2月23日晚間，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布了更新后的2021年四季度各項(xiàng)資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)，券商資管最新的私募管理規(guī)模數(shù)據(jù)也隨之浮出水面。
私募主動(dòng)管理規(guī)模增速成最大亮點(diǎn)，私募主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名的券商合計(jì)規(guī)模達(dá)到5.21萬億元，相比2020年四季度增長超50%。
從各券商私募資管業(yè)務(wù)排名來看，2021年江湖座次大變，中金公司成最大黑馬，去年私募管理規(guī)模暴增逾6000億元，規(guī)模躍居行業(yè)第二，直追排名第一的中信證券。此外，中銀證券在2021年私募主動(dòng)管理規(guī)模也增長超3000億元，從行業(yè)第15名躍居第四。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些券商私募資管規(guī)模增速較快，主要得益于代銷與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的增長，尤其是與銀行等機(jī)構(gòu)的合作功不可沒。此外，2021年大資管行業(yè)固定收益產(chǎn)品規(guī)模大幅增加，固收作為券商資管的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，也為規(guī)模的增長起到推動(dòng)作用。
券商私募主動(dòng)管理規(guī)模增速亮眼，中金去年暴增6000億
2021年是資本市場快速增長的一年，同時(shí)是資管新規(guī)過渡期的最后一年，從券商私募資管的主動(dòng)資產(chǎn)管理規(guī)模增長中也可見一斑。
根據(jù)中基協(xié)公布數(shù)據(jù)，2021年四季度，私募主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名的券商合計(jì)規(guī)模達(dá)到5.21萬億元（不含券商管理的養(yǎng)老金，不含已規(guī)范整改的大集合產(chǎn)品），而2020年四季度前20的券商該規(guī)模僅為3.42萬億元（不含證券公司管理的養(yǎng)老金），同比增長52.41%。
從具體排名來看，私募主動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模前20名的券商中有16家仍是“老面孔”，但是各機(jī)構(gòu)之間的排名已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。
中信證券仍保持第一的位置不動(dòng)搖，2021年四季度月均規(guī)模為10462.53億元，相比2020年四季度增長約3816億元，增幅約57%。而排名第二的中金公司已經(jīng)逼近中信，其去年四季度月均規(guī)模達(dá)到8575億元，相比2020年四季度增長約6143億元，同比增幅達(dá)253%，排名上升3位。廣發(fā)資管居于第三，去年四季度月均規(guī)模達(dá)到4749億元，相比2020年四季度同比翻倍，排名上升3位。
需要指出的是，2021年四季度及2021年季度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑略有不同，2021年的數(shù)據(jù)不含已規(guī)范整改的大集合產(chǎn)品。
排名變化來看，中銀證券是最大的“黑馬”，去年四季度私募主動(dòng)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到4112億元，相比2020年同期規(guī)模增長了405%，排名由行業(yè)第15位升至第4位。光證資管也從2020年四季度行業(yè)第9名躍升至第6位，2021年四季度最新月均規(guī)模達(dá)到2673億元，也相比2020年同期規(guī)模翻倍。此外，平安證券、五礦證券、國金證券、國聯(lián)證券在2020年四季度未進(jìn)入前20名，經(jīng)過一年的努力已經(jīng)進(jìn)入了前20名，其中，平安證券去年四季度月均規(guī)模為1347億元，排名行業(yè)第12名。
從規(guī)模變化的絕對值來看，中金公司、中信證券、中銀證券、廣發(fā)資管在2021年私募主動(dòng)管理月均規(guī)模提升絕對值最大，去年四季度月均規(guī)模均相比2020年同期增長2000億元以上。光證資管私募主動(dòng)規(guī)模在去年一年增長超1400億元，中泰資管增長超650億元。
而國泰君安資管、海通資管、華泰資管等多家資管機(jī)構(gòu)的私募主動(dòng)管理規(guī)模則出現(xiàn)了不同程度的下滑。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，規(guī)模下滑或受部分產(chǎn)品完成公募化改造影響。
代銷與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)齊飛，固收投資功不可沒
2021年，券商私募資管主動(dòng)管理規(guī)模緣何高歌猛進(jìn)？
一位資深券商資管業(yè)務(wù)人士向券商中國記者表示，券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模在2021年一年間發(fā)生快速增長，主要得益于代銷規(guī)模的增長，以及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的增長。
記者獲悉，尤其是機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的高速增長是推動(dòng)券商私募資管規(guī)模上升的重要原因，一些券商積極與銀行理財(cái)子合作，也促進(jìn)了私募主動(dòng)管理規(guī)模的快速增長。
另一方面，券商資管整體上更擅長固收類投資，而2021年債市的行情對于券商資管規(guī)模的增長起到了推動(dòng)作用。
2021年私募主動(dòng)管理規(guī)模增長了4倍的中銀證券向券商中國記者表示，2021年公司私募主動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模增長顯著，固收投資規(guī)模提升功不可沒。一直以來，固收投資都是公司的強(qiáng)項(xiàng)，以固收優(yōu)勢為基礎(chǔ)，向上延伸至固收+、量化以及主動(dòng)權(quán)益投資策略，從而2021年的規(guī)模實(shí)現(xiàn)較大增長。公司私募固收團(tuán)隊(duì)還在2021年榮獲“資管固收團(tuán)隊(duì)君鼎獎(jiǎng)”。
“整體上看，2021年是泛固定收益資產(chǎn)的投資大年?！睋?jù)中銀證券相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，固收規(guī)模增長同樣得益于國內(nèi)債券市場的牛市行情，2021年，10年期國債收益率從年初最高3.3%下行至年底的2.8%附近，下行約50bp。同期，轉(zhuǎn)債市場大幅上漲，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)2021年全年上漲幅度達(dá)到18.5%。
券商私募資管規(guī)模整體小幅增長
從券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模來看，2021年，行業(yè)規(guī)模整體呈小幅增長態(tài)勢。
根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，2021年四季度證券公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模前20家合計(jì)月均總規(guī)模達(dá)到61496.68億元（不含券商管理的養(yǎng)老金，不含已規(guī)范整改的大集合產(chǎn)品），而2020年四季度前20名券商月均規(guī)模合計(jì)為58208.08億元（不含證券公司管理的養(yǎng)老金），同比增長5.65%。
從數(shù)據(jù)中可以看出，目前券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模之中，主動(dòng)管理規(guī)模已經(jīng)占到了約八成以上。尤其是規(guī)模排名靠前的券商資管，主動(dòng)規(guī)模已經(jīng)占到九成以上。
從排名來看，中信證券、中金公司、中銀證券占據(jù)前三甲，去年四季度月均私募資產(chǎn)管理規(guī)模分別為1.17萬億元、8681億元、5977億元。廣發(fā)資管、招證資管月均規(guī)模也在4000億元以上，光證資管、國泰君安資管的規(guī)模超過3000億元。
從私募資管規(guī)模變化來看，中金公司、中銀證券、廣發(fā)資管、光大資管在去年私募資產(chǎn)管理規(guī)模提升較大；而國泰君安資管華泰資管、中信建投資管、申萬宏源證券等公司規(guī)模下降明顯。
中信、平安企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模居前
中基協(xié)還更新了2021年四季度企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)月均規(guī)模前20排名數(shù)據(jù)，以及券商私募子公司私募基金月均規(guī)模排名。
企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方面，2021年四季度，中信證券、平安證券月均規(guī)模分別占據(jù)狀元、榜眼，分別為2390.08億元、2100.70億元。華泰資管、中金公司均以約1652億元的月均規(guī)模占據(jù)第三、第四名；中信建投、信達(dá)證券、國泰君安資管月均規(guī)模也超過千億元。
企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)月均規(guī)模前20家（2021年四季度）
數(shù)據(jù)來源：中國基金業(yè)協(xié)會(huì)（注：季度月均規(guī)模指當(dāng)季各月末管理人企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模的算術(shù)平均。）
券商私募子公司私募基金月均規(guī)模方面，2021年四季度，中金資本以1441.2億元的月均規(guī)模居于榜首。中信證券旗下私募股權(quán)子公司金石投資以427.77億元的月均規(guī)模居于第二。華泰紫金投資、國泰君安創(chuàng)新投資、東吳創(chuàng)業(yè)投資分居第三到五名。
證券公司私募子公司私募基金月均規(guī)模前20家（2021年四季度）
數(shù)據(jù)來源：中國基金業(yè)協(xié)會(huì)（注：季度月均規(guī)模指當(dāng)季各月末證券公司私募子公司私募基金實(shí)繳規(guī)模的算術(shù)平均。證券公司私募子公司私募基金月均規(guī)模數(shù)據(jù)以一級(jí)私募子公司合并口徑為準(zhǔn)。）