原標題：董明珠被指“吃相”難看，格力遭投資者用腳投票市值蒸發(fā)154億
董明珠再度卷入爭議。
6月20日，格力推出史上最大規(guī)模員工持股計劃，擬以近乎五折的價格為不超過12000名員工提供30億元的格力電器股票，且該持股計劃或還有第二期。
從資金的分配情況來看，董明珠一人擬認購的股份就達3000萬股，占持股計劃的27.68%，出資金額8.3億元。除董明珠外，公司其余7名董監(jiān)高合計占計劃的3.37%，中層干部、核心員工占68.92%。
對于該“福利”，股東們并不買賬，有股東認為董明珠“吃相難看”。6月21日，格力電器遭投資者用腳投票。公司股價跌4.79%，市值蒸發(fā)154.61億元，創(chuàng)一年來新低，近兩個半月以來，公司市值蒸發(fā)近19%。
格力推史上最大規(guī)模員工持股計劃
根據(jù)格力發(fā)布的第一期員工持股計劃（草案），本次計劃的持有人范圍包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以及經(jīng)認定對公司整體業(yè)績和中長期發(fā)展有重要作用的中層干部與核心員工，共計不超過12000人，資金規(guī)模不超過30億元，資金來源為員工自籌。
從資金的分配情況來看，董明珠一人擬認購的股份就達3000萬股，占持股計劃的27.68%，出資金額8.3億元。除董明珠外，公司其余7名董監(jiān)高合計占計劃的3.37%，中層干部、核心員工占68.92%。
計劃中的股票來源為公司回購專用賬戶中已回購的股份，占公司總股本的1.80%。格力曾在5月26日公告稱，公司擬以75-150億元回購股份，用于實施員工持股計劃或股權(quán)激勵。
本次員工持股計劃購買公司回購股份的價格為27.68元/股，以6月18日收盤價53.68元計，員工持股價約為收盤價的51.56%，幾乎相當(dāng)于“半價”買入。
福利并不是“白來”的，格力為參與持股計劃的員工設(shè)計了12個月的鎖定期和兩個歸屬期的業(yè)績考核指標，分為個人指標與公司指標，每期可歸屬的比例最高為50%。
其中在第一個歸屬期內(nèi)，公司需要達到2021年凈利潤較2020年增長不低于10%，第二個歸屬期內(nèi)，公司需要達到2022年凈利潤較2020年增長不低于20%。個人績效考核要求達到C級及以上，任意要求未達標，持股員工均無法享受權(quán)益。
此外，借著歸屬期的考核指標，格力也明確了未來兩年的分紅力度，即每年每股現(xiàn)金分紅不低于2元或現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年凈利潤的50%。
財報顯示，2020年格力電器凈利潤為222.79億元，據(jù)此計算，公司對2021年和2022年的凈利潤考核指標分別為245.07億元和267.35億元，現(xiàn)金分紅總額也將不低于122億元和133億元。
據(jù)公開信息，格力自1996年上市以來曾多次實施股權(quán)激勵計劃，但規(guī)模相較此次而言均相去甚遠。
2006年時，公司曾以每股3.87元向包括高管在內(nèi)的609人出售1069.5萬股公司股份，其中董明珠拿到的250萬股占股權(quán)激勵總數(shù)的23.38%，與董事長朱江洪相同，以當(dāng)時公司股價計算價值上億；2009年，格力用1604.25萬股對包括6名高管在內(nèi)的1059人實施股權(quán)激勵，時任公司總裁的董明珠獲得226萬股，市場價值逾4000萬元。
推出激勵計劃背后：公司業(yè)績增長陷入瓶頸
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，董明珠升任格力董事長后，曾多次被媒體、股民問及有關(guān)公司股權(quán)激勵的問題。
2013年面對第一財經(jīng)的采訪，董明珠稱，“這么多年來，格力都沒有股權(quán)激勵，一樣活得很好，股權(quán)激勵不是唯一的辦法，也不是絕對有效的辦法?！?019年，董明珠在股東大會現(xiàn)場對股東“開展股權(quán)激勵”的建議回應(yīng)稱，“漲工資是給股票還是給錢？這要更深層次的去考慮。”
為何時隔多年后的2021年，董明珠要祭出此前并不被自己推崇的員工持股計劃？答案或許藏在格力的業(yè)績中。#p#分頁標題#e#
市場知曉格力電器的員工持股計劃，還要追溯到2021年4月15日。彼時公司公告稱，擬推出員工持股計劃，此次員工持股計劃擬持有的股票總數(shù)累計不超過公司股本總額的3%，單個員工擬所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不超過公司股本總額的1%。
同日，格力發(fā)布了2020年業(yè)績快報，其中顯示公司營收、營業(yè)利潤同比均有不同程度的下降，格力方面表示，疫情對國內(nèi)空調(diào)行業(yè)的線下零售市場帶來較大沖擊，至2020年下半年業(yè)績已逐步回暖。
兩周后格力的2020年年報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收1704.97億元，同比下降14.97%，凈利潤222.79億元，同比下降10.26%。
除此之外，格力在二級市場的表現(xiàn)也難言出色。自2020年12月至今，公司的股價從最高69.60元一路下滑至最低51元，以6月21日收盤價51.11元計算，市值蒸發(fā)逾1100億元。
家電行業(yè)分析師梁振鵬向雷達財經(jīng)表示，格力的股價下跌一定程度上是源于資本對公司的競爭力不看好。
“兩個原因，一是現(xiàn)在格力空調(diào)的收入已經(jīng)被美的超過，二是公司相對來說產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，空調(diào)的營收占比較高，在多元化布局方面做得還不夠好?！绷赫聩i稱。
年報顯示，格力2020的空調(diào)業(yè)務(wù)營收為1178.82億元，同期美的的空調(diào)業(yè)務(wù)營收為1212.2億元，實現(xiàn)了對格力的反超。
空調(diào)屬于家電行業(yè)中的白色家電細分品類，2019年，行業(yè)前四名市場份額的集中度已達88%。龍頭之中，格力一直是“霸主”。早在2003年，格力空調(diào)業(yè)務(wù)的營收就已經(jīng)突破百億，2013年后更是突破千億。
據(jù)《暖通空調(diào)資訊》發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年格力中央空調(diào)以14.7%的市場占有率穩(wěn)坐行業(yè)龍頭地位，實現(xiàn)國內(nèi)市場“八連冠”。奧維云網(wǎng)市場數(shù)據(jù)顯示，2019年格力電器占據(jù)中國家用空調(diào)線下市場份額TOP1，零售額占比36.83%；線下市場零售額TOP20家用空調(diào)機型中，格力電器產(chǎn)品有12個，占比達60%。另據(jù)日本經(jīng)濟新聞社2019年數(shù)據(jù)，格力電器以20.6%的全球市場占有率位列家用空調(diào)領(lǐng)域榜首。
然而到了2020年，格力在國內(nèi)和國際的銷量分別為2963萬臺和1068萬臺，美的則為2563萬臺和2241萬臺，綜合來看格力比美的少賣了近800萬臺。
格力一向以線下渠道見長，在線下零售遭遇疫情巨大沖擊的情況下，董明珠開始親自上陣發(fā)展直播帶貨，在帶動公司銷售額的同時，也伴隨著格力空調(diào)均價的下降。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年7月格力空調(diào)線上市場均價為2833元，同比下降28.7%，在所有空調(diào)企業(yè)中降幅最大。
此外，2020年格力空調(diào)業(yè)務(wù)占公司總營收的比重為70.08%，相比之下美的空調(diào)業(yè)務(wù)雖然也是集團第一大收入來源，但占總營收的比例僅42.65%。
梁振鵬指出，“格力已經(jīng)在智能手機、小家電、冰箱洗衣機和廚房電器領(lǐng)域展開了多元化的發(fā)展，但到目前為止其他領(lǐng)域的市場份額都比較低，在市場上只是邊緣化的品牌。這就導(dǎo)致企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱，同樣是在疫情年，美的和海爾受到的影響就沒有格力這么大?！?/p>
股權(quán)激勵引爭議
如此看來，格力在當(dāng)下的時間點推出員工持股計劃，應(yīng)是董明珠對員工們的一次正向激勵，試圖帶領(lǐng)公司走出業(yè)績低谷，但此舉也引發(fā)了股民們的其他聯(lián)想。
股民們的質(zhì)疑主要集中在實行股權(quán)激勵時核心決策層股份占比明顯偏大以及此次的業(yè)績考核指標上。有網(wǎng)友表示，如此低標準的考核要求，回購股價折價卻高達50%，董明珠以及參與計劃的員工幾乎相當(dāng)于躺賺，這嚴重損害了中小股東的利益，董明珠等管理層吃相難看。
以計劃中的持股比例計算，如果格力的股價能穩(wěn)定在現(xiàn)有價位，且董明珠完成頂格認購3000萬股，那么其一入手就可浮盈超8億元。
有分析人士指出，股權(quán)激勵的本質(zhì)是激勵公司中高管理層及核心員工，而通常情況下，包括董事長、總裁、總經(jīng)理等在內(nèi)的核心決策層成員的個人利益本來就已經(jīng)與公司形成了深度捆綁，無需重復(fù)激勵。
此外，持股計劃中還提到，“在從公司退休前，因本計劃股票權(quán)益過戶至個人證券賬戶而直接持有的股票，由工會按照工會的意思表示行使表決權(quán)，未經(jīng)工會事先書面確認，不得自行出售或設(shè)定質(zhì)押，否則工會有權(quán)收回其對應(yīng)的股份收益，相關(guān)收益由工會設(shè)立專戶進行管理并歸其他持有人享有，具體分配辦法由持有人民主決定?！?p#分頁標題#e#
且若滿足“未取得公會事先書面確認私自出售股票的”、“退休前主動辭職或擅自離職的”、“勞動合同到期后拒絕與公司或下屬公司續(xù)簽勞動合同的”等8項情形之一，在股票權(quán)益過戶至其證券賬戶前，管理委員會有權(quán)取消該持有人參與本員工持股計劃的資格。
也即，參與此次持股計劃的員工，若想完全自主地處置本次計劃中獲得的股權(quán)，要么是在公司一直干到退休，要么則需要等待該計劃終止清算后完成剩余分配。
“既然規(guī)定退休才能賣，就說明要對公司有絕對長久的信心，那業(yè)績計劃為什么只有兩年？而且指標還這么低？”有網(wǎng)友質(zhì)疑。
屢次提及退休，67歲的董明珠還能“奮斗”多久？
雷達財經(jīng)注意到，近一段時間，同樣涉及到“退休”字眼的還有廣受關(guān)注的格力員工分房事件。
2018年，董明珠在出席“2018正和島新年論壇”時表示，“格力會給8萬員工提供二房一廳的房子，只要你干到退休，房價再高都跟你沒關(guān)系?！?/p>
四個月后，董明珠在格力的晚會現(xiàn)場宣布，珠海市委市政府為了鼓勵格力電器，答應(yīng)給格力1萬套住房的土地。她承諾保證格力員工每人一套房，首批1萬套房或優(yōu)先提供給核心技術(shù)人員。
2021年4月，董明珠在微博上表示，“給員工一萬、兩萬塊獎勵，不如解決住房問題，今年3700套房即將投入，我們鼓勵所有表現(xiàn)優(yōu)秀的員工?！彼€稱，將優(yōu)先保證技術(shù)部門的已婚80后、準備結(jié)婚的90后能分到房。
據(jù)悉，格力“送”的房子地處格力明珠廣場，屬于人才公寓，房型為兩室一廳，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前該房單套的價值約在200萬元。
如何看待董明珠給新員工分房，稱多給一萬塊沒用，房子才能解決根本問題？在知乎的該問題下，多位網(wǎng)友對于“送房”的舉動表示了異議。
一位自稱格力前員工的網(wǎng)友稱，自己所在部門的大學(xué)生，17屆有15人入職，目前還剩下2人；18屆有20人入職，目前還剩下4人；19屆有22人入職，由于不太熟悉只記得截至2020年年底還剩17人。“董總從18年開始鼓吹分房，全員加薪，為什么我們會跑路呢？”
還有答主表示，人才房并不是誰都有的普適性福利，其實就相當(dāng)于變相不讓離職。
不過，挽留人才對董明珠而言，似乎并不是一件易事。繼望靖東離職半年后，2021年2月，格力“鐵三角”的另一人黃輝也宣布離開，其在格力任職已近30年，曾是公司最重要的技術(shù)和研發(fā)業(yè)務(wù)領(lǐng)頭人。
黃輝走后，格力董明珠接班人的人選變得更為撲朔迷離，而種種跡象表明，留給公司和即將67歲的董明珠尋找接班人的時間或也不多了。
5月24日，格力的業(yè)績說明會上，董明珠首次談及退休相關(guān)言論?！叭绻髂晖诵?，我也相信格力會走得更好?！?/p>
有關(guān)格力的后續(xù)發(fā)展，雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。