1、易會(huì)滿重磅發(fā)聲加快推進(jìn)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
公募基金行業(yè)快速發(fā)展，如何用扎實(shí)的投資能力來夯實(shí)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，2021年8月30日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上做了重要指示。
易會(huì)滿高度肯定了基金行業(yè)的發(fā)展成就。經(jīng)過多年發(fā)展，中國基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的重要力量。特別是最近四年多來，基金業(yè)在改革中成長，在開放中提高，在規(guī)范中進(jìn)步，成績可圈可點(diǎn)，主要體現(xiàn)在規(guī)模體量跨越式發(fā)展、合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提升、主動(dòng)融入資本市場改革全局成效明顯、投資者信任度明顯增強(qiáng)、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級的作用日益顯現(xiàn)等幾個(gè)方面。
易會(huì)滿對基金行業(yè)發(fā)展寄予厚望。他強(qiáng)調(diào)，基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要把握好幾個(gè)原則：一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系；二是更加突出抓規(guī)范、促創(chuàng)新和防風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)籌平衡；三是更加突出行業(yè)自身發(fā)展和客戶價(jià)值增長的同提升、共進(jìn)步；四是更加突出回歸行業(yè)本源，堅(jiān)守“真私募”定位；五是更加突出厚植行業(yè)文化，促進(jìn)健全發(fā)展生態(tài)。
易主席激勵(lì)基金行業(yè)全體從業(yè)人員要緊扣“高質(zhì)量”主線，努力開創(chuàng)改革發(fā)展新局。一要強(qiáng)專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力。二要守底線，全面筑牢穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)。三要樹品牌，切實(shí)增強(qiáng)核心競爭力。四要講情懷，塑造可信賴、受尊敬的行業(yè)形象。（陸慧婧）
2、公募基金規(guī)模首破25萬億全球排名高居第四
2021年，公募基金規(guī)模高歌猛進(jìn)。截至2021年11月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)到25.32萬億元，創(chuàng)歷史新高。
近兩年，公募基金大發(fā)展，行業(yè)規(guī)模節(jié)節(jié)攀升。但是，在2021年市場極度分化起伏的情況下，行業(yè)規(guī)模仍然創(chuàng)出新高難能可貴。而且，2021年前11月，公募基金總規(guī)模從年初的19.89萬億增長至25.8萬億，凈增5.4萬億，增幅高達(dá)27.3%，公募基金行業(yè)顯示出蓬勃的發(fā)展勢頭。
今年前11個(gè)月，各類型基金份額和規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長。其中，混合型、債券型、貨幣型基金規(guī)模增幅較大。權(quán)益類基金年初總規(guī)模為6.42萬億，11月末達(dá)到8.46萬億，波動(dòng)中逆市增長32%，核心地位更加鞏固。此外，“固收+”、FOF、ETF等產(chǎn)品受到投資者認(rèn)可，規(guī)?？焖僭鲩L。
2021年的基金發(fā)行留下了多項(xiàng)“硬核”紀(jì)錄。一，新基金發(fā)行數(shù)量達(dá)到1836只，為歷史最高紀(jì)錄；二，年初發(fā)行的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)基金，首日認(rèn)購2398.58億元，創(chuàng)下公募基金史上單只基金認(rèn)購規(guī)模最高紀(jì)錄；三，首批9只公募REITs發(fā)行受到熱捧，均“一日售罄”啟動(dòng)末日比例配售，其中，中航首鋼生物質(zhì)REIT配售比例僅為1.7592%，創(chuàng)出新基金配售比例最低紀(jì)錄。
行業(yè)大發(fā)展過程中，頭部基金公司規(guī)模以更快的速度擴(kuò)張。二季度末，易方達(dá)基金非貨幣和理財(cái)債基（含估算基金）規(guī)模突破萬億大關(guān)，成為首家非貨管理規(guī)模超過萬億的基金公司。三季度末，易方達(dá)非貨規(guī)模規(guī)模進(jìn)一步增長至1.12萬億。此外，截至三季度末，有21家基金公司的非貨規(guī)模超2000億，頭部基金公司在市場競爭中分享到了更多的份額。
受益于行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，中國公募基金在全球的排名也穩(wěn)步上升。美國投資公司協(xié)會(huì)（ICI）的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中國公募基金全球排位較2020年底再前進(jìn)1位，升至第4位，僅次于美國、愛爾蘭、盧森堡，在亞太地區(qū)排名第一。
公募基金規(guī)模不斷攀升，承載著越來越多投資者的信任。未來，公募基金依托強(qiáng)大的管理能力，推動(dòng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)財(cái)富管理和普惠金融功能，助力資本市場繼續(xù)高質(zhì)量健康發(fā)展。（方麗）
3、基金業(yè)績大分化新能源基金霸屏排行榜
2021年春節(jié)前后，A股市場畫風(fēng)突變。以貴州茅臺(tái)為代表的白馬股高位跳水，全年最大回撤近40%，重倉白酒、醫(yī)藥的知名基金經(jīng)理受挫。1月份創(chuàng)紀(jì)錄大賣4500億的權(quán)益類基金，凈值回撤明顯。
一季度，醫(yī)藥、消費(fèi)、電子等跌幅慘重，化工、鋼鐵、金融等順周期板塊相對抗跌。今年的全國兩會(huì)上，“碳達(dá)峰”、“碳中和”成為熱詞，隨即成為資本市場的熱門賽道，以寧德時(shí)代為代表的鋰電、新能源汽車、光伏等板塊異軍突起，基金“抱團(tuán)”涌入新能源賽道，寧德時(shí)代一躍成為公募基金第二大重倉股，受到近1500只基金重倉持有。
新能源龍頭股“一枝獨(dú)秀”，重倉這類個(gè)股的基金漲幅驚人。在滬深300今年漲幅告負(fù)、權(quán)益類基金平均收益僅8%左右的情況下，重倉新能源的基金業(yè)績大幅領(lǐng)先，兩只收益率翻倍。而消費(fèi)主題基金表現(xiàn)低迷，首尾業(yè)績差距超過150個(gè)百分點(diǎn)。
市場極致分化的行情也滋生出一些亂象。部分消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)主題基金的管理人，迫于業(yè)績考核壓力，押注重倉新能源，嚴(yán)重的“基金風(fēng)格漂移”引發(fā)行業(yè)大討論。新發(fā)基金中，以“碳中和”、“新能源”為主題的賽道型產(chǎn)品將這一風(fēng)格推到了極致。
多位業(yè)內(nèi)人士旗幟鮮明地認(rèn)為，基金投資應(yīng)該遵守基金契約，不可隨便逾越合同約定在主題外投資，隨著基金行業(yè)的不斷規(guī)范和透明化，基金經(jīng)理只有堅(jiān)持穩(wěn)定的投資風(fēng)格，才能長期獲得投資者的信賴和認(rèn)可。（李樹超）
4、基金投顧隊(duì)伍大擴(kuò)容今年41家機(jī)構(gòu)獲試點(diǎn)資格
基金投顧帶動(dòng)行業(yè)由“賣方銷售”向“買方投顧”發(fā)生深刻變革。這一萬億級賽道也在2021年迎來了一批新的伙伴。
今年3月，第二批包括20家基金公司、22家證券公司在內(nèi)的42家機(jī)構(gòu)參與了證監(jiān)會(huì)關(guān)于投顧資格的問卷答題。6月下旬開始，先后有41家基金公司和證券公司獲得基金投顧試點(diǎn)資格備案函，基金投顧隊(duì)伍補(bǔ)充了一大批“新鮮血液”。
這41家基金公司馬不停蹄地投入展業(yè)前的準(zhǔn)備工作。廣發(fā)基金、招商基金、博時(shí)基金、東方證券等機(jī)構(gòu)已完成場檢，開始展業(yè)。
試點(diǎn)兩年來，已有59家機(jī)構(gòu)獲得基金投顧資格試點(diǎn)備案函，其中24家為公募基金，29家證券公司，3家銀行，3家第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。
數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的投顧服務(wù)資產(chǎn)已超過500億元，服務(wù)投資者逾過200萬戶，保有3個(gè)月以上的客戶復(fù)投率超過40%。不少基金投顧機(jī)構(gòu)獲得較好的市場口碑，投顧機(jī)構(gòu)和銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作成為主流。
投顧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了“從0到1”的破局，未來要獲得“從1到N”更大的發(fā)展，除了隊(duì)伍的擴(kuò)容，行業(yè)更要堅(jiān)持客戶利益優(yōu)先，下大力氣提升客戶獲得感，才能贏得更多客戶的信任。
中國的基金投顧業(yè)務(wù)擁有萬億級別的市場空間。2020年，中國個(gè)人金融資產(chǎn)達(dá)到205萬億，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到332萬億規(guī)模。市場對資產(chǎn)配置和買方投顧的需求將會(huì)不斷增長，投資顧問服務(wù)有望成為我國財(cái)富管理的重要趨勢。
同時(shí)，關(guān)于基金投顧的政策陸續(xù)出爐。如全國金融標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)委員會(huì)證券分技術(shù)委員會(huì)發(fā)布的基金投資顧問業(yè)務(wù)編碼，使基金投顧機(jī)構(gòu)擁有了自己的編碼，投顧機(jī)構(gòu)和投顧業(yè)務(wù)藉此強(qiáng)化規(guī)范化管理，促進(jìn)業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展。
11月18日，監(jiān)管層下發(fā)《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見稿）》，統(tǒng)一的規(guī)范化指引有利于基金投顧業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，也更有利于反映業(yè)務(wù)的初衷，促進(jìn)投顧業(yè)務(wù)健康發(fā)展。（方麗）
5、北交所橫空出世基金全行業(yè)積極布局
設(shè)立北交所是今年資本市場的重頭戲。
11月15日，北交所開市交易。基金行業(yè)積極參與，北交所主題基金、專精特新主題基金等紛紛出爐；多家基金公司設(shè)立北交所投研小組，積極掘金這一歷史性機(jī)遇。
11月12日，易方達(dá)、南方、廣發(fā)、匯添富、華夏、嘉實(shí)、大成、萬家等8家基金公司申報(bào)的北交所基金拿到批文，首批8只北交所基金均為偏股混合型產(chǎn)品，投向北交所市場的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。
北交所基金受到市場熱捧。11月19日首發(fā)，限售5億，8只北交所主題基金均“半日售罄”，合計(jì)認(rèn)購金額超過250億元。
公募基金還通過“專精特新”基金積極布局北交所。投資“專精特新”相關(guān)證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。
存量公募基金，符合投資范圍和合同約定的，可以直接參與北交所投資。加上之前公募基金發(fā)行的新三板基金以及將新三板精選層納入投資范圍的普通基金，公募主力品種“集結(jié)”北交所，為投資者參與北交所投資提供了豐富的選擇。
北交所上市股票也獲得公募基金積極參與。如北交所注冊制第一股威博液壓的申購，南方、易方達(dá)、嘉實(shí)、華夏等4家基金公司在8家戰(zhàn)略投資者中占據(jù)一半。同時(shí)，從基金調(diào)研情況看，北交所股票引來眾多基金公司集體調(diào)研。從凈值表現(xiàn)來看，目前8只北交所主題基金或已全部開始建倉。
業(yè)內(nèi)人士表示，從國家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀大勢等判斷，扶持“專精特新”企業(yè)發(fā)展是未來資本市場的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，而北交所無疑是最好的承載平臺(tái)。北交所開市后流動(dòng)性將逐步得到改善，將會(huì)吸引更多優(yōu)質(zhì)公司掛牌，具有顯著的長期投資價(jià)值。（方麗）
6、公募REITs發(fā)行上市基金產(chǎn)品創(chuàng)新不斷
公募基金行業(yè)創(chuàng)新不止。2021年，行業(yè)推出了多項(xiàng)重大創(chuàng)新，進(jìn)一步豐富了公募基金產(chǎn)品線。
其中，公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）備受關(guān)注。6月末，首批公募REITs上市，首日9只產(chǎn)品全部收漲，最高漲20%，給資本市場交出一份亮眼答卷。
目前，已有11只公募REITs上市，發(fā)行規(guī)模合計(jì)360億元。公募REITs產(chǎn)品屬性獨(dú)特，走出了與股市、債市關(guān)聯(lián)度較低的獨(dú)立行情，截至12月23日，11只公募REITs上市以來平均漲幅超過27%。
存單指數(shù)基金是今年備受基金公司追捧的另一種創(chuàng)新品種。12月，6家基金公司率先發(fā)行成立了首批同存指數(shù)基金；全行業(yè)申報(bào)同業(yè)存單指數(shù)基金的管理人已超過了100家；弘毅遠(yuǎn)方、華安、中金等基金公司的產(chǎn)品以發(fā)起式形式申報(bào)，顯示出基金行業(yè)對該類產(chǎn)品的重視程度。
增強(qiáng)ETF則是今年公募基金在場內(nèi)的一大創(chuàng)新，它不僅賦予了普通指數(shù)增強(qiáng)基金更靈活的交易功能，又為傳統(tǒng)ETF提供了獲取超越指數(shù)收益的可能，為基金投資者配置指數(shù)提供了更加有力、豐富的工具。12月10日，首批3只增強(qiáng)ETF上市，半個(gè)月時(shí)間成交金額既已突破100億元。（陸慧婧）
7、基金保有量規(guī)模首次公布基金銷售“革命”開啟
為抑制基金發(fā)行市場的“贖舊買新”等行為，鼓勵(lì)持續(xù)營銷，5月13日，證監(jiān)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)首次公布銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)，每個(gè)季度更新一次。
公布代銷機(jī)構(gòu)基金銷售保有規(guī)模榜單和排名，旨在引導(dǎo)行業(yè)關(guān)注持續(xù)營銷，保護(hù)投資者長期利益，抑制“贖舊買新”行為，有利于公募基金行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
長期以來，“基金賺錢，基民不賺錢”困擾著基金行業(yè)。追漲殺跌和頻繁交易是造成基金投資不賺錢的重要原因之一。這當(dāng)中既有投資者本身認(rèn)知和行為的原因，更多的是基金行業(yè)銷售方式帶來的惡性循環(huán)。
在傳統(tǒng)的基金銷售模式中，銷售機(jī)構(gòu)賺的是傭金，他們有動(dòng)力通過周轉(zhuǎn)用戶資產(chǎn)來獲取更高額的傭金，并且容易順應(yīng)投資者的特性，熱衷于銷售新產(chǎn)品和爆款，促使用戶“贖舊買新、頻繁交易”行為的發(fā)生。
定期公布基金保有量，有利于推動(dòng)銷售機(jī)構(gòu)從注重交易額向注重保有規(guī)模轉(zhuǎn)變，幫助銷售機(jī)構(gòu)更多地關(guān)注客戶投資體驗(yàn)，業(yè)內(nèi)人士將之視為一場基金銷售的革命。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金銷售是接觸投資者的第一個(gè)重要環(huán)節(jié)。保有量數(shù)據(jù)的公布有利于引導(dǎo)基金代銷機(jī)構(gòu)做好持續(xù)營銷，關(guān)注投資人長期利益和倡導(dǎo)長期投資。疊加基金銷售新規(guī)約束等各項(xiàng)監(jiān)管舉措，將進(jìn)一步完善基金行業(yè)生態(tài)，促進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展。（李樹超）
8、監(jiān)管新規(guī)出爐投顧業(yè)務(wù)規(guī)范化時(shí)代到來
監(jiān)管部門著力完善行業(yè)法規(guī)體系。11月初，京滬粵三地證監(jiān)局向轄區(qū)基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》（下稱《通知》），界定了基金投顧業(yè)務(wù)和基金銷售業(yè)務(wù)附帶的基金投資建議活動(dòng)的范疇?！锻ㄖ芬?，基金投資顧問機(jī)構(gòu)存量提供基金投資組合策略活動(dòng)的整改期限為2022年12月31日，非持牌機(jī)構(gòu)須在2022年6月30日前完成整改。
根據(jù)《通知》，不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。
這場變革迅速擴(kuò)散到了基金投顧市場的所有參與方?；鸫骎組合率先受到?jīng)_擊，業(yè)務(wù)停滯。銀行等持牌機(jī)構(gòu)的智能投顧也開始暫停申購。多家銀行宣布暫停智能投顧業(yè)務(wù)，暫?；鸾M合買入，原持倉客戶的贖回及調(diào)倉交易不受影響。
基金投顧試點(diǎn)兩年來，54家機(jī)構(gòu)發(fā)行了上百款產(chǎn)品。但是，產(chǎn)品多“重投不重顧”，一些亂象也開始出現(xiàn)。
截至11月底，公募基金全行業(yè)規(guī)模突破25萬億，創(chuàng)歷史新高。銀行理財(cái)產(chǎn)品6月末的存續(xù)規(guī)模約25.8萬億，公募基金與大資管行業(yè)排名第一的銀行理財(cái)規(guī)?；境制健Ｈ欢?，在公募基金規(guī)模迅猛增長的同時(shí)，“基金賺錢、投資者不賺錢”的行業(yè)痛點(diǎn)始終沒有得到解決。大力發(fā)展基金投顧是改善基金投資者投資體驗(yàn)的重要方式。為呵護(hù)這一方式，未來將會(huì)有更多規(guī)范文件出臺(tái)，基金投顧業(yè)務(wù)也將得到進(jìn)一步規(guī)范。（張燕北）
9、外商獨(dú)資公募基金“破冰”貝萊德基金正式開業(yè)
外資獨(dú)資公募“破冰”。6月11日，全球資管巨頭貝萊德發(fā)布消息稱，獲得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的業(yè)務(wù)許可證，可以公募基金管理公司（FMC）的形式開展業(yè)務(wù)。首家外商獨(dú)資公募開業(yè)，成為中國金融開放過程中具有劃時(shí)代意義的標(biāo)志性事件，也是全球資管行業(yè)的一件大事。
作為全球最大的資產(chǎn)管理公司，截至2021年6月底，貝萊德資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到9.5萬億美元（約合60萬億人民幣）。
貝萊德積極布局中國市場。2020年4月，國內(nèi)基金公司取消外資股比限制，當(dāng)天，貝萊德就率先提交了公募基金管理公司設(shè)立資格申請，同年8月拿到公募牌照。
正式開業(yè)后一個(gè)月，貝萊德基金上報(bào)了第一只公募產(chǎn)品——貝萊德中國新視野混合基金；8月，產(chǎn)品獲批并開始發(fā)售，首募規(guī)模近67億元。隨后，貝萊德又上報(bào)了兩只公募產(chǎn)品。
更多外資公募在路上。八九月間，富達(dá)和路博邁相繼獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其設(shè)立公募基金公司。目前，范達(dá)、聯(lián)博、施羅德等多家外資機(jī)構(gòu)都遞交了公募基金牌照申請。
不過，外資機(jī)構(gòu)能否很好地實(shí)現(xiàn)“本土化”還有待觀察。出色的業(yè)績加上渠道力量是外資公募主動(dòng)投資彎道超車的關(guān)鍵。投顧服務(wù)可能是外資機(jī)構(gòu)的一個(gè)發(fā)力點(diǎn)。（張燕北）
10、核心人員變動(dòng)創(chuàng)新高公募多元激勵(lì)留人才
基金人才隊(duì)伍變動(dòng)繼續(xù)加劇。
2021年，有318位（數(shù)據(jù)截至12月23日）基金經(jīng)理離任，創(chuàng)下歷史新高。同期，353位高管發(fā)生變更，僅次于2020年，位居歷史第二高位。這也是連續(xù)第三年高管變更人數(shù)超過300人。當(dāng)中，有37家基金管理人的董事長變更，涉及77人；46家公司總經(jīng)理更替，變動(dòng)人數(shù)為95人。
行業(yè)也越來越將基金高管變動(dòng)視為正?，F(xiàn)象。高管變更的主要原因無非股東變更、規(guī)模增長不及預(yù)期、長期業(yè)績欠佳等等?；鸾?jīng)理離任人數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄，則主要是個(gè)人職業(yè)選擇的結(jié)果，如團(tuán)隊(duì)氛圍、公司文化、事業(yè)發(fā)展、薪酬激勵(lì)等；公募投研人才的市場化機(jī)制，為基金經(jīng)理的職業(yè)發(fā)展提供了更為廣闊的舞臺(tái)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來，基金公司數(shù)量還會(huì)繼續(xù)增多，大資管時(shí)代對資管人才的需求更加迫切，公募行業(yè)高管變更和基金經(jīng)理“跳槽”現(xiàn)象將會(huì)更趨常態(tài)化。各家基金公司也在通過股權(quán)激勵(lì)、打造更好的公司文化等手段，通過短期和中長期激勵(lì)的方式，爭取留住優(yōu)秀人才。