2024年9月4日嘉實(shí)基金發(fā)布了一條公告：
《關(guān)于嘉實(shí)策略機(jī)遇混合型發(fā)起式證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的第一次提示性公告》（基金代碼A類：013055 、基金代碼C類：013056 ），該基金于三年前9月8日成立，屬于發(fā)起式的三年封閉基金。公告明確表示，若截至 2024 年 9 月 8 日，該基金的基金資產(chǎn)凈值低于兩億元人民幣，則觸發(fā)上述《基金合同》約定的終止情形，《基金合同》自動(dòng)終止，基金管理人將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同等規(guī)定對(duì)本基金進(jìn)行清算。
經(jīng)過三年運(yùn)作管理，截至2024年6月30日，該發(fā)起式的“迷你型”基金顯示規(guī)模600萬元，距離基金合同規(guī)定資產(chǎn)凈值2個(gè)億差了一大截，所以基金公司順理成章發(fā)公告清盤。
截至2024年9月9日，根據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，此基金已清盤。
三年里基金經(jīng)理都做了啥？
如今，基金市場(chǎng)清盤屢見不鮮，已經(jīng)算不上什么稀罕事。
但是值得注意的是：公司竟然委派了3位不同的基金經(jīng)理進(jìn)行管理這只發(fā)起式基金，讓我們來看看這三位基金經(jīng)理到底做了什么。
第一位基金經(jīng)理，冷傳世2016年加入嘉實(shí)基金，任職期間業(yè)績(jī)可見下圖。
第二位基金經(jīng)理鄧力恒也是狠角色，請(qǐng)看下圖。
第三位基金經(jīng)理方晗，是2011年入職嘉實(shí)的老將。
實(shí)際3年虧損高達(dá)57.54%
該基金成立時(shí)，基金策略顯示：本基金將采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的主動(dòng)投資管理策略，在深度研究的基礎(chǔ)上，發(fā)揮行業(yè)比較選擇和精選個(gè)股的優(yōu)勢(shì)。（“自上而下”的意思是，按照宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)分析，找到未來發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)板塊，選出具有投資價(jià)值的股票?！白韵露稀敝饕欠治鼍唧w的上市公司，分析基本面，看好該股票，中長(zhǎng)期持有。）
這只發(fā)起式基金，成立之時(shí)只有1098萬元，其中嘉實(shí)公司自掏腰包1000萬元。公司對(duì)這只產(chǎn)品還是很重視的，交由3位基金經(jīng)理共同打理，希望能通過基金經(jīng)理的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，吸引更多的投資者參與投資。如今，3年過去了，業(yè)績(jī)卻不盡如人意，只能按基金合同的規(guī)定清盤，想必這也不是公司所希望看到的。
539萬買了82只股票，
過度分散投資是好還是壞？
根據(jù) 2024 年中報(bào)內(nèi)容，該基金公司的期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有股票投資明細(xì)顯示，基金經(jīng)理用539萬元，持倉股票達(dá) 82 只基金。
2023年年報(bào)顯示，累計(jì)買入金額超過期初基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票明細(xì)顯示，高達(dá)160只，百分之2以下的還沒計(jì)算在內(nèi)。累計(jì)賣出金額超出期初資產(chǎn)凈值2%或者前20名的股票明細(xì)，有154只，百分之2以下的未計(jì)算在內(nèi)。
看來這三位基金經(jīng)理采用了高度分散的投資策略，將資金分散投資于眾多行業(yè)的幾百只股票，然而，這種分散投資是否真正能夠降低風(fēng)險(xiǎn)？從最終結(jié)果來看屬實(shí)是不太理想。
分散投資是基金管理中的一種常見策略，旨在降低風(fēng)險(xiǎn)并提高收益。
然而，當(dāng)持倉股票數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，基金經(jīng)理需要花費(fèi)大量時(shí)間和精力收集和分析每只股票的信息，包括公司財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等。持倉股票數(shù)量越多，基金經(jīng)理就難以對(duì)每只股票進(jìn)行深入研究，可能導(dǎo)致投資決策失誤。同時(shí)也加大了管理難度，在風(fēng)險(xiǎn)控制上也更加困難。
公司先行，業(yè)績(jī)?yōu)橥酰?/span>
投資者需謹(jǐn)慎甄選
也許，對(duì)于個(gè)人投資者來說，這樣的結(jié)果不盡如人意。雖然基金成立時(shí)，大部分錢是嘉實(shí)基金自己掏的，虧損的也主要是公司自己的錢，但就中報(bào)來看，基金份額75%由嘉實(shí)基金持有，個(gè)人投資者仍占24%，那這部分基金持有者屬實(shí)是運(yùn)氣欠佳了。
未來，如果基金公司都能采取嘉實(shí)基金這種做法，先用公司的錢發(fā)起成立新基金，基金業(yè)績(jī)好，自然有投資者跟進(jìn)；如果業(yè)績(jī)不好，虧得也是基金公司自己的錢。3年到了，業(yè)績(jī)和規(guī)模做不上去，自行清盤，也不會(huì)給老百姓帶來太多損失，這樣的基金發(fā)行模式才是值得提倡的。
投資者在挑選基金之際，應(yīng)審慎考量基金的投資策略是否契合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)實(shí)力及過往業(yè)績(jī)記錄是否穩(wěn)健可靠，以此作為明智投資決策的重要依據(jù)。