人紅是非多，幻方量化的規(guī)模近日引發(fā)了關(guān)注。
近日，有市場消息稱“幻方量化管理規(guī)模極度縮水，將至100多億”，從千億巨頭到百億的落差傳言，加之關(guān)聯(lián)公司DeepSeek如今是全市場關(guān)注的焦點。
隨后有媒體求證報道稱，規(guī)模下降屬于正常規(guī)模變動，當前規(guī)模有200多億，緊接著又有消息聲稱，200多億同樣不屬實，可能只是資管部分，沒有包含自營部分。
一時間，規(guī)模變化口徑成了“羅生門”，幻方量化方面當前并無官方回應(yīng)。不過，財聯(lián)社記者從多位知情人處獲悉，當前幻方量化的管理規(guī)模約500億元。
規(guī)模降至百億小作文從何而來？
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，幻方量化成立于2015年，旗下有寧波幻方量化、九章資產(chǎn)兩家私募，公司實控人為梁文鋒，和DeepSeek一樣，幻方公司的策略和開發(fā)團隊均是高學歷人才，由奧林匹克數(shù)學、物理、信息學金銀牌得主，ACM金牌得主，AI領(lǐng)域大牛和領(lǐng)軍人物，拓撲學/統(tǒng)計學/運籌學/控制論各學科博士等組成。
從規(guī)模變化來看，2019年幻方量化管理規(guī)模破百億，2021年一度突破千億大關(guān)。截至2024年底，幻方量化主動調(diào)整管理規(guī)模至約600億，以更好地控制風險和提升投資業(yè)績。此外，多家三方機構(gòu)數(shù)據(jù)也佐證了幻方量化規(guī)模在500億元至600億元左右。
此外，財聯(lián)社記者還從渠道方獲悉，幻方量化此前已有主動減少資管業(yè)務(wù)的舉動。當前規(guī)模約500億元，依然是行業(yè)的第一梯隊。500億元至600億元梯隊還包括九坤投資、明汯投資以及衍復(fù)投資。
那么，關(guān)于幻方量化規(guī)?？s水至百億的假消息是如何傳播出來的呢？
公開消息顯示，最早傳言來自于一張微信聊天截圖，參與聊天人員名稱多數(shù)被打碼，有人提問“幻方現(xiàn)在多少規(guī)模”，有人回復(fù)“一百多吧?！辈]有信息顯示出信源的身份與背景，不過，這類小作文的形式在網(wǎng)上傳播的現(xiàn)象屢見不鮮。
曾先后兩次公告主動清倉中性策略產(chǎn)品
幻方量化上一次規(guī)模引發(fā)市場關(guān)注還是2024年9月、10月。彼時幻方量化先后兩次向投資人致信，表示減少對沖產(chǎn)品的倉位。
幻方量化在信中表示，考慮到對沖產(chǎn)品的風險屬性，公司將逐步把對沖全系產(chǎn)品投資倉位降低至0，同時自10月28日起免除對沖系列產(chǎn)品后期的管理費。作出改變的原因是，市場環(huán)境變化，對沖系列產(chǎn)品難以同時取得收益和縮小風險敞口，潛在收益風險比明顯下降，未來收益將明顯低于投資人預(yù)期。
幻方量化還建議投資人綜合判斷，適時調(diào)整投資組合，同時公司也強調(diào)，公司對沖產(chǎn)品存量規(guī)模較小，預(yù)計不會對市場產(chǎn)生影響。三方數(shù)據(jù)顯示，當時幻方量化存量對沖產(chǎn)品不高于25億-30億。
對于幻方為何要放棄對沖產(chǎn)品，有市場人士分析認為，根據(jù)幻方的公告可知，主要原因還是中性策略在當下的市場不占優(yōu)，一方面基差波動等因素影響之下，中性策略對超額不穩(wěn)定性高，而幻方顯然對后市的判斷是多頭，因此中性對沖的意義不大；另一方面則是客戶端，復(fù)雜的策略，增加解釋成本，也不符合牛市多頭的收益預(yù)期。
此外，有渠道人士指出，當前幻方也在逐漸減少資管業(yè)務(wù)的管理規(guī)模，聚焦在自營上。
百億私募數(shù)量降至80家
去年私募新規(guī)落地，行業(yè)生態(tài)也在發(fā)生變化，隨著市場行情波動、短期業(yè)績波動等因素影響之下，百億私募數(shù)量也在減少。
財聯(lián)社記者從私募排排網(wǎng)獲悉，最新數(shù)據(jù)顯示，當前百億證券私募數(shù)量為80家，相比2024年底的89家減少9家。
這一數(shù)據(jù)較2023年底的104家，減少了24家，降幅達到23%。對于管理規(guī)模下降的原因，財聯(lián)社向有關(guān)私募管理人求證獲悉，原因有二：
一是凈值下降，導致規(guī)?？s水。去年924行情，不少私募凈值再創(chuàng)新高，而隨后的調(diào)整也讓不少私募凈值有所回撤，1月市場“倒春寒”明顯，影響了凈值；
二是年底資金回籠需求等原因?qū)е驴蛻糈H回。權(quán)益市場波動、短期業(yè)績波動、資產(chǎn)配置方案變化和客戶業(yè)績考核周期等因素都會影響客戶的投資決策。此外，年底客戶用于自身財務(wù)規(guī)劃和資金周轉(zhuǎn)的贖回也較為明顯。
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