文 劉立
鋰電池正極粘結劑PVDF（聚偏氟乙烯）完美詮釋什么叫從“小眾”到“爆款”。
從去年4月的每噸10萬元，到目前的每噸接近50萬元，國內PVDF價格屢創(chuàng)新高，目前年漲幅超過300%，并且?guī)又饕蟽r格大漲近600%。
去年4月以來，國內電池級PVDF價格走勢。
“目前，公司的PVDF供不應求，產品都是即產即銷。”近日，一家生產PVDF的上市公司負責人對上證報表示。
多位業(yè)內人士也告訴記者，自2021年年初以來，新能源電池下游需求超預期，鋰電級PVDF及其原材料供需失衡，價格一路攀升。雖然不少企業(yè)紛紛宣布擴產計劃，但由于建設周期和認證周期較長，短期內產品仍將維持供應緊張的格局。
小原料為何能成大熱門？
“新能源電池的旺盛需求打開了PVDF業(yè)務增長的天花板?！苯?，一位氟化工上市公司負責人告訴記者，近兩年PVDF已成為公司增長最快的業(yè)務板塊。
作為鋰電池正極粘接劑、隔膜材料及隔膜涂覆材料，PVDF具備優(yōu)異的耐化學性、電絕緣性，是鋰電池產業(yè)鏈中不可或缺的關鍵材料之一，尤其是作為正極粘接劑短期內具有不可替代性。
PVDF市場需求保持高速增長。圖片來源：網絡
尤其是磷酸鐵鋰電池，與三元正極相比，其正極的活性物質顆粒更小，所需PVDF正極粘結劑也更多，添加量約為3.5%，而三元正極的添加量約2%。變化更大的是4680電池。據了解，4680電池的正極和負極都在隔膜上涂覆PVDF，PVDF用量提升到8%。上月特斯拉宣布生產下線了第100萬個4680電池。
市場人士預計，受益于鋰電行業(yè)的高速增長和鐵鋰正極滲透率提升的結構性變化，我國鋰電級PVDF需求增長十分可觀，預計將由2021年的2.5萬噸增長至2024年的9.4萬噸，2021至2024年復合增長率高達55.5%。
從供應端看，當前我國PVDF行業(yè)有10余家生產企業(yè)，行業(yè)集中度較高，行業(yè)前四名產能占比達60%。一位業(yè)內人士告訴記者，當前常規(guī)級PVDF的生產技術已較為成熟，幾乎不存在技術壁壘，但是鋰電粘結劑PVDF生產技術要求較高，只有少數企業(yè)掌握并具備量產能力。
在價格走勢上，據機構預測，目前鋰電池廠家積極與PVDF生產企業(yè)加大訂單量，上游主要原料R142b已上漲至20萬元/噸，而新產能擴產時間長，產品技術壁壘高，短期內供應得不到有效緩解，價格易漲難跌。
這些新增產能已經在路上
高需求也催熱了PVDF賽道。2021年以來，多家氟化工企業(yè)宣布布局或加碼PVDF。據統(tǒng)計，目前國內在建及規(guī)劃用于鋰電池粘結劑的PVDF新產能預計高達12.4萬噸/年，但建設及投產進度普遍較慢，多集中在2022年底后投產。
記者簡單梳理了目前上市公司現有及新增PVDF產能的情況：
從新增產能項目規(guī)劃來看，目前，巨化股份、聯創(chuàng)股份、璞泰來、昊華科技、永和股份等公司PVDF新建項目大部分為配套原料R142b的一體化裝置。
2020年4月以來，R142b價格走勢。
“主要是因為R142b受配額限制，市場供應非常緊張。價格更是已達到每噸20萬元，年漲幅接近600%?！睋晃环て髽I(yè)的負責人透露，“與PVDF進行一體化生產時，R142b不受配額限制，但其單獨對外銷售時，外售量有嚴格限制，因此導致R142b供應緊缺。所以現在新增PVDF產能大都會進行一體化設計?！?/p>
“不過，一體化裝置生產過程中涉及較多危毒物質，審批難度大。在近年化工安全生產監(jiān)管趨嚴的大背景下，項目的審批面臨較嚴重的考驗，這也是目前國內PVDF新增產能進展普遍較慢的主要原因之一?！鄙鲜鰳I(yè)內人士說。
對此，多家券商在研報中認為，擁有一體化優(yōu)勢的企業(yè)，在生產成本不受原材料價格波動影響，在PVDF價格上漲過程中利潤空間顯著擴張，未來價格回歸理性后，依然有望擁有市場競爭力。
手握大客戶資源，未來競爭力更強?！?span style="font-weight: 700 !important;">鋰電級PVDF要取得客戶的認證一般需要兩年左右時間。”一位業(yè)內人士告訴記者，除了資金投入大，技術難點多，鋰電級PVDF客戶壁壘也較高。
今年3月2日，聯創(chuàng)股份公告正式成為寧德時代供應商。
公告稱，子公司華納新材正式進入寧德時代供應鏈體系，主要為其提供鋰電池級PVDF產品。按照此前協(xié)議，在華安新材鋰電池級PVDF質量、價格、交付等滿足寧德時代要求的情況下，寧德時代保證每年采購華安新材鋰電池級PVDF的數量為PVDF年總產量的80%。雙方已經按照此約定條款執(zhí)行并完成2月份產品交付。
此前，公司在投資者互動平臺表示，公司3000噸PVDF的產線目前月產量超過200噸，基本實現達產。后續(xù)新增產能產出的PVDF不需要重新進行準入資格驗證。
此前，公司預計2021年盈利2.9億元至3.4億元，實現扭虧為盈。公司稱，報告期內，含氟新材料板塊受新能源鋰電材料產品市場行情的影響，產品銷售價格大幅上漲，為公司新的利潤增長點。
日前，昊華科技日前在機構投資者調研時表示，公司2500噸/年PVDF項目在3月中旬試車，公司已有下游潛在客戶。
綜上可見，新能源產業(yè)的蓬勃發(fā)展，仍在繼續(xù)改寫精細化工行業(yè)的景氣度，把一個典型的周期性行業(yè)變成了成長性行業(yè)，可謂是新舊互相賦能。