8月3日，就在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向市場發(fā)出了9月可能將降息的信號(hào)才過去不到一天，包括美國和日本在內(nèi)的全球市場就出現(xiàn)了重挫，這料將會(huì)給美國財(cái)政部在下周即將發(fā)行總額為560億美元的美國國債拍賣帶去考驗(yàn)，不過，美債收益率已經(jīng)先行下跌表達(dá)恐慌。因?yàn)?，包括美國債券、股票和樓市在?nèi)的資產(chǎn)價(jià)格市場早已經(jīng)資不抵債，只有被高估的美元指數(shù)在苦苦支撐。
BWC中文網(wǎng)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這兩天之所以出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格周期和美聯(lián)儲(chǔ)降息周期不同步風(fēng)格變化的背后原因之一就是美國和日本收割全球，用印鈔機(jī)吃世界的路徑即將轉(zhuǎn)向，發(fā)出了一個(gè)最強(qiáng)的財(cái)富周期輪回的貨幣信號(hào)，按高盛的最新解釋就是，游戲規(guī)則已經(jīng)變了，利率匯率新環(huán)境引發(fā)大輪動(dòng)。
我們?cè)?月21日發(fā)表的《美股拋售潮洶涌，“中國交易”歸來》一文中就分析過在美聯(lián)儲(chǔ)正式開啟降息周期之前，高估值的美股料將會(huì)暴跌，而現(xiàn)在的拋售跡象明確暗示了這種暴跌風(fēng)暴已經(jīng)提前來到。
而直接原因就是在高利率環(huán)境下，美國不但正在收割包括日本、英國和美國企業(yè)等在內(nèi)的“自己人”，更會(huì)讓華爾街對(duì)美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的擔(dān)憂加劇，隨之而來的是高估值的美國資產(chǎn)出現(xiàn)斷崖式下跌，更讓市場相信美聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)機(jī)可能又晚了。
與此同時(shí)，現(xiàn)在日本也要開始收割美國了，日本在7月31日下午，作為最大的美國債主國的日本正式反擊美元，鷹聲鶴唳，以迅雷不及掩耳之勢開啟激進(jìn)的加息周期，這可能會(huì)意外的引發(fā)全球金融市場的海嘯，使得美國和歐洲的股市樓市出現(xiàn)回調(diào)，因?yàn)椋嗄暌詠?，全球投資者一直在借入便宜的日元，形成日美和日歐利差效應(yīng)，而一旦日本開始加息，這種局面就會(huì)被逆轉(zhuǎn)，造成數(shù)十萬億的美歐資金回流日本。
比如，日本央行前理事Kazuo Momma在2日表示，日本兩天前做出的重大貨幣政策轉(zhuǎn)變使得10月份再次加息的可能性非常高，并且還增加了每一個(gè)季度加息一次的可能性，因?yàn)椋毡狙胄械睦史磻?yīng)機(jī)制現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了變化，這也意味著明年1月也有再次加息的可能性。
再比如，巴菲特持續(xù)12個(gè)交易日拋售美國銀行和連續(xù)6個(gè)月凈賣出美股的這種的拋售活動(dòng)，可能正向華爾街發(fā)出一個(gè)非常明確的警告：股價(jià)已經(jīng)過高。
緊接著，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，美聯(lián)儲(chǔ)雖然在7月的最新利率會(huì)議上繼續(xù)宣布維持利率不變，但鮑威爾在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上消除了任何鷹派氣息，在發(fā)言中幾乎句句不離降息，發(fā)出了超市場預(yù)期的“鴿派”氛圍，不再將控制通脹目標(biāo)設(shè)置在2%，暗示9月可能將降息的轉(zhuǎn)向信號(hào)，疊加日本加息后的收割效應(yīng)，這可能將會(huì)對(duì)全球金融市場產(chǎn)生“洪水猛獸”般的潮汐收割效應(yīng)。
我們講過，美聯(lián)儲(chǔ)之所以在通脹問題上投降，并發(fā)出最新的收割信號(hào)，背后體現(xiàn)是正是目前美國正面臨著債務(wù)和國際收支危機(jī)，債務(wù)負(fù)擔(dān)壓力爆表和預(yù)警衰退的最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)不斷出現(xiàn)，甚至美國正走向破產(chǎn)的聲音更是此起彼伏，這表明，美聯(lián)儲(chǔ)本輪緊縮周期對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能比市場所想還要嚴(yán)重。
事實(shí)上，早在兩個(gè)月前的國會(huì)聽證會(huì)上，美國財(cái)長就有過類似警告，她稱在目前的高利率水平下，國家債務(wù)存在破產(chǎn)的可能，雖然，通脹正在向美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)下降，但利率走高導(dǎo)致借貸成本上升，社保支出預(yù)計(jì)也會(huì)繼續(xù)增加，給聯(lián)邦預(yù)算帶來壓力。
正如資深的華爾街預(yù)言家彼得希夫所警告的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策如果不轉(zhuǎn)向，這對(duì)美國的金融市場和樓市來說就是一個(gè)巨大的金融定時(shí)核彈。
近一個(gè)世紀(jì)以來，美元一直被視為金融界的終極避風(fēng)港，全球金融秩序的基石，在過去十多年里，美國向市場投放了巨量的美元，這些鈔票如洪水猛獸般沖向了市場，使得美國度過了次貸危和債務(wù)危機(jī)，并引發(fā)了一輪長周期大牛的股市和樓市。
然而，我們知道，美國和日本放出去的水不但需要加以回流，反而需要水漲船高，接下去，其溢出效應(yīng)對(duì)全球貨幣市場產(chǎn)生的影響將是顯而易見的，由于美元的特殊儲(chǔ)備貨幣地位和日元的傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣地位，美國和日本的每一次貨幣舉措，都牽動(dòng)著全球金融和資產(chǎn)市場的走勢。
而這也幾乎成為美元開啟不同貨幣周期的主要目的之一，說到底，這更像是美元精心炮制了收割財(cái)富的過程，也是美國將每年萬億美元的赤字和飆升的債務(wù)負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給多個(gè)市場的進(jìn)程。
緊接著，華爾街預(yù)言家彼得希夫在8月2日更新發(fā)表的報(bào)告中進(jìn)一步分析稱，美國資產(chǎn)價(jià)格市場被大清算的風(fēng)險(xiǎn)激增后，料將會(huì)爆發(fā)一場更大的地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退背景下，很有可能會(huì)加快全球央行繼續(xù)拋售美債資產(chǎn)的進(jìn)程，投資者可能準(zhǔn)備隨時(shí)按下賣出鍵，結(jié)合美國此前發(fā)生過兩次技術(shù)性違約的歷史經(jīng)驗(yàn)，至少可能會(huì)讓35萬億美元的國際資金正在從美國撤離，這其中，就包括美國國債，美國樓市和美國銀行存款等標(biāo)志性的資產(chǎn)。與此同時(shí)，大量敏捷的國際投資者也正在將目光東移，轉(zhuǎn)向收益更高的部分新興市場。（完）