12月10日，由中國黃金協(xié)會、世界黃金協(xié)會、深圳市羅湖區(qū)人民政府聯(lián)合主辦的2024中國（深圳）國際黃金市場年會在深圳成功舉辦。
會上，新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家對話中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長、中泰國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷。他認(rèn)為，借鑒美國、日本、歐洲應(yīng)對房地產(chǎn)周期下行時代經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，房貸利率應(yīng)降至最低：“寧學(xué)美國真干脆，不學(xué)日本假降息”。
李迅雷指出，面對啟動消費(fèi)的問題，最好直接給有困難的年輕人發(fā)錢，因?yàn)槟贻p人消費(fèi)慣習(xí)慣尚未形成，消費(fèi)欲望高，可以通過多種形式補(bǔ)貼年輕人，以促進(jìn)消費(fèi)。
新浪財(cái)經(jīng)：明年我們還有降息空間嗎？
李迅雷：有降息空間。我預(yù)計(jì)明年中國將繼續(xù)降息，而美國明年可能不會持續(xù)降息。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但如果通脹無法有效回落，其降息周期可能在明年年中前結(jié)束。對于中國，需要根據(jù)自身的實(shí)際情況制定利率政策。目前，穩(wěn)定樓市預(yù)期是關(guān)鍵，涉及應(yīng)對房地產(chǎn)周期下行的問題。參考?xì)v史，美國次貸危機(jī)和日本1991年房地產(chǎn)泡沫破滅的應(yīng)對方式為我們提供了重要借鑒。
新浪財(cái)經(jīng)：美國和日本的經(jīng)驗(yàn)?zāi)転槲覀兲峁┠男┙梃b？
李迅雷：兩者在危機(jī)中的應(yīng)對方式截然不同。如2008年美國爆發(fā)次貸危機(jī)時，美聯(lián)儲果斷采取超寬松政策，15個月內(nèi)將聯(lián)邦基金利率從5.5%降至零附近，并有效傳導(dǎo)至房貸市場。
穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤，同時推動產(chǎn)業(yè)升級。日本在1991年房地產(chǎn)泡沫破滅時，則用了5年多才把利率逐漸降到0.5%，未能及時推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，經(jīng)濟(jì)陷入長期停滯。中國應(yīng)更多借鑒美國的做法，尤其在利率政策和產(chǎn)業(yè)升級方面，采取果斷措施。
新浪財(cái)經(jīng)：可話雖如此，商業(yè)銀行依然是依靠貸款利差來維持經(jīng)營的，我們看到近期部分城市已經(jīng)開始調(diào)高房貸利率了。利率政策如何能有效傳導(dǎo)到市場中呢？（參見：<“賠本賺吆喝”的價格戰(zhàn)進(jìn)入尾聲 多地銀行調(diào)整房貸利率下限 >此前不斷創(chuàng)新低的房貸利率，近期突然調(diào)頭向上，多個城市新發(fā)放房貸利率重回“3”字頭。近期，廣州、杭州、寧波、無錫等多個地區(qū)調(diào)整新發(fā)放首套房貸款利率下限，調(diào)整后利率為3%—3.1%。一家全國性股份制銀行透露，現(xiàn)在新申請的首套房貸款利率最低是3.1%。同時，他強(qiáng)調(diào)，不是利率上調(diào)，而是房貸利率下限調(diào)整。3.1%將是未來一段時間內(nèi)杭州商業(yè)房貸的最低利率。）
李迅雷：近期部分城市調(diào)高房貸利率只是正常波動，明年的利率仍將維持下行。對于明年的經(jīng)濟(jì)，我的預(yù)期是仍然要降息降準(zhǔn)，利率下降最大幅度約1個百分點(diǎn)?；鶞?zhǔn)利率下調(diào)后，貸款市場報(bào)價利率（LPR）和房貸利率也會相應(yīng)下調(diào)。目前，10年期國債利率的收益率已跌至1.9%以下，明年房貸利率是否能下降到2.5%以下，是一個值得探討的問題。
果斷下調(diào)利率，擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍，對保障房建設(shè)給予幫扶，加大財(cái)政政策對房地產(chǎn)企業(yè)的幫扶，甚至通過收儲的方式緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈問題，目的就是穩(wěn)住房地產(chǎn)市場。
新浪財(cái)經(jīng)：穩(wěn)住房地產(chǎn)市場對啟動消費(fèi)很重要嗎？
李迅雷：穩(wěn)住房地產(chǎn)市場和股票市場，就是在穩(wěn)定居民部門的預(yù)期收入，這對整體消費(fèi)的啟動非常有利。
新浪財(cái)經(jīng)：觀察美國疫情后的刺激政策，對我們啟動消費(fèi)有什么啟發(fā)嗎？
李迅雷：增加居民收入才能啟動消費(fèi)，收入分為直接收入和間接收入。
穩(wěn)定房地產(chǎn)、股市、增加社會保障都是增加間接收入的方式。
增加直接收入是另一個方向，美國疫情后直接給全民發(fā)錢，這樣的做法在中國不完全適用，但可以借鑒。例如，美國發(fā)放食品補(bǔ)貼券，改善民生。中國可以嘗試發(fā)放特困人群補(bǔ)貼、發(fā)放食品券，對失業(yè)人員增加失業(yè)救濟(jì)金等。
如針對面臨失業(yè)的年輕人，不妨多發(fā)放些失業(yè)救濟(jì)金，增加全社會的失業(yè)補(bǔ)貼是有益的。年輕人消費(fèi)慣性未形成，消費(fèi)傾向又高，可以通過多種形式補(bǔ)貼年輕人，以促進(jìn)消費(fèi)。
尤其是要大量發(fā)展服務(wù)產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榉?wù)業(yè)對促進(jìn)就業(yè)是能夠起到更大的作用。服務(wù)業(yè)既是年輕人的就業(yè)市場，也是巨大的服務(wù)消費(fèi)市場，應(yīng)讓年輕人在消費(fèi)中發(fā)揮潛力。
舉個例子，制造業(yè)對GDP拉動一個百分點(diǎn)，對就業(yè)貢獻(xiàn)大概是40萬人，而服務(wù)業(yè)拉動GDP一個百分點(diǎn)，對就業(yè)貢獻(xiàn)可能超過200萬人。中國過去鼓勵發(fā)展制造業(yè)，未來應(yīng)更多發(fā)展服務(wù)業(yè)。
最后，如今我國開始減少部分產(chǎn)品的出口退稅比例，通過給予政府采購項(xiàng)目的國內(nèi)企業(yè)給予招標(biāo)價的20%折讓，實(shí)際上也是鼓勵外資投資中國，如果將出口退稅資金用于國內(nèi)消費(fèi)補(bǔ)貼，也是鼓勵國內(nèi)消費(fèi)的一種手段。