文 劉立
鋰電池正極粘結(jié)劑PVDF（聚偏氟乙烯）完美詮釋什么叫從“小眾”到“爆款”。
從去年4月的每噸10萬元，到目前的每噸接近50萬元，國內(nèi)PVDF價格屢創(chuàng)新高，目前年漲幅超過300%，并且?guī)又饕蟽r格大漲近600%。
去年4月以來，國內(nèi)電池級PVDF價格走勢。
“目前，公司的PVDF供不應(yīng)求，產(chǎn)品都是即產(chǎn)即銷。”近日，一家生產(chǎn)PVDF的上市公司負責(zé)人對上證報表示。
多位業(yè)內(nèi)人士也告訴記者，自2021年年初以來，新能源電池下游需求超預(yù)期，鋰電級PVDF及其原材料供需失衡，價格一路攀升。雖然不少企業(yè)紛紛宣布擴產(chǎn)計劃，但由于建設(shè)周期和認證周期較長，短期內(nèi)產(chǎn)品仍將維持供應(yīng)緊張的格局。
小原料為何能成大熱門？
“新能源電池的旺盛需求打開了PVDF業(yè)務(wù)增長的天花板?！苯?，一位氟化工上市公司負責(zé)人告訴記者，近兩年P(guān)VDF已成為公司增長最快的業(yè)務(wù)板塊。
作為鋰電池正極粘接劑、隔膜材料及隔膜涂覆材料，PVDF具備優(yōu)異的耐化學(xué)性、電絕緣性，是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的關(guān)鍵材料之一，尤其是作為正極粘接劑短期內(nèi)具有不可替代性。
PVDF市場需求保持高速增長。圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
尤其是磷酸鐵鋰電池，與三元正極相比，其正極的活性物質(zhì)顆粒更小，所需PVDF正極粘結(jié)劑也更多，添加量約為3.5%，而三元正極的添加量約2%。變化更大的是4680電池。據(jù)了解，4680電池的正極和負極都在隔膜上涂覆PVDF，PVDF用量提升到8%。上月特斯拉宣布生產(chǎn)下線了第100萬個4680電池。
市場人士預(yù)計，受益于鋰電行業(yè)的高速增長和鐵鋰正極滲透率提升的結(jié)構(gòu)性變化，我國鋰電級PVDF需求增長十分可觀，預(yù)計將由2021年的2.5萬噸增長至2024年的9.4萬噸，2021至2024年復(fù)合增長率高達55.5%。
從供應(yīng)端看，當(dāng)前我國PVDF行業(yè)有10余家生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)集中度較高，行業(yè)前四名產(chǎn)能占比達60%。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，當(dāng)前常規(guī)級PVDF的生產(chǎn)技術(shù)已較為成熟，幾乎不存在技術(shù)壁壘，但是鋰電粘結(jié)劑PVDF生產(chǎn)技術(shù)要求較高，只有少數(shù)企業(yè)掌握并具備量產(chǎn)能力。
在價格走勢上，據(jù)機構(gòu)預(yù)測，目前鋰電池廠家積極與PVDF生產(chǎn)企業(yè)加大訂單量，上游主要原料R142b已上漲至20萬元/噸，而新產(chǎn)能擴產(chǎn)時間長，產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，短期內(nèi)供應(yīng)得不到有效緩解，價格易漲難跌。
這些新增產(chǎn)能已經(jīng)在路上
高需求也催熱了PVDF賽道。2021年以來，多家氟化工企業(yè)宣布布局或加碼PVDF。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)在建及規(guī)劃用于鋰電池粘結(jié)劑的PVDF新產(chǎn)能預(yù)計高達12.4萬噸/年，但建設(shè)及投產(chǎn)進度普遍較慢，多集中在2022年底后投產(chǎn)。
記者簡單梳理了目前上市公司現(xiàn)有及新增PVDF產(chǎn)能的情況：
從新增產(chǎn)能項目規(guī)劃來看，目前，巨化股份、聯(lián)創(chuàng)股份、璞泰來、昊華科技、永和股份等公司PVDF新建項目大部分為配套原料R142b的一體化裝置。
2020年4月以來，R142b價格走勢。
“主要是因為R142b受配額限制，市場供應(yīng)非常緊張。價格更是已達到每噸20萬元，年漲幅接近600%?！睋?jù)一位氟化工企業(yè)的負責(zé)人透露，“與PVDF進行一體化生產(chǎn)時，R142b不受配額限制，但其單獨對外銷售時，外售量有嚴格限制，因此導(dǎo)致R142b供應(yīng)緊缺。所以現(xiàn)在新增PVDF產(chǎn)能大都會進行一體化設(shè)計?！?/p>
“不過，一體化裝置生產(chǎn)過程中涉及較多危毒物質(zhì)，審批難度大。在近年化工安全生產(chǎn)監(jiān)管趨嚴的大背景下，項目的審批面臨較嚴重的考驗，這也是目前國內(nèi)PVDF新增產(chǎn)能進展普遍較慢的主要原因之一?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。
對此，多家券商在研報中認為，擁有一體化優(yōu)勢的企業(yè)，在生產(chǎn)成本不受原材料價格波動影響，在PVDF價格上漲過程中利潤空間顯著擴張，未來價格回歸理性后，依然有望擁有市場競爭力。
手握大客戶資源，未來競爭力更強。“鋰電級PVDF要取得客戶的認證一般需要兩年左右時間。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，除了資金投入大，技術(shù)難點多，鋰電級PVDF客戶壁壘也較高。
今年3月2日，聯(lián)創(chuàng)股份公告正式成為寧德時代供應(yīng)商。
公告稱，子公司華納新材正式進入寧德時代供應(yīng)鏈體系，主要為其提供鋰電池級PVDF產(chǎn)品。按照此前協(xié)議，在華安新材鋰電池級PVDF質(zhì)量、價格、交付等滿足寧德時代要求的情況下，寧德時代保證每年采購華安新材鋰電池級PVDF的數(shù)量為PVDF年總產(chǎn)量的80%。雙方已經(jīng)按照此約定條款執(zhí)行并完成2月份產(chǎn)品交付。
此前，公司在投資者互動平臺表示，公司3000噸PVDF的產(chǎn)線目前月產(chǎn)量超過200噸，基本實現(xiàn)達產(chǎn)。后續(xù)新增產(chǎn)能產(chǎn)出的PVDF不需要重新進行準入資格驗證。
此前，公司預(yù)計2021年盈利2.9億元至3.4億元，實現(xiàn)扭虧為盈。公司稱，報告期內(nèi)，含氟新材料板塊受新能源鋰電材料產(chǎn)品市場行情的影響，產(chǎn)品銷售價格大幅上漲，為公司新的利潤增長點。
日前，昊華科技日前在機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，公司2500噸/年P(guān)VDF項目在3月中旬試車，公司已有下游潛在客戶。
綜上可見，新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，仍在繼續(xù)改寫精細化工行業(yè)的景氣度，把一個典型的周期性行業(yè)變成了成長性行業(yè)，可謂是新舊互相賦能。