年內(nèi)已有多名私募管理者致歉
百億私募上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司（下稱“和諧匯一”）掌舵人林鵬10月28日在《致和諧匯一遠(yuǎn)景系列產(chǎn)品持有人的一封信》中致歉持有人。他坦陳，過去兩年是他從業(yè)20多年來最困難的時(shí)光，在相當(dāng)長的時(shí)間都處于“心靈被拷問”的狀態(tài)，產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也讓人非常失望。
和諧匯一成立于2020年6月19日。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，和諧匯一旗下共有兩只產(chǎn)品，和諧匯一遠(yuǎn)致1號(hào)7期今年以來虧損幅度達(dá)20.1%、外貿(mào)信托-和諧匯一遠(yuǎn)致7號(hào)1期今年以來虧損幅度達(dá)19.88%。
和諧匯一官網(wǎng)展示了公司近年來兩大優(yōu)質(zhì)投資案例，分別是立訊精密（002475.SZ）和美的集團(tuán)000333.SZ）。
雖然立訊精密在2018年經(jīng)歷了外圍環(huán)境的波動(dòng)，以及市場(chǎng)對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的擔(dān)憂，公司估值回到歷史底部區(qū)域。但和諧匯一認(rèn)為，公司長期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并未發(fā)生變化，短期的干擾反而是證明公司價(jià)值的機(jī)會(huì)，這是他們一直堅(jiān)守的原因。
林鵬分析，自己的投資組合最大的損失主要來自兩大塊，一方面是港股互聯(lián)網(wǎng)公司的投資，另一方面是其研究得最清晰的、投入研究力度最大的、實(shí)質(zhì)上基本面非常良好的消費(fèi)電子公司。
“從去年以來，我們一致認(rèn)為港股低估了，但遠(yuǎn)沒有想到，市場(chǎng)的情緒波動(dòng)以及各種各樣的事件所帶來的對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的沖擊，遠(yuǎn)超出正常的偏差。”林鵬說道。
在今年一季度的一次持有人交流會(huì)中，林鵬還表達(dá)了自己對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的信心。
林鵬表示，每一次市場(chǎng)比較大的回撤，最終總會(huì)回來。對(duì)于自己的投資，這一年來最大的體會(huì)就是要去做“妥協(xié)”，不是說做短線交易，而是要更多接受市場(chǎng)，不是執(zhí)著于自己的執(zhí)念。
彼時(shí)林鵬表示，自己的信心來自三個(gè)方面。
一方面是技術(shù)進(jìn)步，技術(shù)進(jìn)步對(duì)于不同文明不同信仰的發(fā)展，起著決定性的作用。
對(duì)于國內(nèi)而言，技術(shù)進(jìn)步可能體現(xiàn)為生活質(zhì)量的提升，體現(xiàn)為工業(yè)上不斷解決問題提升制造業(yè)能力，在人口勞動(dòng)力逐漸減少的過程中，可以把我們的產(chǎn)業(yè)不斷穩(wěn)定在國內(nèi)，解決自動(dòng)化對(duì)人力的替代，半導(dǎo)體算力，過去的一兩年內(nèi)出現(xiàn)成倍提升，功耗控制良好，新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)完全有可能實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，完全可能迎來智能手機(jī)以來的第二波技術(shù)浪潮。
另一方面是企業(yè)家精神，中國有一批非常優(yōu)秀的企業(yè)家，市場(chǎng)最脆弱的時(shí)候，都是企業(yè)家精神在持續(xù)支撐，不斷努力推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展，幫助我們克服各種各樣的周期。長期投資看起來容易，過程中非常困難，不斷有溝壑有起伏，我們希望能找到最優(yōu)秀的企業(yè)家，共同陪伴共同成長，戰(zhàn)勝周期帶來的波動(dòng)，不斷的戰(zhàn)勝市場(chǎng)。
市場(chǎng)短期受到大的沖擊，很多行業(yè)比如電子，估值已經(jīng)處于歷史最低水平，公司回購動(dòng)作頻頻，代表了上市公司對(duì)于股價(jià)的理解，這是林鵬信心的來源。
然而讓他沒想到的是，彼時(shí)給他信心的電子行業(yè)公司，最終卻造成了產(chǎn)品的業(yè)績虧損。
林鵬并非今年唯一一位對(duì)投資人致歉的私募管理人。
8月17日，正圓投資基金經(jīng)理向投資人致歉，道歉信顯示，由于今年以來正圓投資旗下部分產(chǎn)品大幅回撤，正圓投資基金經(jīng)理戴旅京、總經(jīng)理廖茂林向投資人寫信致歉、分析原因的同時(shí)，承諾今年以來跟投戴旅京產(chǎn)品資金，在其所管產(chǎn)品凈值創(chuàng)新高之前不贖回。
正圓投資同樣是一家百億私募機(jī)構(gòu)。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，目前旗下115只基金產(chǎn)品正在運(yùn)行，在有數(shù)據(jù)顯示的31只產(chǎn)品中，只有正圓長興二十一號(hào)年內(nèi)收益為正，其余30只產(chǎn)品今年以來均錄得負(fù)收益。表現(xiàn)最差的正圓大航天時(shí)代今年以來虧損幅度達(dá)39.32%。
戴旅京也析了回撤的原因：“2021年之前，我主要的投資人是家人及朋友，2021年之后，產(chǎn)品規(guī)?？焖贁U(kuò)張，與我過往的集中持股、靈活交易的風(fēng)格暫不適應(yīng)。在我的投資體系當(dāng)中，一直專注于優(yōu)質(zhì)公司的長期價(jià)值，對(duì)于短期宏觀環(huán)境的劇烈變化認(rèn)識(shí)不夠深刻，這份不足導(dǎo)致我并未基于短期因素的變化為投資組合采取快速保護(hù)措施，組合結(jié)構(gòu)和倉位調(diào)整不迅速、不及時(shí)。同時(shí)，2022年黑天鵝事件頻發(fā)，持有板塊受影響較大，放大了我自下而上投資策略的不足，導(dǎo)致短期內(nèi)產(chǎn)品的凈值大幅回撤。”
年內(nèi)致歉的還有私募大佬但斌。7月26日，他在社交媒體中表示：“從業(yè)29年，東方港灣成立17年多，2021年也算經(jīng)歷又一次考驗(yàn)！今年除了美股正貢獻(xiàn)，A股與港股，都是負(fù)貢獻(xiàn)……”但斌還表示做的不好只怪自己，也在內(nèi)省中。
10月26日，但斌更是在社交平臺(tái)罕見表態(tài)，首次承認(rèn)“自己做的不好”，并力薦東方港灣旗下基金經(jīng)理張留信。