經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，日風(fēng)電氣卻變著法兒借錢給“兄弟”……
IPO日報
近日，上交所官網(wǎng)顯示，浙江日風(fēng)電氣股份有限公司（下稱“日風(fēng)電氣”）遞交了申報稿，擬申請在科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商為安信證券。
本次申請上市，公司擬募集資金6.13億元，用于年產(chǎn)500臺大型風(fēng)電變流器擴(kuò)產(chǎn)項目、大型海上風(fēng)電變流器及配套設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目，以及補(bǔ)充流動資金。
01
稅收優(yōu)惠貢獻(xiàn)利潤
據(jù)介紹，日風(fēng)電氣系一家主要從事風(fēng)電變流器等電力電子設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為雙饋變流器和全功率變流器。據(jù)悉，風(fēng)電變流器是風(fēng)力發(fā)電機(jī)組關(guān)鍵的部件之一，用于解決風(fēng)機(jī)在變化轉(zhuǎn)速下保證電能的恒頻輸出。
截至招股書簽署日，公司的控股股東為浙江潤豐能源集團(tuán)有限公司，實際控制人為盧鋼、章旌紅。本次發(fā)行前，兩人通過直接、間接持股方式合計持有公司的股份比例為84.89%。
上會稿顯示，2018年-2020年（下稱“報告期”），日風(fēng)電氣實現(xiàn)營業(yè)收入2.31億元、2.69億元、5.12億元，對應(yīng)凈利潤分別為4204.03萬元、3862.33萬元、7347.9萬元。公司收入主要來自于風(fēng)電變流器及其配件的銷售，2020年，風(fēng)電變流器及其配件業(yè)務(wù)給其貢獻(xiàn)了96.56%的收入。
需要指出的是，稅收優(yōu)惠近年來也給公司貢獻(xiàn)了利潤。
據(jù)了解，日風(fēng)電氣享受軟件產(chǎn)品增值稅實際稅負(fù)超過3%的部分即征即退政策；享受15%的高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。
2018年-2020年，公司享受的軟件產(chǎn)品增值稅退稅金額和高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠金額合計數(shù)分別為1057.53萬元、1396.81萬元、1929.34萬元，占各期報表利潤總額的比例分別為 22.21%、33.16%、23.44%。
此外，公司在報告期內(nèi)對前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為97.83%、97.58%、95.09%。以2020年為例，日風(fēng)電氣的前五大客戶包括了中國海裝、東方電氣、運達(dá)股份、聯(lián)合動力、上海電氣，其中第一大客戶中國海裝就給公司當(dāng)期貢獻(xiàn)了過半的營業(yè)收入。
雖業(yè)績有所增長，日風(fēng)電氣的應(yīng)收賬款卻一直不低。
根據(jù)上會稿，報告期各期末，報告期各期末，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)余額合計分別為2.85億元、2.66億元、3.86億元；此外，公司報告期內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，分別為-2476.55萬元、-506.08萬元、-2860.53萬元。
此外，本次募集資金用途中，公司也計劃拿出2億元用于補(bǔ)充流動資金，占總募投資金的32.63%，為募投項目中支出最高的一項。
02
“變道”借錢
IPO日報注意到，公司還曾為“兄弟”公司伸出了“援手”。
據(jù)披露，公司實控人之一的章旌紅名下浙江天潤實業(yè)有限公司（下稱“天潤實業(yè)”）于2018年進(jìn)行了較大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)投資，當(dāng)年年底償還銀行貸款存在困難。由于關(guān)聯(lián)方?jīng)]有充足的現(xiàn)金可向其提供借款，故由日風(fēng)電氣利用自身銀行授信額度向供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票后，由供應(yīng)商將票據(jù)貼現(xiàn)后向天潤實業(yè)提供借款。#p#分頁標(biāo)題#e#
一位業(yè)內(nèi)人士對IPO日報表示，這一操作實際上是公司借助給供應(yīng)商還款的名義，讓銀行把錢借給供應(yīng)商，然后再讓供應(yīng)商借錢給實控人旗下的公司。
具體來看，日風(fēng)電氣于2018年12月向四家供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票2400萬元，其中400萬元是實際用于向供應(yīng)商支付貨款，其余資金（2000萬元）均由供應(yīng)商貼現(xiàn)后向天潤實業(yè)拆借，用于償還銀行貸款。
記者從天眼查獲悉，章旌紅間接控制天潤實業(yè)60%的股權(quán)，為最終受益人之一，后者控股股東同樣為浙江潤豐能源集團(tuán)有限公司；另外，天潤實業(yè)自2017年以來四次變更經(jīng)營范圍，目前主要從事“非居住房地產(chǎn)租賃；物業(yè)管理；停車場服務(wù)；以自有資金從事投資活動”。
據(jù)披露，上述商業(yè)承兌匯票分別到期后，日風(fēng)電氣向票據(jù)貼現(xiàn)行兌付2000萬元，而天潤實業(yè)僅償還了961.69萬元，剩余1038.31萬元便形成了關(guān)聯(lián)方資金占用，公司按實際拆借天數(shù)向天潤實業(yè)收取利息，利率參考同期銀行短期借款基準(zhǔn)利率。
對于上述資金占用的最新情況，公司表示，2020年6月，天潤實業(yè)將剩余資金及利息償還，目前雙方之間不再存在任何資金拆借余額。