美團(tuán)交出了一份過去幾個季度以來最好的財報。
11 月 29 日，美團(tuán)發(fā)布 2024 年第三季度財報，財報數(shù)據(jù)顯示，營收 936 億元，同比增長 22.4%；凈利 137 億元，同比增長高達(dá) 307.5%。
凈利潤大幅增長的原因有三：第一，新業(yè)務(wù)大幅減虧，從去年同期的 51 億元收窄至 10 億元；第二，匯兌帶來的收益增加；第三，即時配送業(yè)務(wù)的快速增長，本季度美團(tuán)即時配送交易筆數(shù) 70.78 億單，同比增長 14.5%。
就在一周前，摩根斯坦利發(fā)布研報認(rèn)為，到 2030 年，中國即時零售市場規(guī)模將增長至 2 萬億元，阿里巴巴和京東正在失去這一市場的份額，美團(tuán)憑借履約體系和運營經(jīng)驗等先發(fā)優(yōu)勢，是最有可能抓住這一機遇的公司。據(jù)此大摩認(rèn)為，美團(tuán)港股還會上漲 75%，到 300 港元。
一份研報并不能說明美團(tuán)一定是未來的贏家，但即時零售的市場空間確實蘊含巨大想象力。相比以生鮮水果為主的 1.0 即時零售時代和疫情時即時零售滿足人們足不出戶需求的 2.0 時代，當(dāng)下的即時零售正在呈現(xiàn)下沉市場滲透、品類拓展、夜間配送增長等新特征。
更重要的是，過去即時零售存在燒錢猛、效率低的弊病，而在 3.0 時代以美團(tuán)為代表的即時零售平臺，正在走出盲目燒錢換基建、換增長的病態(tài)模式。而一塊更加健康的即時零售業(yè)務(wù)，正在成為美團(tuán)的外賣、到店業(yè)務(wù)以外，一條新的業(yè)務(wù)增長曲線。
01
「即時零售」進(jìn)入 3.0 時代
美團(tuán)在財報中提到，今天即時零售不僅滿足消費者的應(yīng)急需求，也已成為人們新的生活方式。
今年 10 月，美團(tuán)舉辦了以即時零售為主題的大會，定下了一個不低的新目標(biāo)：美團(tuán)宣布到 2027 年要開 10 萬家閃電倉，并且閃電倉部分交易規(guī)模達(dá) 2000 億元。
所謂「閃電倉」，既包括一些與美團(tuán)閃購合作的便利店、小超市、三方個體戶，專門為用戶提供線上服務(wù)而建設(shè)的倉庫，也包括品牌商的「倉店合一」，例如美團(tuán)今年和名創(chuàng)優(yōu)品合作，用戶可以通過閃購在美團(tuán)平臺下單名創(chuàng)優(yōu)品的產(chǎn)品。與美團(tuán)的前置倉不同，前置倉是美團(tuán)自有，只為美團(tuán)小象超市提供倉儲服務(wù)。而閃電倉是非美團(tuán)自有的第三方「倉」，閃電倉與美團(tuán)閃購合作，接受美團(tuán)平臺的規(guī)則管理與流量扶持。
一周前，摩根斯坦利發(fā)布研報認(rèn)為，到 2030 年，中國即時零售市場規(guī)模將增長至 2 萬億元，阿里巴巴和京東正在失去這一市場的份額，美團(tuán)憑借履約體系和運營經(jīng)驗等先發(fā)優(yōu)勢，是最有可能抓住這一機遇的公司。
當(dāng)前國內(nèi)即時零售市場的主要玩家是美團(tuán)，餓了么，和京東。有報道稱，在閃電倉供給方面，美團(tuán)占領(lǐng)的市場份額較大，基本在 70% 以上，餓了么 25% 左右，京東是 1% 到 2%。該報道稱，美團(tuán)閃購現(xiàn)在的整體訂單增速在 35%~40% 之間。作為對比，最近的三季度，京東秒送訂單量增長是 36%。
相比以生鮮水果為主的 1.0 即時零售時代，和疫情時滿足人們足不出戶需求的 2.0 時代，本季度財報指出，當(dāng)下美團(tuán)即時零售在供給側(cè)正發(fā)生著新變化，包括對下沉市場、產(chǎn)品品類和消費時間這三個主要方面的拓展。
美團(tuán)在財報中稱，美團(tuán)閃購在下沉市場的增長持續(xù)好于整體市場。在 10 月份剛剛舉辦的 2024 美團(tuán)即時零售產(chǎn)業(yè)大會」上，王莆中指出，2024 年 1 月至 8 月，在縣域等下沉市場，美團(tuán)即時零售訂單量同比增長 54%。2024 年美團(tuán)便利店閃電倉在下沉市場開倉 1866 家。
此外今年以來，美團(tuán)加速開拓品類拓展，并宣布與諸多傳統(tǒng)品牌合作，其中包括 1 月宣布與迪卡儂戰(zhàn)略合作（運動服飾）；2 月官宣與蘇泊爾（小家電）、樂高（母嬰玩具）合作；3 月與品勝（3C 家電）、都市麗人（內(nèi)衣服飾）；4 月，美團(tuán)旗下歪馬送酒開啟全國拓城，并與習(xí)酒、洋河戰(zhàn)略合作（酒類）。
除了以上美團(tuán)高調(diào)官宣的合作品牌，在美團(tuán)平臺內(nèi)，筆者發(fā)現(xiàn) ONLY、jackjones 等相關(guān)服飾品牌目前已入駐美團(tuán)。此外在美團(tuán)搜空調(diào)、電視、冰箱、洗衣機等大家電，也可以看到最快可以當(dāng)天送達(dá)、當(dāng)天安裝，但是有報道稱，大家電業(yè)務(wù)目前只在主要一二線城市可實現(xiàn)。
「2024 美團(tuán)即時零售產(chǎn)業(yè)大會」上，美團(tuán)副總裁、閃購事業(yè)部負(fù)責(zé)人肖昆透露，名創(chuàng)優(yōu)品已在美團(tuán)開倉 500 家，預(yù)計年內(nèi)將超 800 家，是業(yè)內(nèi)開設(shè)直營閃電倉數(shù)量最多的零售品牌；屈臣氏在美團(tuán)開設(shè)的閃電倉覆蓋超過 10 個一二線城市，倉單產(chǎn)提升 1.4 倍。
美團(tuán)官方數(shù)據(jù)稱，當(dāng)前超過 3 萬個美團(tuán)閃電倉已覆蓋數(shù)碼家電、母嬰玩具、日百服飾、美妝個護(hù)、寵物用品、便利店業(yè)態(tài)、水果、食材、酒飲、鮮花、醫(yī)療器械等消費者生活的方方面面。
美團(tuán)即時零售業(yè)務(wù)增長的最后一個特點，在于夜間訂單的快速增長。根據(jù)財報，2024 年 1 月至 8 月，美團(tuán)閃購夜間訂單占比持續(xù)提升，達(dá)到 26%。
據(jù)美團(tuán)閃購數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)閃購平臺上的酒水訂單峰值出現(xiàn)在 21 點至 23 點。長沙、廣州、深圳、上海、北京是美團(tuán)閃購平臺上近 3 年來夜間消費（從 21 點到次日 7 點）最活躍、總交易額排名最靠前的五座城市 10。
財報著重提到酒類產(chǎn)品消費對美團(tuán)閃購增長的貢獻(xiàn)。財報指出，七夕及中秋節(jié)期間，鮮花及白酒等品類因節(jié)慶和贈禮實現(xiàn)強勁的增長。夏季，美團(tuán)抓住市場對冰鎮(zhèn)啤酒等應(yīng)季品類的需求增長。
02
虧損收窄近八成，
新業(yè)務(wù)整體盈利
除了即時零售業(yè)務(wù)以外，本季度美團(tuán)到店酒旅和新業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)不錯，成為推動美團(tuán)利潤增長的關(guān)鍵因素。
根據(jù)財報，本季度美團(tuán)到店酒旅業(yè)務(wù)繼續(xù)取得穩(wěn)健增長，美團(tuán)持續(xù)通過核心本地商業(yè)的協(xié)同來增強競爭優(yōu)勢、促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。本季度，到店酒旅業(yè)務(wù)訂單量同比增長超過 50%，年活躍商戶數(shù)也再創(chuàng)新高。
美團(tuán)「十一」黃金周消費數(shù)據(jù)顯示，全國生活服務(wù)到店消費同比增長 41.2%，其中，游客日均消費較上年假期同比增長 69.6%。
美團(tuán)還在財報中提及，組織架構(gòu)調(diào)整后的美團(tuán)，繼續(xù)積極加強平臺內(nèi)部協(xié)作，將升級后的「神會員」拓展到了全國。商戶積極響應(yīng)參與，目前到店酒旅業(yè)務(wù)已報名參與的商戶占比超過 50%。
除了核心本地商業(yè)運營效率提升，美團(tuán)新業(yè)務(wù)也在三季度繼續(xù)減虧。根據(jù)財報，美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部收入同比增長 28.9% 至 242 億元，分部虧損則降至 10 億元，同比收窄近八成。同時財報指出，除了社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)美團(tuán)優(yōu)選外，其他新業(yè)務(wù)作為一個整體在第三季度實現(xiàn)了盈利。
財報中，美團(tuán)提到 11 月美團(tuán)外賣再次升級餐飲「繁盛計劃」，投入十億元助力商家，為專注產(chǎn)品、探索創(chuàng)新的餐飲商家提供更多助力。所有現(xiàn)金支持將從今年 12 月 31 日起分批到賬。美團(tuán)還將在產(chǎn)品迭代、服務(wù)優(yōu)化、供應(yīng)鏈改造等方面持續(xù)投入，助力商家增長更穩(wěn)健、行業(yè)發(fā)展更興旺。