私募行業(yè)處于草莽擴(kuò)張期時(shí)，曾吸納了許多初出茅廬的年輕人。
前私募從業(yè)者汪成（化名）即是如此。根據(jù)他總結(jié)，二本畢業(yè)后自己能進(jìn)入私募行業(yè)，“95%靠機(jī)遇、靠運(yùn)氣”。
但是當(dāng)私募行業(yè)逐步規(guī)范，小型私募逐漸退出歷史舞臺(tái)后，那些曾經(jīng)享受時(shí)代紅利，但學(xué)歷、履歷未達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的年輕人，多數(shù)也和其所在機(jī)構(gòu)一起退出。
去年5月，《私募投資基金登記備案辦法》（下稱《辦法》）實(shí)施，意在推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
在監(jiān)管加碼的背景下，疊加市場環(huán)境的變化，私募基金正面臨規(guī)?？s水、業(yè)績波動(dòng)明顯等現(xiàn)狀。不僅部分私募基金管理人“出局”，私募產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯分化。汪成便是其中的一員，作為曾經(jīng)月入過萬的私募研究員，他如今只能選擇當(dāng)外賣騎手作為過渡。其中五味雜陳，只有他自己才能體會(huì)。
小型私募的生存困境：盈利能力不佳
今年5月下旬，汪成在抖音發(fā)布一支短視頻，封面寫著“CFA持證人，失業(yè)六個(gè)月，跑外賣的第一天”。
CFA是特許金融分析師的簡稱，是當(dāng)今證券投資與管理界普遍認(rèn)可的“黃金通行證”。
“看似高高在上的金融從業(yè)者失業(yè)后也會(huì)去當(dāng)外賣騎手？”這樣絲毫不符合網(wǎng)友想象的標(biāo)簽一經(jīng)發(fā)布，便引來圍觀。
在失業(yè)和找工作時(shí)，只是為了發(fā)泄沮喪情緒發(fā)布了自媒體視頻?！皼]想到會(huì)有這么大的傳播影響力?！蓖舫稍诤偷谝回?cái)經(jīng)記者交流時(shí)，自己也感到驚訝。
“你找不到工作送外賣是正常的，之前能進(jìn)私募我覺得不可思議。”這是一位網(wǎng)友在汪成視頻評(píng)論區(qū)留言。
本科期間，汪成就考過了證券從業(yè)資格證、基金從業(yè)資格證和投資顧問許可證?？繌V投簡歷，2019年汪成入職了一家規(guī)模只有4000萬的小型私募機(jī)構(gòu)。
“（那家小私募）都是老板自己的錢，為了節(jié)省成本會(huì)招一些應(yīng)屆生，從零開始培養(yǎng)?！彼忉屨f。
彼時(shí)，這種小型私募機(jī)構(gòu)并不在少數(shù)。
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2018年底，在協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人共計(jì)2.44萬家。根據(jù)規(guī)模，協(xié)會(huì)將私募機(jī)構(gòu)分為50億元以上、5億~50億元、500萬~5億元和500萬元以下四個(gè)區(qū)間。
第一、第二梯隊(duì)管理人數(shù)量占樣本管理人總數(shù)的9%，但基金管理規(guī)模占樣本管理人總管理基金規(guī)模的約83%。
由于基金管理規(guī)模不大，不少小規(guī)模私募機(jī)構(gòu)盈利能力不佳。
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，第一梯隊(duì)（規(guī)模在50億元以上）的機(jī)構(gòu)盈利情況最為優(yōu)異，盈利管理人數(shù)量占比達(dá)88%，平均凈利潤4837萬元；第一梯隊(duì)中，股權(quán)、創(chuàng)投類管理人優(yōu)于證券類管理人，凈利潤率達(dá)53%，凈資產(chǎn)收益率達(dá)24%。
第二梯隊(duì)（規(guī)模在5億元~50億元）的盈利管理人數(shù)量過半，其中，證券類管理人平均凈利潤超400萬元，股權(quán)、創(chuàng)投類管理人平均凈利潤超1000萬元。
第三（規(guī)模在500萬元~5億元）、第四梯隊(duì)（規(guī)模在500萬元以下）管理人獲得盈利難度較大，較小的資產(chǎn)管理規(guī)模帶來的收入無法完全覆蓋日常經(jīng)營開支，導(dǎo)致小規(guī)模機(jī)構(gòu)無法給員工開出更高薪資。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，第三、第四梯隊(duì)私募管理人人均薪酬分別只有6.9萬元和3.19萬元，遠(yuǎn)低于第一梯隊(duì)、第二梯隊(duì)管理人。
而新入職員工工資更低。
作為行業(yè)新人，汪成當(dāng)時(shí)月薪只有6000元。不過，除了固定工資，公司還有一定的提成。
“比如一只百萬規(guī)模的基金產(chǎn)品今年賺了20萬元，20萬中有20%屬于基金公司，然后從4萬‘激勵(lì)費(fèi)’中，基金經(jīng)理會(huì)再分出20%給研究員。”汪成告訴記者。
公司基金收益率跑到行業(yè)前10%，但出于一些個(gè)人原因，年輕氣盛的汪成一走了之。
第二份工作，汪成月薪漲到1萬元，公司管理規(guī)模仍然不到一億，資金全部來源于老板本人。老板是個(gè)“牛散”，炒股三十年，賺了不少錢。但由于與老板投資理念不合，專業(yè)上也沒有絲毫用武之地，于是汪成又離開了。
私募門檻大幅提升
2023年11月，干第三份工作的汪成，終于拿到了CFA證書，但最終還是沒能抵過行業(yè)洗牌，最終離職。時(shí)至今日，他依舊未能找到合適的金融機(jī)構(gòu)工作。
汪成的失業(yè)，和自身有關(guān)，亦和市場、行業(yè)環(huán)境有關(guān)。
在《私募證券投資基金運(yùn)作指引》落地進(jìn)入倒計(jì)時(shí)的當(dāng)下，據(jù)第一財(cái)經(jīng)了解，受上述新規(guī)影響，目前已有機(jī)構(gòu)出現(xiàn)裁員跡象。有私募從業(yè)人士稱，8月后私募行業(yè)裁員力度或進(jìn)一步加大，小私募為重災(zāi)區(qū)。
據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)，截至5月底，存續(xù)的私募基金管理人有20860家，其中證券類8240家。股權(quán)、創(chuàng)投類12384家。從總量看，環(huán)比、同比均有一定程度下跌，較歷史高點(diǎn)減少3823家。
今年5月，《辦法》生效已滿一年?！掇k法》要求私募管理人實(shí)繳資本不低于1000萬元，對(duì)高管出資比例、個(gè)人履歷均有嚴(yán)格要求，同時(shí)強(qiáng)調(diào)基金管理人的信息披露義務(wù)，加強(qiáng)對(duì)私募證券基金申贖管理。
而那些無法滿足新規(guī)要求的機(jī)構(gòu)，多選擇告別這一行業(yè)。
日前，網(wǎng)傳上海某證券類私募基金管理人，在朋友圈以65萬元甩賣資質(zhì)，并稱其“工商協(xié)會(huì)一致，無任何異常，在繳納社保人員5名”。
5月11日，中基協(xié)一口氣注銷了96家私募機(jī)構(gòu)的管理人資格，注銷類型全部是“12個(gè)月無在管注銷”。
大批注銷機(jī)構(gòu)的同時(shí)，私募行業(yè)進(jìn)入門檻也在提高。
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月，私募基金管理人分別備案18家、6家、10家、17家，合計(jì)51家。作為對(duì)比，在2023年，僅1月份便備案通過54家。
在面試了十多家公司之后，汪成發(fā)現(xiàn)完全對(duì)口的工作很少，越來越焦慮，因此想跑外賣過渡一下，一方面有點(diǎn)收入支撐生活；另一方面也打算騎驢找馬，不耽誤繼續(xù)應(yīng)聘。
在此前采訪中，汪成表示想靠金融行業(yè)“翻身”。但經(jīng)歷幾番波折，汪成意識(shí)到，金融行業(yè)中，學(xué)歷鴻溝不是一張CFA證書能跨越的。
對(duì)于私募行業(yè)從業(yè)者，高學(xué)歷和知名學(xué)府畢業(yè)是其基礎(chǔ)標(biāo)配。根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)下，除了部分最高學(xué)歷未知的基金經(jīng)理以外，頭部私募基金經(jīng)理中碩士學(xué)歷最多，占比達(dá)57%；博士學(xué)歷次之，達(dá)12%。
具體來看，基金經(jīng)理的畢業(yè)院校主要集中在國內(nèi)的北京大學(xué)、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、中國人民大學(xué)、上海交通大學(xué)、南開大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，以及北美的斯坦福大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)、波士頓大學(xué)、多倫多大學(xué)、芝加哥大學(xué)等。
其中，畢業(yè)于清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、北京大學(xué)和上海交通大學(xué)的頭部私募基金經(jīng)理人數(shù)最多，各均有超20名頭部私募基金經(jīng)理畢業(yè)于上述院校。
總體而言，經(jīng)歷了野蠻生長階段后，私募行業(yè)發(fā)展無疑正在走向正規(guī)化，而個(gè)中從業(yè)者學(xué)歷、個(gè)人素質(zhì)也在提升。
4月30日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《指引》，將自今年8月1日起施行。
對(duì)于汪成這樣的年輕人而言，私募行業(yè)大浪淘沙后，該何去何從，他自己也留有疑問?！跋氲鹊瓤??！彼f。在低谷時(shí)期耐心等待市場的回暖和機(jī)會(huì)，未嘗不是好選擇。