5月6日周五，滬深兩市再次出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，沒(méi)有延續(xù)之前反彈的走勢(shì)。隔夜美股出現(xiàn)大幅下跌，對(duì)于今天市場(chǎng)的走勢(shì)形成明顯的影響。早盤(pán)出現(xiàn)較大幅度的低開(kāi)，隨后出現(xiàn)比較大的震蕩。美股周四大幅下跌，道指狂瀉1000點(diǎn)，納指暴跌5%，回吐前一天的漲幅。
周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于加息50個(gè)基點(diǎn)以及開(kāi)啟縮表的進(jìn)程使得投資者擔(dān)心，在高通脹之下加息的步伐可能會(huì)加快。而過(guò)快加息又進(jìn)一步造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的下行。所以美股在周四出現(xiàn)大幅收跌，出現(xiàn)比較大的恐慌盤(pán)，美股三大股指均出現(xiàn)大幅下挫，道瓊斯指數(shù)盤(pán)中一度重挫近1400點(diǎn)，而美國(guó)國(guó)債收益率升至多年新高。作為市場(chǎng)基準(zhǔn)的十年期美國(guó)國(guó)債收益率升至3.067%。連續(xù)第四天沖刺3%關(guān)口并創(chuàng)2018年以來(lái)新高。三十年期美國(guó)國(guó)債收益率也創(chuàng)2018年12月以來(lái)的最高水平。
全球通脹加上疫情的影響以及地緣政治的動(dòng)蕩不安使得投資者倍感擔(dān)憂。美股之前表現(xiàn)相對(duì)抗跌，但是周四也出現(xiàn)比較大的下挫，影響到全球資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。對(duì)于周五全球股市普遍出現(xiàn)比較大的調(diào)整，A股和港股均出現(xiàn)較大幅度回落。其他國(guó)家股市多數(shù)出現(xiàn)一定的調(diào)整。美聯(lián)儲(chǔ)被譽(yù)為世界央行，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表必然會(huì)使得世界多國(guó)央行進(jìn)行加息。這可能會(huì)造成全球資本市場(chǎng)新一輪的動(dòng)蕩。美國(guó)多數(shù)科技股跌幅較大，整體來(lái)看，科技股創(chuàng)出2020年9月以來(lái)的最大跌幅。在2020年3月發(fā)生疫情之后，美股一度出現(xiàn)四次熔斷之后，在美聯(lián)儲(chǔ)放水的帶領(lǐng)之下，美股則是出現(xiàn)持續(xù)的回升，但是在連續(xù)上漲兩年多之后，美股已經(jīng)處于歷史的高位。
國(guó)內(nèi)政策方面，近期支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的政策頻頻出現(xiàn)。5月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步為中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶紓困舉措，以保市場(chǎng)主體穩(wěn)就業(yè)。確定推動(dòng)外貿(mào)，保穩(wěn)提振的措施助力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。今年國(guó)有大型銀行新增普惠小微貸款1.6萬(wàn)億元。會(huì)議強(qiáng)調(diào)抓緊把已確定的退稅、減稅、降費(fèi)等政策落實(shí)到位來(lái)支持中小微企業(yè)的發(fā)展。這次會(huì)議對(duì)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展也進(jìn)行了一定的表述，表示盡快出臺(tái)支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展具體舉措，穩(wěn)定重點(diǎn)行業(yè)、勞動(dòng)密集型行業(yè)進(jìn)出口。會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度為經(jīng)濟(jì)來(lái)進(jìn)行托底。
近期，對(duì)于基建投資依然是加大力度。因?yàn)榛ㄍ顿Y是提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最重要的一個(gè)方式。而二季度基建投資持續(xù)發(fā)力，多地重大項(xiàng)目密集開(kāi)工。4月15日至29日，全國(guó)24個(gè)重大項(xiàng)目開(kāi)工，總投資約1300億元。促進(jìn)基建投資來(lái)彌補(bǔ)明年投資的不足。新一輪基建投資空間將打開(kāi)，預(yù)計(jì)全年基建投資增速將達(dá)到10%。釋放出積極的信號(hào)，也為穩(wěn)增長(zhǎng)帶來(lái)了一定的積極作用?；ㄍ顿Y不僅包括傳統(tǒng)基建也包括新基建，預(yù)計(jì)新基建的增速可能會(huì)達(dá)到11.54%，出現(xiàn)明顯快于傳統(tǒng)基建投資和制造業(yè)投資的表現(xiàn)，是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增幅上漲的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。新基建被稱為信息高速公路，包括5G基站建設(shè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等項(xiàng)目正在扎實(shí)地推進(jìn)。這為下一步經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)一定的機(jī)會(huì)。在消費(fèi)方面，國(guó)務(wù)院出臺(tái)刺激消費(fèi)的20條措施正在有序地推進(jìn)落實(shí)。如果在疫情防控出現(xiàn)一定的成效之后，逐步的放開(kāi)一些消費(fèi)場(chǎng)所的話，消費(fèi)有望迎來(lái)較好的回升機(jī)會(huì)，特別是一些被壓抑的需求有可能會(huì)出現(xiàn)一定的回升。
當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)是在3000點(diǎn)附近，也是市場(chǎng)底部的一個(gè)重要的位置。在市場(chǎng)底部保持信心和耐心非常重要。通過(guò)持有優(yōu)質(zhì)龍頭股或者優(yōu)質(zhì)龍頭基金，然后耐心等待市場(chǎng)回暖，一定程度上是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)最好的一個(gè)投資策略之一。多空雙方在3000點(diǎn)展開(kāi)拉鋸戰(zhàn)，實(shí)際上也是反映出市場(chǎng)信心不足。但是從歷史上來(lái)看，3000點(diǎn)之下大概率是建倉(cāng)優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金的一個(gè)時(shí)機(jī)。從估值上來(lái)看，現(xiàn)在無(wú)論是上證50還是滬深300，估值水平都在歷史上比較低的位置。雖然不是歷史上最低點(diǎn)，但是已經(jīng)是屬于歷史底部。所以在時(shí)候保持一定的信心。相信疫情過(guò)后經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，好公司的業(yè)績(jī)?nèi)匀粫?huì)重拾上升的趨勢(shì)。
根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，無(wú)論是發(fā)生什么樣的下跌，實(shí)際上好公司最終都有可能創(chuàng)新高。做價(jià)值投資會(huì)輸時(shí)間，不會(huì)輸錢(qián)。好的公司要能夠有穿越牛熊周期的能力。所以在市場(chǎng)底部區(qū)域，我們堅(jiān)守價(jià)值投資理念，布局被錯(cuò)殺的一些優(yōu)質(zhì)龍頭股或者是優(yōu)質(zhì)龍頭基金。如果還有倉(cāng)位，也可以通過(guò)分批布局的方式來(lái)攤薄成本，等待市場(chǎng)回暖。但也有一些投資者采取定期定投的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)底部布局，這也是比較好的一種做法。因?yàn)槎ㄆ诙ㄍ端喈?dāng)于在底部區(qū)域分批進(jìn)行建倉(cāng)，可以獲得一個(gè)較低的成本，然后等到市場(chǎng)回升之后，將會(huì)獲得較好的一個(gè)回報(bào)。相對(duì)于一次性買(mǎi)入來(lái)說(shuō)，底部分批定投更能夠的獲得一個(gè)相對(duì)低的成本，并且能保持一個(gè)良好的心態(tài)。做投資成功可能10%是靠專業(yè)的能力，對(duì)于好公司的研究能力，但是90%比的都是心態(tài)，特別是在市場(chǎng)低迷的時(shí)候，你能不能戰(zhàn)勝恐慌心理，保持理性來(lái)看待好公司的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，很多時(shí)候是決定投資成敗的關(guān)鍵。