半導(dǎo)體行業(yè)周期回暖。
5月8日，據(jù)第一財經(jīng)報道，備受市場關(guān)注的蔡嵩松等公募基金經(jīng)理涉刑案已開庭宣判。蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非國家工作人員受賄罪、對非國家工作人員行賄罪”案件于當(dāng)日下午2點再次開庭。就案情相關(guān)進度情況，記者從法院方面確認(rèn)，該案件審理結(jié)束，并已當(dāng)庭宣判。
4月15日，據(jù)公開資料，一份開庭公告顯示，案件案由為“非國家工作人員受賄罪、對非國家工作人員行賄罪”，案號為（2024）浙07刑初1號，已于3月27日開庭，開庭法院為浙江省金華市中級人民法院，被告為蔡嵩松、曲泉儒、董博雄。據(jù)多家媒體報道，這位蔡嵩松即是昔日“頂流”明星基金經(jīng)理蔡嵩松。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理蔡嵩松曾經(jīng)執(zhí)掌的基金發(fā)現(xiàn)，凈值普遍出現(xiàn)大幅下跌，旗下的重倉股回調(diào)較大。
諾安成長連年虧損
公開資料顯示，蔡嵩松學(xué)歷為計算機博士，擁有4年從業(yè)經(jīng)驗，曾先后任職于中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所（專攻芯片設(shè)計）、天津飛騰信息技術(shù)有限公司、華泰證券。2017年11月加入諾安基金任計算機行業(yè)研究員，專攻科技板塊及其相關(guān)行業(yè)研究，對TMT領(lǐng)域有深刻了解。
2019年至2020年的科技大牛市，讓蔡嵩松聲名鵲起，被市場譽為“芯片博士”。不過，成也半導(dǎo)體敗也半導(dǎo)體。隨著半導(dǎo)體市場劇烈調(diào)整，蔡嵩松旗下5大基金凈值暴跌，2022年凈值均下跌超20%。其中2022年諾安成長混合大跌40.04%，股票投資虧損近28億元；2023年虧損26.01億元。
54只昔日重倉股回調(diào)超50%
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，蔡嵩松執(zhí)掌過的基金曾經(jīng)重倉過的股票合計有近百只，只有18只個股不屬于TMT行業(yè)，占比不足兩成。從市場表現(xiàn)來看，以2023年年底收盤價相比2019年以來的高點看，多達54只個股回調(diào)超50%，占比超過一半。
具體來看，思瑞浦、聞泰科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、億華通、衛(wèi)寧健康、青農(nóng)商行、芯原股份等個股去年年底收盤價較2019年以來高點均回調(diào)超70%。其中，思瑞浦去年年底收盤價146.3元，相比高點回調(diào)超76%，居首。該股今年以來繼續(xù)下跌，累計跌幅接近39%，股價頻頻創(chuàng)出歷史新低。
半導(dǎo)體行業(yè)周期回暖在即
蔡嵩松在2023年先后卸任多只產(chǎn)品，“芯片博士”或許將在A股市場銷聲匿跡。不過，半導(dǎo)體行業(yè)似乎開始走上周期回暖之路。
光大證券研報顯示，2024年一季度電子行業(yè)整體業(yè)績逐步復(fù)蘇，XR、激光器和半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)亮眼。2024年一季度全行業(yè)（A股）642家公司（以申萬電子、中信電子、長江電子三個指數(shù)成分股作為光大證券電子行業(yè)樣本）歸母凈利潤為368.3億元，同比增長39.8%。把電子行業(yè)分為23個子行業(yè)，其中，2024年一季度歸母凈利潤增速排名前三的子行業(yè)為XR供應(yīng)鏈（2024年一季度歸母凈利潤為4.6億元，同比增長180%）、激光器供應(yīng)鏈（2024年一季度歸母凈利潤為18.7億元，同比增長92%）、半導(dǎo)體（2024年一季度歸母凈利潤為69.6億元，同比增長74%）。
國盛證券研報顯示，2023年11月以來，全球半導(dǎo)體持續(xù)同比正增長，半導(dǎo)體行業(yè)逐步進入上行周期。國盛證券認(rèn)為，周期回暖和AI終端創(chuàng)新將是今年消費電子的主要演繹方向，維持對消費電子及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的樂觀觀點。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出今年業(yè)績有望大增的低估值半導(dǎo)體股票。數(shù)據(jù)顯示，5家以上機構(gòu)評級、一致預(yù)測今年凈利增速超30%且滾動市盈率低于50倍的半導(dǎo)體企業(yè)，合計有19只。其中，半導(dǎo)體行業(yè)龍頭北方華創(chuàng)年內(nèi)漲幅超過27%，居首。
