動性松緊程度，更不能認為超儲率下降就意味著流動性收緊，觀察市場利率才是判斷流動性松緊程度的科學方法。
通脹壓力總體可控
在物價方面，報告認為，通脹壓力總體可控。展望未來，國際疫情仍存在不確定性，但考慮到我國是全球主要生產(chǎn)國，經(jīng)濟自給能力較強，有利于應對國際大宗商品價格上漲和海外通脹上行的影響?？偟目?，我國總供給總需求基本穩(wěn)定，央行實施正常貨幣政策，有利于物價走勢中長期保持穩(wěn)定。
發(fā)揮金融對能源安全保供
和綠色低碳轉型的支持作用
報告在行業(yè)分析中專門論述了“30·60”目標下轉型發(fā)展的鋼鐵行業(yè)。報告認為，下一步，需加快推動鋼鐵行業(yè)轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展。一是我國鐵礦石進口依存度高，要建立多元化、多渠道、多方式穩(wěn)定可靠的資源保障體系，提升鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈水平和抗風險能力。二是穩(wěn)步推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和結構調(diào)整，保證壓減產(chǎn)能的退出，并加強預期引導，避免市場大幅波動。三是充分發(fā)揮資本市場在鋼鐵企業(yè)技術改造、節(jié)能環(huán)保、智能制造、兼并重組中的作用，加大直接融資支持力度，促進鋼鐵企業(yè)綠色轉型、低碳發(fā)展。
提及下一階段主要政策思路，報告稱，人民銀行將配合有關部門統(tǒng)籌有序做好碳達峰碳中和工作，鼓勵金融機構在依法合規(guī)、風險可控基礎上，合理滿足煤電企業(yè)應急保供發(fā)電融資需求。創(chuàng)新運用可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、碳中和債券等產(chǎn)品，發(fā)揮金融對能源安全保供和綠色低碳轉型的支持作用。
目前房地產(chǎn)市場風險總體可控
報告判斷，目前房地產(chǎn)市場風險總體可控，房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。
在介紹下一階段主要政策思路時，報告強調(diào)，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，配合相關部門和地方政府共同維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益。