高盛最新報告顯示，“國家隊”自8月以來可能通過在8月份購買一些ETF來支撐市場。消息一出，配合10月16日收盤前滬指的拉升，市場繼續(xù)對“國家隊”浮想聯(lián)翩。
按照高盛研報的說法，“越跌越買”的特性讓今年ETF大行其道，規(guī)模得以快速攀升，今年8月，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF相繼突破了規(guī)模過千億元、份額過千億份的行業(yè)紀(jì)錄。
在規(guī)模增幅方面，管理規(guī)模翻倍也并不罕見，截至10月16日，包括易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、匯添富中證800ETF等主流寬基規(guī)模年內(nèi)份額實現(xiàn)了翻倍，較年初分別增長128.09%、100.3%、383.69%。
在8月ETF規(guī)模井噴期，信達(dá)證券數(shù)據(jù)顯示，近一個月期間，寬基ETF凈流入超過1200億元?！罢l在買這些ETF”自然成為猜測的重點，因當(dāng)前未有三季報數(shù)據(jù)披露，8月以來這些大體量ETF前十大持有人變動還不得而知。
如此天量入場，機(jī)構(gòu)資金的可能性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個人投資者，而是否為國家隊則需要打個問號。不過財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，如果是“國家隊”出手，買入主流寬基ETF的確是較好的方式，一方面買個股容易造成關(guān)聯(lián)交易、“老鼠倉”等猜測，申購寬基ETF能夠更好達(dá)到為市場托底的效果；另一方面，從海外國家隊入市的過經(jīng)驗來看，借道ETF是多數(shù)央行的選擇。
在10月11日，匯金公司斥資近5億出手了四大行，鮮明傳遞抄底信號，隨后的交易日市場反饋熱烈，市場寒冰待融，不少機(jī)構(gòu)也表示，持續(xù)期待證金、匯金、養(yǎng)老金等國家相關(guān)的“類平準(zhǔn)基金”的買入規(guī)模。
高盛：“國家隊”自8月以來或買進(jìn)ETF以支撐市場
高盛表示，其指標(biāo)顯示在主權(quán)基金10月11日宣布購買中國四大國有銀行的股份之前，“國家隊”可能通過在8月份購買一些ETF來支撐市場。
高盛分析師在報告中寫道，國家隊青睞的前五個ETF，在8月份的資金流入激增，凈認(rèn)購規(guī)模超過900億元。
此外，高盛還預(yù)測，由于增長穩(wěn)定和政策寬松，預(yù)計中國股市將在年底出現(xiàn)反彈。這一結(jié)論與高盛近期的多份研報傳遞出來的信號一致，即在當(dāng)前低位下，看好未來A市場的回報率。
因ETF三季報數(shù)據(jù)還未披露，還無法從公開數(shù)據(jù)追溯資金來源的蛛絲馬跡。不過，8月以來，從ETF規(guī)模變動來看，巨量資金的確在借道寬基抄底。
財聯(lián)社記者統(tǒng)計顯示，以全市場規(guī)模最大的5只寬基ETF規(guī)模變動來看，頭部寬基ETF在今年獲得資金的持續(xù)青睞。
具體來看，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏科創(chuàng)50ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，截至10月16日，該5只ETF年初至今規(guī)模變動分別增加了66.69%、99.21%、14.95%、-6.35%以及128.09%，盡管南方中證500ETF年初至今規(guī)模為下滑，但是自8月以來，獲得54.52億元的抄底。
8月份以來，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏科創(chuàng)50ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF獲得加碼資金最多，尤其是前兩只“巨無霸”，分別增加了獲得285.3億元、174.11億元。
信達(dá)證券的一份研報驗證了資金的“8月瘋狂”，僅以8月14日至8月18日單周為例，寬基ETF資金凈流入318.84億元，規(guī)模達(dá)到7082.64億元。
其中，凈流入較多的產(chǎn)品為華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、南方中證500ETF、華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF，凈流入金額分別為64.72億元、51.32億元、23.97億元、20.12億元、16.66億元。拉長周期來看，上述5只寬基近一個月資金流入超過1200億元。
匯金公司二季度加倉中證500ETF
匯金是主流寬基ETF的重要持有人，數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度，按照ETF前十大持有人持有市值排行來看，匯金公司持有A股ETF市值達(dá)663.98億元，居ETF持有人之首。
匯金公司進(jìn)入前十持有人的寬基ETF分別有華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、易方達(dá)深證100ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華安上證180ETF、嘉實滬深300ETF、匯添富中證800ETF在內(nèi)的多只ETF產(chǎn)品。
在持有市值排名中，匯金公司持有華安上證180ETF市值最高，達(dá)179.54億元。其次是華夏上證50ETF、南方中證500ETF，匯金公司持有市值分別為171.34億元、120.53億元。
變動來看，匯金公司在二季度加倉了南方中證500ETF，匯金公司在2020年成為ETF的第一持有人，中間有增減倉操作，最新持股比例從今年一季度的19.31%提升至24.91%。
機(jī)構(gòu)稱，借道ETF入市值得期待
在去年9月，高盛策略分析師付思和劉勁津等人也就“國家隊”動向發(fā)布過相關(guān)研報。高盛指出，截至2022年6月，“國家隊”掌握2.6萬億元的A股，約占流通市值的9%。其81%的持倉集中于5支ETF，占這些ETF總資產(chǎn)的40%。
據(jù)悉，“國家隊”維穩(wěn)資金除了匯金公司和中國證金兩大耳熟能詳?shù)臋C(jī)構(gòu)而言，還包括銀華、大成、博時、中歐、工銀瑞信、易方達(dá)、廣發(fā)、嘉實、南方、華夏等十大中證金融系資產(chǎn)管理計劃。分析歷次“國家隊”在A股出手之后，A股市場往往馬上趨穩(wěn)，維穩(wěn)動作未必能立刻止血，但在平息市場的波動上效果顯著。
高盛指出，中國股市的“國家隊”自2015年以來已發(fā)生了兩次變化：
第一方面：在2015年前，“國家隊”主要投資少數(shù)大型國企，在2015年之后化身為維穩(wěn)基金，持倉更為多元化。
第二方面：2018年以來，逐漸從持有單個股票轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入指數(shù)ETF。
這種變化也獲得機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，某業(yè)內(nèi)人士表示，“國家隊”入場，除了入四大行等大金融板塊之外，買入主流寬基ETF的確是較好的方式，原因在于：一方面買個股容易造成關(guān)聯(lián)交易、“老鼠倉”等猜測，申購寬基ETF能夠更好達(dá)到為市場托底的效果；另一方面，從海外國家隊入市的過經(jīng)驗來看，借道ETF是多數(shù)央行的選擇。