連跌27天！你以為穩(wěn)當?shù)募儌鹪庥觥捌俨际健毕碌?/span>
Z哥 每經(jīng)牛眼
昨天，Z哥和大家聊了聊“進可攻退可守”的可轉(zhuǎn)債基金。
今年以來，可轉(zhuǎn)債基金總體表現(xiàn)還是不錯，最強的廣發(fā)可轉(zhuǎn)債年內(nèi)收益38%，最弱的中?？赊D(zhuǎn)債，也只虧了2.91%。
或許有投資者會認為，純債基金可能比可轉(zhuǎn)債基金更穩(wěn)，不一定賺得多，但旱澇保收。
如果真的這樣想，那就錯了。
今天，Z哥看了幾只純債基金，近期的凈值走勢，簡直大大超出預期。最讓人意外的是，竟然有純債基金凈值連跌了27天，走出了“瀑布式”下跌的走勢。要知道，這可是純債基，虧起錢來，比股基還恐怖。
話不多說，先上圖。
此圖為民生加銀添鑫純債債券A的凈值走勢圖，自10月12日到11月17日，連續(xù)27個交易日凈值出現(xiàn)下跌。今年以來，該基金累計虧了21.46%，僅僅是今年11月以來，該基金的月跌幅高達19%。
不僅如此，民生加銀旗下還有多只債券基金同樣遭遇了“瀑布式”下跌。比如民生加銀平穩(wěn)添利債券A，民生加銀鑫享債券A等，也同樣如此。
純債基金出現(xiàn)這種走勢，多半就是踩雷了。
截至三季度末，民生加銀添鑫純債前五大重倉債券占資產(chǎn)比例為35.25%，其中有重倉債為地產(chǎn)債，如20寶龍02、20時代09。
而從該基金的中報來看，當時還持有了包括融創(chuàng)、中國奧園、寶龍地產(chǎn)及萬達幾家地產(chǎn)公司發(fā)行的債券。也就是說，除了公布的35.25%的倉位之外，剩下約65%的倉位，可能還持有一些地產(chǎn)債，近期也是遭遇了較大的跌幅。
值得注意的是，民生加銀添鑫純債的基金經(jīng)理，是有18年證券從業(yè)年限的胡振倉，而他也很可能是在為其前任基金經(jīng)理陸欣“背鍋”，因為他今年7月才開始任職，8月11日之后獨立管理該產(chǎn)品。
而在三季報中，胡振倉也表示，其在報告期內(nèi)開始接手本基金，堅持優(yōu)選中短期信用債、短久期為主要策略。操作上，減持了部分流動性較差的信用債，增加組合的流動性，同時降低組合的杠桿，三季度末，組合維持較低的久期和杠桿。
實際上，不僅僅是民生加銀的債基表現(xiàn)不佳，還有其他好幾家基金公司的債基的表現(xiàn)也很扎眼。
比如先鋒博盈純債A，今年以來收益是-14.39%，而該基金的暴跌，則是從9月份開始。
此外，中歐基金旗下的中歐信用增利債券（LOF），中歐天禧債券，這兩只債券基金今年的損失也都超過7%。
最后總結(jié)一下，今年以來，整個公募圈的雷區(qū)主要在以下幾個領(lǐng)域。首先是消費類的主題基金，比如博時消費創(chuàng)新、華安新興消費、興業(yè)消費精選等，今年的虧損都超過15%，還有些小基金公司的消費類主題產(chǎn)品，今年損失更是超過20%。
第二類，是指數(shù)型基金，跟蹤上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的基金，今年損失超過10%的有很多。今年，滬深300指數(shù)跌了7%，上證50指數(shù)跌幅12%，在結(jié)構(gòu)性行情下，這些指數(shù)型基金自然也只有跟著下跌。
第三類，白酒主題基金，比如招商中證白酒，還有重倉白酒的其他基金，比如易方達藍籌精選、鵬華匠心等，今年也是普遍下跌。
第四，投資海外的QDII，還有“滬港深”基金，今年也是重災區(qū)。
第五，就是今天提到的部分純債基金。