春節(jié)的年味還未消散，銀行就迎來了投資理財高峰期。
2月10日，開業(yè)剛足月的浦銀理財便推出了首款理財產(chǎn)品多元系列之鴻瑞啟航（下稱“鴻瑞啟航”）。該產(chǎn)品屬于固收類產(chǎn)品，封閉期14個月，業(yè)績比較基準(zhǔn)4.6%，風(fēng)險等級為R2較低風(fēng)險。
原本募集期為2月10日至2月16日，但由于首發(fā)當(dāng)日投資者認購過于火爆，募集規(guī)模破120億元，一日售罄，成為開年來首個爆款理財。
多位業(yè)內(nèi)人士分析表示，較高的業(yè)績比較基準(zhǔn)是吸引資金搶籌的重要原因之一，也不乏產(chǎn)品背后渠道的支持。
一日賣爆逾百億
早在1月10日，浦發(fā)銀行理財子公司浦銀理財獲準(zhǔn)開業(yè)，為浦發(fā)銀行在財富管理上落下重要一子。這也是2022年首家開業(yè)的銀行理財子公司。
“作為集團的重要新成員，浦銀理財將立足上海、輻射全國，優(yōu)化資本配置，支持中國經(jīng)濟的發(fā)展轉(zhuǎn)型；將依托上海資源稟賦和國際地位，打造具有國際視野和影響力的資產(chǎn)管理公司；將踐行普惠金融，建立更為豐富多元的理財產(chǎn)品體系，讓更多客戶享受到經(jīng)濟發(fā)展紅利?！?彼時，浦發(fā)銀行董事長鄭楊表示。
在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方面，浦銀理財將在浦發(fā)銀行凈值型產(chǎn)品基礎(chǔ)上升級打造全新產(chǎn)品體系“天添”、“專鑫”、“多元”三大系列，覆蓋現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、單一資產(chǎn)配置產(chǎn)品及多資產(chǎn)配置產(chǎn)品。
此番熱賣的理財產(chǎn)品，就是多元系列之鴻瑞啟航。
據(jù)浦發(fā)銀行APP顯示，該產(chǎn)品分為三類份額，其中，A類份額、B類向個人投資者開放，而C類份額則針對機構(gòu)投資者開放。
此外，不同份額業(yè)績基準(zhǔn)也有所不同，其中，A類、C類份額業(yè)績比較基準(zhǔn)均為4.6%，兩者認購起點均為1元，而B類份額業(yè)績基準(zhǔn)較前兩者高10個BP，為4.7%，認購起點為300萬元。
目前該產(chǎn)品設(shè)置了14個月封閉期，是一款固定收益類產(chǎn)品。其中權(quán)益?zhèn)}位中樞比例為10%，主要投資于公募基金；固收類資產(chǎn)倉位中樞為90%，分為債券與項目類資產(chǎn)的組合，管理人將根據(jù)市場情況靈活調(diào)配資產(chǎn)配置比例。
業(yè)績基準(zhǔn)方面，浦銀理財表示根據(jù)當(dāng)前市場利率水平、組合目標(biāo)久期、可投資債券的靜態(tài)收益率、杠桿操作等因素作為測算依據(jù)，扣除費率后得到產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為2%-10%，加權(quán)平均業(yè)績基準(zhǔn)為4.6%。
之所以該理財產(chǎn)品一日被“秒殺”，與其較高的業(yè)績比較基準(zhǔn)有著緊密聯(lián)系。
“當(dāng)前理財市場出現(xiàn)火爆表現(xiàn)也很正常，主要原因在于市場缺乏比較好的投資品種，而4.6%的投資收益預(yù)估水平在目前的發(fā)行市場上有競爭力。所以，在市場缺乏足夠投資品種的大背景之下，才會出現(xiàn)一日售罄的現(xiàn)象。”盤古智庫高級研究員江瀚對《華夏時報》記者表示。
易觀高級分析師蘇筱芮也持有同樣的觀點，她對本報記者分析稱，“理財產(chǎn)品熱賣的原因可能有二點：一是該產(chǎn)品本身具有較低風(fēng)險屬性，在近期股票市場不振的情況下會迎來更多外部選擇；二是該產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中的業(yè)績比較基準(zhǔn)擁有優(yōu)勢，從而受到投資者青睞?！?/p>
目前，鴻瑞啟航剩余額度為0，且該產(chǎn)品沒有認申購費、贖回費，除了收取銷售服務(wù)費、固定管理費之外，浮動管理費計提基準(zhǔn)超過部分，管理人將按照一定比例提取浮動管理費。
緣何搶手？
資管行業(yè)于2022年進入了新規(guī)元年，“自帶流量”的理財子公司吸引了無數(shù)聚光燈，獲批、開業(yè)，一舉一動都備受關(guān)注。
隨著浦銀理財?shù)恼竭\營，國內(nèi)已有29家銀行理財子公司獲批，包括國有大行6家、股份行11家、城商行7家、農(nóng)商行1家、中外合資4家。其中，已經(jīng)獲批開業(yè)的理財子公司有23家。
反觀鴻瑞啟航，該產(chǎn)品具備起點低、收益高、久期較短、風(fēng)險可控等優(yōu)勢，在同類產(chǎn)品市場上拔得頭籌。
數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年末，理財子公司存續(xù)的產(chǎn)品起購金額為一元及以下的產(chǎn)品占比達 40.54%。并且起購金額區(qū)間為一元到一千元的占比也相對可觀，為 13.35%。
對于理財產(chǎn)品“一元起購”的投資門檻，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員認為，隨著理財產(chǎn)品凈值化，剛性兌付不再，產(chǎn)品收益只由產(chǎn)品自身凈值決定，因此發(fā)行機構(gòu)無需再對起購金額進行劃分?！盀橥卣垢嗟目蛻羧后w，擴大客戶規(guī)模，銀行理財?shù)耐顿Y門檻顯著降低?！?/p>
值得注意的是，鴻瑞啟航是一款固定收益類產(chǎn)品。銀行理財在固收資產(chǎn)投資領(lǐng)域擁有傳統(tǒng)優(yōu)勢，加上銀行理財客群穩(wěn)健保守的風(fēng)險偏好，因此圍繞固定收益類資產(chǎn)進行資產(chǎn)配置依然是目前各類機構(gòu)的主流做法。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員對此分析表示，一方面，資管新規(guī)嚴監(jiān)管疊加長期低利率環(huán)境，銀行理財產(chǎn)品收益率下行，“固收+”通過配置權(quán)益類資產(chǎn)增厚收益，吸引力明顯提升。另一方面，目前股市整體波動較大，“固收+”理財產(chǎn)品回撤小、平衡性好，承接了大量投資者需求，近年來股債蹺蹺板效應(yīng)逐漸顯著，上證綜合指數(shù)(3462.9479, -22.96, -0.66%)與中債新綜合全價指數(shù)反向變動特征明顯，而“固收+”產(chǎn)品在兩種資產(chǎn)上均有敞口，可以通過調(diào)整配置比例靈活應(yīng)對不同的市場環(huán)境，達到對沖風(fēng)險、提高收益穩(wěn)定性的目的。
此外，“在理財行情火爆的背后，其核心還是在整個市場上缺乏足夠的投資標(biāo)的，一些真正優(yōu)質(zhì)的理財產(chǎn)品仍舊稀缺?！苯a充道。
“在資管新規(guī)的日益深化以及理財子公司的相繼成立，由理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品已逐步邁向正軌，進入有序發(fā)展的新階段?！碧K筱芮直言，理財產(chǎn)品發(fā)售火爆是一種積極信號，激勵其他銀行理財子公司不斷加強投研水平、提升產(chǎn)品設(shè)計，從而更好地滿足市場投資需求；另一方面也表明理財?shù)氖袌鲂枨笫冀K存在，擁有相當(dāng)大的發(fā)展空間，亟待機構(gòu)通過加強自身實力去挖掘與探索。