21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者駱軼琪 廣州報道
半導(dǎo)體行業(yè)正處在周期波動、全球宏觀環(huán)境急劇變化的行情下。此前一度由產(chǎn)品緊俏和需求增加帶來的年收入大漲行情正有所變化。
據(jù)調(diào)研機構(gòu)Gartner統(tǒng)計，2022年全球半導(dǎo)體總收入為6017億美元，較2021年5950億美元僅增長1.1%。
從全球收入Top10廠商來看，蘋果進入榜單，英偉達跌出，成長性最高的分別是AMD、高通和博通，頭部存儲器廠商均面臨不同程度的收入下滑。
雖然有臺積電對2023年下半年市場將迎復(fù)蘇的判定，但在此過程中，半導(dǎo)體廠商依然還要面臨庫存和成長性的階段難題。
存儲拖累
存儲器作為規(guī)模龐大的市場，一度是過去幾年半導(dǎo)體行業(yè)的成長性支撐之一。這也一定程度拉動三星成為全球半導(dǎo)體收入龍頭公司，但如今存儲器行業(yè)面臨的壓力依然在傳導(dǎo)。
2021年，三星電子自2018年以來首次超過英特爾位居行業(yè)第一，存儲業(yè)務(wù)的高成長性就是一大核心支撐。2022年，三星依然位列行業(yè)營收第一，但也不得不受大環(huán)境影響而有所下行。在Top10廠商中，其年度營收同比下滑程度僅次于英特爾，也為頭部存儲器廠商中下滑幅度最大者。
從收入波動情況看，英特爾以19.5%的幅度成為Top10中收入下滑最大的廠商，三星則是10.4%的比例次之。其余出現(xiàn)年收入同比下滑的美光科技和SK海力士，均為存儲廠。
Gartner指出，存儲器在2022年占半導(dǎo)體銷售額的25%左右，其收入下降了10%，是表現(xiàn)最差的器件類別。
（2022年全球Top10半導(dǎo)體公司收入表現(xiàn)和成長性，圖源：Gartner統(tǒng)計）
針對存儲器高位庫存的調(diào)整已經(jīng)延續(xù)了多個季度，此前渠道面就不斷有產(chǎn)品大幅降價的消息出現(xiàn)。
Counterpoint副總監(jiān)Brady Wang向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，存儲產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)多個季度出現(xiàn)降價減輕庫存壓力的境況，甚至部分產(chǎn)品已經(jīng)降價到成本價以下，因此絕大部分頭部存儲原廠紛紛考慮2023年減產(chǎn)，當(dāng)然目前存儲器的降價幅度已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。
在Top10廠商中，SK海力士和美光科技都在此前明確表示過2023年將減少資本開支、減慢產(chǎn)能規(guī)劃；三星作為典型逆周期擴張成為龍頭的廠商，硬抗了很久沒有承認(rèn)減產(chǎn)規(guī)劃，但日前還是有消息傳出這種可能性。
其他頭部廠商方面，旺宏宣布從2022年第四季度開始減產(chǎn)20%-25%，以避免未來可能的存貨跌價風(fēng)險；華邦電宣布中科廠在2022年第四季度減產(chǎn)3-4成，高雄廠第二期1萬片產(chǎn)能構(gòu)建進程將延后半年。
A股相關(guān)公司的業(yè)績預(yù)告也有體現(xiàn)。剛上市不久的佰維存儲公告顯示，預(yù)計2022年營業(yè)收入同比變動約-4.18%至7.32%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比變動約-45.03%至-32.35%。凈利潤減少的原因在于，宏觀經(jīng)濟波動導(dǎo)致的消費電子需求下滑，加大對研發(fā)投入等。
江波龍業(yè)績預(yù)告顯示，2022年預(yù)計歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤同比將下滑94.95%-96.62%，至于原因，公告指出特別是2022年下半年存儲市場供過于求、量價齊跌；雖然車規(guī)級存儲等部分市場保持增長，但難掩消費電子的需求低迷影響。
要知道在2021年，Gartner還指出，存儲器持續(xù)成為表現(xiàn)最好的設(shè)備類別，彼時主要因超大規(guī)模云服務(wù)提供商為滿足遠程工作、學(xué)習(xí)和娛樂需求而增加了服務(wù)器部署，同時終端市場對個人電腦和輕薄移動設(shè)備需求的激增。
不過身處強周期波動行業(yè)，存儲器廠商的主動調(diào)整，對未來長久發(fā)展無疑是好事。有存儲行業(yè)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析，相信數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求將在2023年重新啟動。
蘋果躍起
雖然Top10整體增長幅度小，但其中也不乏高成長企業(yè)，典型就是蘋果先成為臺積電大客戶，如今已經(jīng)位列行業(yè)頭部陣營。
而在蘋果20.4%年增長率之前，還有AMD同比42.9%的收入增長，其次是高通28.3%和博通26.7%的成長性。這種成長性支撐高通從2021年的行業(yè)Top5成為第四名，AMD從2021年剛過Top10水位線到2022年位列第七。
AMD無疑是這兩年都飛速增長的公司，在2021年，其68.6%的收入增速為Top10中最高，在CPU領(lǐng)域持續(xù)與英特爾的爭奪效果顯著。
而英特爾的勁敵不止于此，還有蘋果一方帶來的壓力。
蘋果自研芯片正不斷強化其在半導(dǎo)體行業(yè)的競爭力，即便近幾年其發(fā)布的芯片新品開始遭遇“擠牙膏”的評價，但也難掩其對終端市場帶來的創(chuàng)新變革。
更重要其實是其對產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用。M系列芯片的成功，讓越來越多行業(yè)玩家看到采用Arm架構(gòu)對PC市場的價值。而過去很長時間，以英特爾和AMD為代表的X86架構(gòu)幾乎在“統(tǒng)治”PC市場。如今，采用Arm架構(gòu)CPU對X86陣營帶來的沖擊將越來越大。
此外不容忽視的是模擬芯片市場可持續(xù)成長性。Gartner統(tǒng)計顯示，2022年非存儲器收入總體增長5.3%，模擬器件以19%的漲幅位居第一，分立器件以15%的漲幅緊隨其后。這主要來自汽車和工業(yè)終端市場的強勁需求，邏輯是汽車電氣化、工業(yè)自動化和能源轉(zhuǎn)型的長期增長趨勢支撐。由此解釋了模擬芯片龍頭德州儀器穩(wěn)居行業(yè)第八，以及博通的高成長性。
在半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展歷史中，有的是通過自我革新，或逆周期擴張、或改變渠道模式、或借機收并購等方式迎來新成長的故事。如今的半導(dǎo)體發(fā)展低迷期，可以看到行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，但也不可謂不是一種新轉(zhuǎn)折。