作者：張曉暉
被視為教育界“白馬”的中公教育科技股份有限公司（以下簡稱“中公教育”），突然被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
2021年12月16日晚間，中公教育發(fā)布公告稱，公司于2021年12月15日收到了中國證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》（編號(hào)：證監(jiān)立案字0232021010號(hào)），因涉嫌未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)立案調(diào)查。
12月17日，中公教育以7%的跌幅，跳空低開，開盤價(jià)格為每股9.06元，較上一日大幅下挫。到10點(diǎn)半，該股逼近跌停，此后一直在跌停位置附近震蕩，最終收于跌停價(jià)8.77元。這只白馬股在年初總市值一度超過2600億元，如今卻已蒸發(fā)2000多億。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者致電中公教育董秘辦公室，詢問被證監(jiān)會(huì)立案的未披露關(guān)聯(lián)交易情況，中公教育董秘辦公室回復(fù)稱，證監(jiān)會(huì)立案緣由與之前安徽證監(jiān)局警示函中的內(nèi)容一致，公司會(huì)在接下來的公告中詳細(xì)披露。
年內(nèi)市值蒸發(fā)2000億
2021年3月2日，胡潤研究院發(fā)布了《2021胡潤全球富豪榜》，上榜企業(yè)家財(cái)富計(jì)算的截止日期為2021年1月15日。
中公教育創(chuàng)始人兼董事長李永新，以1420億元的身價(jià)，位居《2021胡潤富豪榜》第80位，同時(shí)也是全球教育行業(yè)的首富，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新東方的俞敏洪等人。
李永新2021年初被媒體所驚嘆，是源于他給母校北京大學(xué)捐贈(zèng)了10億元，這是北大建校以來最大的一筆個(gè)人捐贈(zèng)。
李永新創(chuàng)辦的中公教育，被譽(yù)為是中國公務(wù)員培訓(xùn)考試行業(yè)的大白馬，市場前景廣闊。短短二十幾日的公務(wù)員考試培訓(xùn)，動(dòng)輒數(shù)萬元。
在官方介紹中，中公教育表示，該公司是一家中國領(lǐng)先的全品類職業(yè)教育機(jī)構(gòu)，也是招錄考試培訓(xùn)領(lǐng)域的開創(chuàng)者和領(lǐng)導(dǎo)者。公司勇?lián)鷷r(shí)代使命，持續(xù)創(chuàng)造新的市場，以友善利他之心服務(wù)社會(huì)。面向數(shù)億知識(shí)型人群，公司主營業(yè)務(wù)橫跨招錄考試培訓(xùn)、學(xué)歷提升和職業(yè)能力培訓(xùn)等3大板塊，提供超過100個(gè)品類的綜合職業(yè)就業(yè)培訓(xùn)服務(wù)。公司在全國超過1,600個(gè)直營網(wǎng)點(diǎn)展開經(jīng)營，深度覆蓋300多個(gè)地級市，并正在快速向數(shù)千個(gè)縣城和高校擴(kuò)張。
中公教育主要服務(wù)于18歲-45歲的大學(xué)生、大學(xué)畢業(yè)生和各類職業(yè)專才等知識(shí)型就業(yè)人群。這個(gè)數(shù)億人的巨大群體廣泛分布于全國各地、各級城鎮(zhèn)和各行各業(yè)，就業(yè)和職業(yè)能力提升是他們的兩大核心訴求。
2021年2月2日，中公教育的抵達(dá)歷史峰值區(qū)間，每股最高43元，公司總市值超過2600億元，董事長李永新身價(jià)創(chuàng)出新高。
然而，此后的10個(gè)月時(shí)間里，受到國家對教培行業(yè)政策以及疫情的影響，中公教育的股價(jià)從43元跌至12與17日收盤的8.77元，80%的市值灰飛煙滅，股價(jià)僅剩年初的兩成出頭。
2021年上半年，中公教育營運(yùn)收入為48.56億元，同比增長了73%，凈利潤為虧損9716萬元。中公教育將虧損的原因歸結(jié)為：受戰(zhàn)略性投入帶來的成本上升以及上半年多省聯(lián)考提前導(dǎo)致高峰收費(fèi)期減少一個(gè)月的雙重影響，公司業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。下一階段，公司將在上半年奠定的市場格局下，進(jìn)一步發(fā)揮市場紅利，努力為股東創(chuàng)造價(jià)值。
在2021年6月，中公教育的實(shí)際控制人李永新和魯忠芳（為李永新母親）出具書面承諾：
若中公教育及其下屬從事非學(xué)歷職業(yè)就業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)的分、子公司因?yàn)槲慈〉棉k學(xué)許可證或者工商登記經(jīng)營范圍中未包含教育培訓(xùn)內(nèi)容而遭受行政處罰，或者因?yàn)闃I(yè)務(wù)運(yùn)營模式而遭受行政處罰，或者中公教育及其下屬從事非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)的分、子公司在《民促法（2016修正）》相關(guān)地方配套細(xì)則出臺(tái)之后因無法辦理或未及時(shí)辦理辦學(xué)許可證或經(jīng)營范圍變更登記而遭受行政處罰，魯忠芳、李永新將承擔(dān)由此給中公教育造成的一切損失。
接著，中公教育在2021年7月26日發(fā)出《關(guān)于教育行業(yè)雙減政策對公司主營業(yè)務(wù)不存在重大影響的公告》。中公教育在其中強(qiáng)調(diào)，公司主營業(yè)務(wù)為面向成年人的非學(xué)歷職業(yè)就業(yè)培訓(xùn)服務(wù)，不屬于本次調(diào)控的K12學(xué)科類校外培訓(xùn)行業(yè)，對公司主營業(yè)務(wù)不存在重大影響。
7月26日，中公教育的股價(jià)已經(jīng)腰斬，報(bào)每股13.46元。
李永新的承諾和中公教育的公告，均未阻擋該股股價(jià)在未來一段時(shí)間內(nèi)的加速下跌。
到了第三季度，中公教育的營收和凈利潤進(jìn)一步惡化，營業(yè)收入出現(xiàn)大幅度下降，第三季度中公教育的營收為14.45億元，同比下降68.79%；凈利潤虧損7.9億元，同比下降151.08%。加上上半年的虧損，中公教育前三季度的虧損總計(jì)為 8.9億元，同比下降167.45%。
在回復(fù)深交所的問詢函中，中公教育稱，第三季度，中公教育的培訓(xùn)人次為60.52萬人次，較上年同期下降60.88%，各個(gè)序列的收入及培訓(xùn)人次均呈現(xiàn)一定程度的下滑，導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損的主要原因是：教育行業(yè)的監(jiān)管政策趨勢、主要公職類崗位招錄人數(shù)出現(xiàn)下降、疫情反復(fù)擾亂市場招生計(jì)劃、公司人力成本有所增加。
警示函和立案調(diào)查
然而，雪上加霜的并非只是營收下降、業(yè)績虧損和股價(jià)暴跌。
2021年12月1日，中公教育披露公司收到安徽證監(jiān)局的警示函：
2019-2020年，公司與關(guān)聯(lián)方北京創(chuàng)晟建筑裝飾工程有限公司、上海貝丁網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、吉安市井開區(qū)理享學(xué)金融信息服務(wù)有限公司、陜西冠誠實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“陜西冠誠”）等之間存在業(yè)務(wù)合作，相關(guān)交易金額達(dá)到應(yīng)披露標(biāo)準(zhǔn)，但未按規(guī)定履行董事會(huì)、股東大會(huì)審批程序及信息披露義務(wù)，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第182號(hào)）第四十一條相關(guān)規(guī)定。
12月15日，中公教育因?yàn)橥粌?nèi)容被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從中公教育董秘辦公室確認(rèn)了警示函和證監(jiān)會(huì)立案為同一內(nèi)容。但是沒有得知中公教育未披露關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)情況。
經(jīng)過比對和查詢，中公教育2020年報(bào)內(nèi)容中，未有披露任何與安徽證監(jiān)局警示函中提及的前三名公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易信息。
只有2020年2月27日，中公教育宣布以3.83億元，從陜西冠誠處購買其持有的位于陜西省西安市未央?yún)^(qū)鳳城四路的冠誠·九鼎國際1號(hào)樓資產(chǎn)。
除了上述交易之外，中公教育與陜西冠誠之間是否還有其他相關(guān)交易，目前未知。
深交所互動(dòng)易上，有投資者表達(dá)了對公司未來發(fā)展的擔(dān)憂。有投資者提問，“李永新先生曾在2009年就說過，公考培訓(xùn)只是他實(shí)現(xiàn)人生目標(biāo)的跳板，他還是要最終走到素質(zhì)教育這條路上來，并闡述了三個(gè)目標(biāo)。請問貴司上市后有錢了，最近幾年放經(jīng)營是否向素質(zhì)教育擴(kuò)展，同時(shí)是否有意愿響應(yīng)國家好漲做好能提高勞動(dòng)者勞動(dòng)能力的職業(yè)教育，會(huì)不會(huì)更進(jìn)一步成立有學(xué)位授予能力的職業(yè)大學(xué)？”
中公教育回復(fù)表示，“感謝您的關(guān)注和建言。作為一家職業(yè)教育企業(yè)，職業(yè)能力提升和職業(yè)技能訓(xùn)練始終是公司戰(zhàn)略投入的業(yè)務(wù)方向。”
中公教育被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的關(guān)聯(lián)交易，是否會(huì)成為一個(gè)雷，目前不得而知，不過，市場已經(jīng)選擇用腳投票。
中公教育在12月17日創(chuàng)下每股8.77元的股價(jià)新低，跟年初相比，超過2100億市值已經(jīng)灰飛煙滅。
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