每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 葉峰
投基Z世代，Z哥最實(shí)在。
今天，雖然滬指表現(xiàn)不錯(cuò)，漲了0.77%，但兩市成交額不到1萬(wàn)億，市場(chǎng)就顯得相對(duì)比較平淡。
從盤(pán)面看，啤酒股反彈，豬肉股反彈，旅游、酒店、航空等板塊也都有所反彈，但總體沒(méi)有明顯的熱點(diǎn)出現(xiàn)。
閑暇之余，Z哥研究了一下公募的FOF產(chǎn)品，過(guò)去兩年，F(xiàn)OF產(chǎn)品發(fā)展很快，去年一年成立了130多只，而到現(xiàn)在，已經(jīng)迅速增加到了300多只產(chǎn)品（包含A、C類(lèi)份額），天天基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，F(xiàn)OF產(chǎn)品是270只。
FOF之所以受到投資者青睞，主要原因還是這類(lèi)產(chǎn)品，對(duì)投資者而言，解決了挑選基金難的問(wèn)題，由專(zhuān)家?guī)湍愫Y選優(yōu)質(zhì)基金進(jìn)行分散投資。
不過(guò)，Z哥統(tǒng)計(jì)了一下今年以來(lái)FOF的表現(xiàn)，卻有點(diǎn)慘不忍睹，可以說(shuō)FOF產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)比其他類(lèi)型的基金，包括股票型、混合型、指數(shù)型，還有QDII等都要糟糕。
那有多糟糕呢？簡(jiǎn)單說(shuō)吧，幾乎是全線虧損。
據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，270只FOF產(chǎn)品中，今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的只有可憐的兩只產(chǎn)品，分別是創(chuàng)金合信宜久，以及長(zhǎng)江鑫選3個(gè)月持有混合發(fā)起式（FOF）。
而這兩只產(chǎn)品，都是去年12月才剛剛成立的新基金，到現(xiàn)在估計(jì)還沒(méi)有建好倉(cāng)，所以沒(méi)有虧損也很正常。
如果剔除這兩個(gè)剛成立不久的新產(chǎn)品的話(huà)，其他的FOF產(chǎn)品，已經(jīng)是全線虧損了。虧損最大的是匯添富核心優(yōu)勢(shì)三個(gè)月混合（FOF），今年以來(lái)已經(jīng)虧了13%。
仔細(xì)看這只產(chǎn)品的表現(xiàn)，也是有些尷尬。2020年4月份成立，當(dāng)年基金表現(xiàn)還不錯(cuò)，大概賺了40%，但去年2月份就見(jiàn)頂了，從此一蹶不振。而該產(chǎn)品配置的前十大重倉(cāng)基金，全部都是匯添富旗下的產(chǎn)品，沒(méi)有一只是其他公司的產(chǎn)品。
這就顯得格局有點(diǎn)小了，“肥水不流外人田”的小心思，其實(shí)還是可以理解的。其他很多產(chǎn)品，也存在主要大部分配置自己公司產(chǎn)品的情況。但是從對(duì)投資者負(fù)責(zé)的角度出發(fā)，F(xiàn)OF產(chǎn)品的基金經(jīng)理，是幫投資者選擇最好的基金產(chǎn)品來(lái)投資，你清一色配自己公司的產(chǎn)品，搞成了“內(nèi)部FOF”。
舉個(gè)其他公司的例子，華夏養(yǎng)老2045（FoF），今年業(yè)績(jī)也不怎么樣，虧了近7%，但該產(chǎn)品的配置要開(kāi)放得多。前十大重倉(cāng)基金中，只有三只自家公司的產(chǎn)品，另外還買(mǎi)了易方達(dá)、廣發(fā)、國(guó)壽、海富通、前海開(kāi)源和華安等公司的產(chǎn)品。
Z哥在想，如果我是投資者，我會(huì)怎么選？
再看其他比較慘的FOF，恒越匯優(yōu)精選今年以來(lái)虧了12%。該產(chǎn)品去年7月成立，成立到現(xiàn)在累計(jì)虧了18.76%。從配置來(lái)看，主要虧在新能源賽道。
此外，農(nóng)銀匯理安瑞一年持有、中融添益進(jìn)取、華夏聚豐穩(wěn)健等產(chǎn)品，今年以來(lái)都虧了超過(guò)10%。
總體來(lái)說(shuō)，今年其實(shí)僅僅過(guò)去了兩個(gè)月，如果時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，我們也沒(méi)有必要太過(guò)于在意短期的虧損。因?yàn)镕OF產(chǎn)品之所以受到投資者的青睞，還有一個(gè)重要因素，就是它的風(fēng)險(xiǎn)收益比還是很有優(yōu)勢(shì)的。這種優(yōu)勢(shì)最直接的體現(xiàn)，就是因?yàn)橥顿Y分散，使得基金回撤幅度控制得比混合型、股票型基金要更好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年全年，偏股混合型基金的平均最大回撤幅度算數(shù)平均值大概是16%；股票型基金的最大回撤幅度平均值是19%，而FOF產(chǎn)品的最大回撤幅度平均值只有6%。所以相比之下，F(xiàn)OF產(chǎn)品在這方面的優(yōu)勢(shì)還是比較明顯。
賺錢(qián)的時(shí)候，不一定有其他產(chǎn)品賺得多，但虧錢(qián)的時(shí)候也比別人虧得少。