集微網(wǎng)消息 近年來，隨著日、韓廠商逐步淡出，顯示面板產(chǎn)業(yè)快速朝中國大陸移轉(zhuǎn)，帶動偏光片等上游配套產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。受益于此，國內(nèi)偏光片廠商營收規(guī)?？焖僭黾樱矣芰Υ蠓忍嵘?。
為了進一步加快偏光片國產(chǎn)替代進程，國內(nèi)偏光片廠商紛紛開啟新一輪擴產(chǎn)規(guī)劃，并持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入。同時部分企業(yè)進行行業(yè)內(nèi)整合、并購等資本運作，推進公司內(nèi)生式與外延式同步發(fā)展，以提升公司綜合競爭力。
國內(nèi)偏光片廠業(yè)績穩(wěn)增
偏光片是顯示面板的重要組成原材料，其結(jié)構(gòu)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝流程多，被譽為光學(xué)行業(yè)的“芯片”，占到液晶面板成本的10%左右。
近年來，隨著京東方、華星光電等國內(nèi)面板企業(yè)迅速崛起，中國大陸面板產(chǎn)能逐年提高。據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2022上半年中國大陸面板廠商以8400萬片出貨量以及67%市占率稱冠。
目前，國內(nèi)面板廠商仍在持續(xù)新建產(chǎn)線擴充產(chǎn)能，預(yù)計國內(nèi)LCD產(chǎn)能占全球LCD產(chǎn)能比例將進一步提升，LCD面板產(chǎn)能大量向中國大陸轉(zhuǎn)移，將帶來上游偏光片的更多國產(chǎn)化需求。
據(jù)國聯(lián)證券數(shù)據(jù)顯示，中國境內(nèi)LCD面板有效產(chǎn)能將從2020年的1.38億平方米增加至2024年的2.15億平方米；相對應(yīng)的偏光片需求將從3.04億平方米增加至4.72億平方米。而據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)偏光片需求將達到3.8億㎡，而國內(nèi)偏光片產(chǎn)能不到2.5億㎡，尚有30%以上的供應(yīng)缺口，本地化替代空間巨大。
而在國產(chǎn)替代的背景下，國內(nèi)廠商的偏光片產(chǎn)品銷量也快速增長，比如，深紡織（盛波光電）的偏光片銷量從2019年的1797.1萬平方米，到2020年增長至2131.28萬平方米，2021年再進一步增長至2517.63萬平方米。而三利譜的偏光片銷量也從2019年1159萬平方米增長至2021年的2251萬平方米，近乎翻倍增長。
另外，杉杉股份于2021年2月1日完成對LG化學(xué)70%股權(quán)的收購，當(dāng)年2-12月，其子公司（杉金光電）實現(xiàn)銷量1.1億平方米，產(chǎn)銷規(guī)模全球領(lǐng)先，南京生產(chǎn)基地和廣州生產(chǎn)基地維持滿產(chǎn)稼動。2022年上半年，其銷量為6807萬平方米，仍保持著快速增長的態(tài)勢。
產(chǎn)品銷量增加，也帶動營收規(guī)?？焖僭黾?，例如三利譜、深紡織（盛波光電）的偏光片業(yè)務(wù)營收2019年約14億元，到2021年均超過20億元。而恒美光電的營收也從2020年的23.01億元，提升至2021年的35.72億元。2022年，盡管行業(yè)處于下行趨勢，但其1-11月的營收仍達到31.05億元。
與此同時，三利譜2019年的毛利率為16.60%，2021年增加至24.84%；而盛波光電的毛利率也從2019年的4.58%提升至2021年的12.90%，兩家公司的毛利率均提升8%左右。毛利率不斷提升體現(xiàn)出國內(nèi)廠商偏光片產(chǎn)品的競爭力和盈利能力不斷增強。
國內(nèi)廠商加速擴產(chǎn)
基于中國面板產(chǎn)能持續(xù)提升和偏光片國產(chǎn)化替代需求緊迫，疊加下游面板市場持續(xù)向好，國內(nèi)廠商陸續(xù)開展了偏光片生產(chǎn)線的擴產(chǎn)計劃，或者并購其他偏光片公司。
據(jù)愛集微不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前在中國共有19條量產(chǎn)產(chǎn)線在運行。其中杉金光電（杉杉股份）的量產(chǎn)產(chǎn)線數(shù)量達6條，另外2條產(chǎn)線正處于爬坡中、且在建產(chǎn)線4條。全部產(chǎn)能釋放后，其產(chǎn)能規(guī)模將達到3.2億平方米，處于全球領(lǐng)先地位。
三利譜目前有3條量產(chǎn)線，且有2條產(chǎn)線在爬坡中，另有1條在建產(chǎn)線以及2條規(guī)劃產(chǎn)線，三利譜預(yù)計到2024年將實現(xiàn)偏光片年產(chǎn)能約7000萬平方米。而深紡織（盛波光電）有7條產(chǎn)線，其中7號產(chǎn)線正處于產(chǎn)能爬坡中。其稱，超寬幅7號線產(chǎn)能完全釋放后，預(yù)計產(chǎn)能將超過6000萬平方米。
而恒美光電規(guī)劃偏光片年總產(chǎn)能2.2億平方米。其中，昆山工廠有兩條偏光片生產(chǎn)線均已量產(chǎn)，實現(xiàn)年產(chǎn)能6000萬平方米。福州工廠新增兩條2.6M超寬幅偏光片生產(chǎn)線，規(guī)劃將于2022年四季度開始量產(chǎn)，滿產(chǎn)后兩條線年產(chǎn)能9000萬平方米。丹陽兩條線還在規(guī)劃建設(shè)中。
此外，緯達光電于2022年底登陸北交所，其目前偏光片產(chǎn)能為300萬平方米，同時公司三期建設(shè)項目也已啟動建設(shè)，規(guī)劃年產(chǎn)能為300萬平方米，另外，皖維高新年產(chǎn)700萬平方米偏光片項目已進入試生產(chǎn)階段。
集微咨詢資深分析師李雷廣表示，“2021年國內(nèi)偏光片企業(yè)年產(chǎn)能約2.5億平方米，按目前各家規(guī)劃、在建產(chǎn)線情況，到2025年產(chǎn)能規(guī)模將達6億平方米以上，屆時怕是引發(fā)價格戰(zhàn)。”
除了擴產(chǎn)外，行業(yè)整合并購案也頻現(xiàn)。繼杉杉股份并購LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)外，深紡織近日也擬收購恒美光電。“如果收購成功，就會減少偏光片企業(yè)的數(shù)量，減少國內(nèi)同業(yè)之間競爭，并進一步集中資源，有利于國產(chǎn)偏光片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！崩罾讖V表示道。
其進一步稱，“目前國內(nèi)主要的偏光片企業(yè)包含盛波光電、三利譜、杉金光電、恒美光電，以及在建的正威集團等，企業(yè)較為分散，在高端偏光片開發(fā)上比較困難，合并后或有利于形成合力，實現(xiàn)技術(shù)突破?！?/p>
持續(xù)發(fā)力高端產(chǎn)品
李雷廣稱，“盛波光電是國企，可能決策比較慢，但也比較穩(wěn)。而三利譜、杉金光電、恒美光電卻比較激進，到處建廠。真要到了大規(guī)模價格戰(zhàn)的時候，誰家規(guī)模大反而虧越多。屆時，只有做高端產(chǎn)品的利潤率才有保障?！?/p>
目前，國內(nèi)偏光片廠商在電視、手機、PC等領(lǐng)域已具有一定的優(yōu)勢，市場占有率也快速提升，但在OLED、車載顯示的高端技術(shù)領(lǐng)域還存在不足，這也是中國偏光片廠商正在努力發(fā)展的方向。
作為國內(nèi)偏光片的龍頭企業(yè)，杉金光電在擴大產(chǎn)能規(guī)模的同時，不斷提升自主創(chuàng)新能力。除了積極拓展高端TV市場外，還在不斷加強高端IT、OLED、Mobile、Auto及AR用偏光片的開發(fā)。
而三利譜OLED手機用偏光片產(chǎn)品已完成部分下游客戶認證，同時，其車載染料系產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量供貨，車載碘系產(chǎn)品正在下游客戶端做認證，產(chǎn)品認證通過后將逐步在莆田新生產(chǎn)線生產(chǎn)，預(yù)計今年莆田車載產(chǎn)品逐步起量。
另外，盛波光電已實現(xiàn)OLED TV用偏光片的量產(chǎn)出貨，且手機用OLED偏光片也已完成了主要客戶的測試驗證，同時公司正在開展車載偏光片等產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)。
一家偏光片廠商負責(zé)人對筆者表示，“目前在一些高端技術(shù)領(lǐng)域，國內(nèi)還存在不足，而我們在車載顯示、OLED等高端領(lǐng)域也是引進日本的專家，并與他們簽署技術(shù)授權(quán)協(xié)議。若人家沒有授權(quán)，我們高端產(chǎn)品技術(shù)也難以獲得突破?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士指出，“偏光片產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的機遇主要集中在上游實力和創(chuàng)新這兩個維度，一方面，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤更高；另一方面，偏光片上游技術(shù)突破對打破現(xiàn)有競爭格局至關(guān)重要?！?/p>
長期來看，偏光片產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化是不可阻擋的趨勢，但要實現(xiàn)目標(biāo)還需多方努力。業(yè)內(nèi)人士認為，在國內(nèi)面板廠商加強與偏光片廠合作開發(fā)的基礎(chǔ)上，原材料生產(chǎn)、設(shè)備制造等供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)還要苦練內(nèi)功、協(xié)同配合，這樣才能加快偏光片國產(chǎn)化的進程。