實(shí)際上，三盛教育早已危機(jī)重重，頹勢盡顯。
出品|每日財(cái)報(bào)
作者|呂明俠
2020年，整個(gè)教育圈經(jīng)歷了前所未有的大沖擊。先是全面停課，全國學(xué)生在家上網(wǎng)課，瞬間把在線教育推到了C位，提前接受全國學(xué)生的檢驗(yàn)。
在此背景下，不少教育公司也提前暴露了自身問題。11月1日，三盛教育（300282.SZ）收到深交所關(guān)注函，深交所表示對該公司在10月29日發(fā)布的部分公告內(nèi)容表示關(guān)注。
10月29日，三盛教育發(fā)布公告，其全資子公司恒峰信息于2020年前三季度營收2864.91萬元，同比下降88.78%，凈利潤-6475.82萬元，同比下降279.8%。
子公司業(yè)績“變臉”，6億商譽(yù)暴雷
由于子公司恒峰信息的業(yè)績驟降，三盛教育因收購恒峰信息形成的5.99億元商譽(yù)存在減值風(fēng)險(xiǎn)。
有關(guān)恒峰信息業(yè)績下滑的原因，公告稱主要受到三個(gè)方面影響。一是在轉(zhuǎn)型過程中，新業(yè)務(wù)尚未帶來明顯的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)；二是傳統(tǒng)的信息化業(yè)務(wù)受疫情影響較大；三是恒峰信息計(jì)提了無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益難以達(dá)到預(yù)期。另外，三盛教育2016年收購恒峰信息的同時(shí)募集資金啟動(dòng)的云計(jì)算項(xiàng)目也計(jì)劃終止。
據(jù)問詢函指出，該項(xiàng)目共募集2.5億元資金，目前已投入1.53億元，剩余 1.16 億元資金將用于永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，并對云計(jì)算公司研發(fā)形成的三項(xiàng)無形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備3829.52 萬元。
針對上述問題，深交所要求三盛教育說明恒峰信息在業(yè)績承諾期滿后業(yè)績下滑較多且訂單數(shù)量大幅下降的原因，以及是否存在持續(xù)經(jīng)營能力。同時(shí)結(jié)合云計(jì)算項(xiàng)目與現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的相關(guān)性說明終止該項(xiàng)目的原因，以及是否意向轉(zhuǎn)讓恒峰信息或云計(jì)算公司。
此外，深交所還要求三盛教育詳細(xì)說明計(jì)提減值的三項(xiàng)無形資產(chǎn)的具體內(nèi)容、用途、形成時(shí)間、獲得方式、出現(xiàn)減值跡象的時(shí)點(diǎn)。
并且說明1.16億元募集資金用于永久補(bǔ)充流動(dòng)資金的原因及合理性。2016年，三盛教育以8.06億元收購恒峰信息100%股權(quán)。據(jù)此前報(bào)道，恒峰信息承諾2016年、2017年和2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別不低于5200萬元、6500萬元和8100萬元，且該凈利潤應(yīng)扣減基于云計(jì)算項(xiàng)目產(chǎn)生的一切收益。
2018年恒峰信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.66億元，凈利潤為8356.92萬元，業(yè)績完成率為103.17%。至此，恒峰信息完成三年業(yè)績承諾。
營收凈利持續(xù)下滑，頹勢盡顯
除了子公司商譽(yù)暴雷外，三盛教育自身情況也不樂觀。據(jù)此前2020年中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，三盛教育實(shí)現(xiàn)營收1.29億元，同比下降63.27%，歸母凈利-0.1億元，同比下降120.15%。扣除非損益后凈虧損為1.24億元。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出0.12億元，去年同期凈流入0.05億元，現(xiàn)金凈流出主要由于收入的減少。
財(cái)報(bào)顯示，2020 年上半年的經(jīng)營業(yè)績同比出現(xiàn)了較大程度的下滑，營收同比下降約63.27%，營收下降的主要原因是訂單減少。
三盛教育早已是危機(jī)重重，頹勢盡顯。2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)營收分別為12.99億元、7.93億元、6.8億元，處于連年下降的趨勢；歸母凈利潤分別為0.22億元、1.14億元、0.12億元。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，三盛教育利潤中還有部分政府補(bǔ)助，且處于連年遞增趨勢。2017年至2019年的金額分別為552.44萬元、606.20萬元和2559.35萬元，而2019年該項(xiàng)金額更是同比上漲322.20%。2019年公司的凈利潤為1205.76萬元，政府補(bǔ)貼的金額為凈利潤的2倍多。
并購“后遺癥”凸顯，股價(jià)最高跌去6成#p#分頁標(biāo)題#e#
公開資料顯示，三盛教育原為2003年成立的北京匯冠新技術(shù)股份有限公司，主營觸摸屏在智能終端上的應(yīng)用，于2011年在深交所上市。
2016 年起公司開始進(jìn)行戰(zhàn)略聚焦，業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向教育領(lǐng)域，并于 2017 年度完全剝離了精密制造業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為智慧教育服務(wù)和智能教育裝備業(yè)務(wù)，2018年正式更名為三盛教育。
更名為三盛教育之后，在收購之路上一路蒙眼狂奔。然而，從公司的并購史來看，其并購的資產(chǎn)質(zhì)量并不高，并且接連不斷的并購也給三盛教育帶來了巨額商譽(yù)。
2018年9月，三盛教育發(fā)布公告稱，以2.13億元買入睿頌天勤77.86%股份，獲太原兩所民辦學(xué)校。資料顯示，睿頌天勤2018年上半年主營收入近2.25萬元，凈虧損達(dá)到382.73萬元。
2019年9月，三盛教育宣布以現(xiàn)金1.23億元的價(jià)格收購中育貝拉51%股權(quán)。實(shí)際上，自中育貝拉成立10年，公司尚未有一個(gè)完整財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。
同年，三盛教育宣布擬出資2.73億元分兩次收購恒大教育35%股權(quán)；以1800萬元收購恒一教育30%股權(quán)。高溢價(jià)收購?fù)紩憩F(xiàn)金流的壓力，后期也有承諾不達(dá)標(biāo)帶來的經(jīng)營不確定性，而這也是近幾年上市公司“爆雷”的一大原因。
業(yè)績的跌跌不休，二級市場方面也不買單，三盛教育自2015年11月創(chuàng)出（前復(fù)權(quán)）14.96元/股的歷史新高之后，就處于持續(xù)下跌的趨勢之中。
截至11月3日，公司收盤價(jià)5.85元/股，相應(yīng)市值25.64億元，較最高值跌去6成。三盛教育將如何答復(fù)監(jiān)管問詢，未來將去往何方？《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。