創(chuàng)業(yè)過程中，項目最缺的是什么？
“資金”。
松山湖港澳青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地項目路演現(xiàn)場，來自臺灣的青年創(chuàng)業(yè)者陳先生如實告訴記者。陳先生攜帶他的智能家居項目參加了多場資本對接的路演活動，但獲得投資情況并不理想?！霸u委指出我們的項目面對激烈的市場競爭，優(yōu)勢和盈利性不足?！彼蛴浾弑硎荆捎谫Y金缺乏，目前團隊只能依附大公司、大品牌，很難打出自己的知名品牌。
陳先生面臨的困境是目前成長期的科技型企業(yè)普遍面臨的困境。
站在新的歷史起點，聚焦“科技創(chuàng)新+先進制造”，立足國家創(chuàng)新型城市的雄厚基礎(chǔ)，東莞該如何正視和解決科技創(chuàng)新企業(yè)面臨的資金困境？如何發(fā)揮創(chuàng)新主體對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展更大的效用？
近日發(fā)布的《東莞市科技創(chuàng)新“十四五”規(guī)劃》強調(diào)，要構(gòu)建科技金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，開創(chuàng)科技創(chuàng)新融資新局面。通過實施科技金融支撐工程，加快發(fā)展風(fēng)險投資，創(chuàng)新科技信貸產(chǎn)品，健全科技金融服務(wù)體系，構(gòu)建良好的科技金融服務(wù)生態(tài)。
科技企業(yè)的融資窘境
——專利識別之困
2016年，一家致力于研發(fā)自動清潔拖地機器人的創(chuàng)新型公司在松山湖成立。但由于處于初創(chuàng)期，公司持續(xù)投入研發(fā)費用，積極拓展銷售渠道，財務(wù)支出較大，2019年、2020年企業(yè)凈利仍為虧損。企業(yè)的成長壯大急需資金，卻又很難從銀行機構(gòu)獲得融資。
東莞銀行了解該企業(yè)融資需求后，以科技金融專項產(chǎn)品“投聯(lián)貸”為企業(yè)批復(fù)了300萬元的流動資金信用貸款額度。獲得融資后，企業(yè)發(fā)展迅速，2021年營業(yè)收入已達17億元。
“早期科技企業(yè)資金更多的來源于股東個人、技術(shù)研發(fā)者，但是個人的資金又能有多少呢？何以支撐項目研發(fā)和公司運營？”廣州市社會科學(xué)院財政金融研究所副所長蔡進兵指出，科技創(chuàng)新型企業(yè)面臨的最大問題就是資金短缺，融資難、融資貴。
一般來說，金融機構(gòu)貸款融資要求企業(yè)用土地、廠房等固定資產(chǎn)作抵押物，但對于以創(chuàng)新為特點、人才為支撐、知識產(chǎn)權(quán)為核心的輕資產(chǎn)科技型企業(yè)來說，缺乏重資產(chǎn)作為抵押是融資道路上的無解難題。短期財務(wù)指標(biāo)不優(yōu)，金融機構(gòu)不敢貸，更是難以突破的瓶頸。
科技創(chuàng)新具有成本高、周期長、風(fēng)險大等特點，傳統(tǒng)制造業(yè)過去一直是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)主要投放方向。
而幾張紙的專利、軟件著作權(quán)等，往往就是科技型小微企業(yè)最大的資產(chǎn)。雖然專利對企業(yè)來說是最有價值的資產(chǎn)，但商業(yè)銀行對其卻有諸多顧慮。
據(jù)了解，專利權(quán)包括發(fā)明、實用新型專利以及外觀設(shè)計專利。由于后兩者專利權(quán)期限較短，且易被模仿，目前銀行均不將其作為質(zhì)押標(biāo)的。
記者通過查閱相關(guān)資料了解到，一個高科技產(chǎn)品包含的專利產(chǎn)權(quán)數(shù)量多則幾十個，由于不具有專業(yè)知識背景，銀行并不能識別哪一項是核心專利。若是企業(yè)通過將部分非核心專利產(chǎn)權(quán)抵押給銀行，以欺騙的手段獲得銀行貸款，企業(yè)一旦出現(xiàn)違約風(fēng)險，銀行無法有效防范。因此，做專利產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，對于銀行來說并沒有底氣。
技術(shù)價值很難有通用性的量化標(biāo)準(zhǔn)，過度依賴人的素質(zhì)。缺乏清楚了解技術(shù)創(chuàng)新的專業(yè)人士，銀行很難把握對專利的識別，對技術(shù)的價值難以作出合理的評估，也無法判斷科技創(chuàng)新企業(yè)的實力。
即便企業(yè)具備過硬的技術(shù)實力并有成熟的科技成果，但是從科技成果到落地轉(zhuǎn)化還有很長一段距離。
近日，陶瓷壓力傳感器芯體開發(fā)商——東莞市華芯聯(lián)科技有限公司（華芯聯(lián)）獲得了松山湖天使基金的投資。就破解特種陶瓷在不同位置壓力感知的均衡性這一難題，華芯聯(lián)便經(jīng)過了近5年的研發(fā)。
但是，又有多少科技創(chuàng)新企業(yè)能夠承擔(dān)如此之長的研發(fā)周期和高昂的研發(fā)費用呢？再到產(chǎn)品認(rèn)證，企業(yè)買單，產(chǎn)品上市，量化生產(chǎn)，這其中的曲折和風(fēng)險壓根不可控。
“商業(yè)銀行和金融機構(gòu)最先考慮的便是規(guī)避風(fēng)險，而高風(fēng)險恰恰是科技企業(yè)的特點。”蔡進兵表示。
科技金融的探路之舉
——專利質(zhì)押、信用擔(dān)保
近年來，疫情侵?jǐn)_，市場不定，經(jīng)濟下行壓力加大，傳統(tǒng)制造業(yè)面臨較大經(jīng)營壓力，從而導(dǎo)致銀行業(yè)金融機構(gòu)面臨的不良資產(chǎn)壓力增大。東莞多個商業(yè)銀行向科技金融轉(zhuǎn)型發(fā)展，通過資源更多地向科技型企業(yè)傾斜，逐步改變和優(yōu)化銀行客戶及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
東莞建行是第一家在廣東省分行及當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)辦理純專利權(quán)質(zhì)押貸款的銀行，第一家在全國銀行系統(tǒng)內(nèi)辦理混合質(zhì)押融資的銀行，也是第一家發(fā)放全國首筆專利質(zhì)押“戰(zhàn)疫貸”的銀行。
記者了解到，為準(zhǔn)確識別企業(yè)專利價值，東莞建行創(chuàng)新性地建立了科技企業(yè)“技術(shù)流”專屬評價體系，建立通用性的量化標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，所謂“技術(shù)流”，是在時間軸上企業(yè)科技創(chuàng)新研發(fā)的內(nèi)在努力的外化表現(xiàn)，具體是指一家企業(yè)在時間軸上持續(xù)釋放的科技研發(fā)的量化產(chǎn)出結(jié)果形成的“趨勢”，承載形式是國內(nèi)外專利的數(shù)量、種類與結(jié)構(gòu)，以國內(nèi)各項專利為主，具體包括正在申請?zhí)幱诠酒诘陌l(fā)明專利、已經(jīng)取得授權(quán)的發(fā)明專利、實用新型專利、外觀專利、著作權(quán)等。國外專利——特別是美國專利、歐盟專利和日韓專利也可以作為“技術(shù)流”的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
“技術(shù)流”的變化要先于資金流，而且“技術(shù)流”是公開的，銀行可以在對“技術(shù)流”的量化分析基礎(chǔ)上提前預(yù)測企業(yè)資金流的未來變化，進而判斷企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
東莞建行“技術(shù)流”評價體系打破了商業(yè)銀行一直以來對企業(yè)沿用“資金流”為核心的評價體系，沒有重資產(chǎn)依然可以用專利質(zhì)押，為輕資產(chǎn)科技企業(yè)破解了融資阻梗。截至2022年3月，東莞建行累計為1400余戶高新技術(shù)企業(yè)提供授信支持超400億元，信貸余額300億元。
以新金融理念推動科技金融迭代升級，東莞多家銀行創(chuàng)新推出多款科技金融產(chǎn)品，加大科企“融智”支持，探索服務(wù)科技企業(yè)新路子。
針對科技企業(yè)輕資產(chǎn)、重技術(shù)的特點，東莞銀行陸續(xù)推出“專利權(quán)質(zhì)押快貸”“投聯(lián)貸”“高企信用貸”“孵化快貸”“科保貸”“科技數(shù)據(jù)貸”“撥貸聯(lián)動”“合同貸”“科技e貸”等十余款以信用擔(dān)保方式為主的科技金融專屬產(chǎn)品，全力扶持科技企業(yè)快速成長。2021年末，全行國家高新技術(shù)企業(yè)授信戶數(shù)突破1700戶，授信余額超300億元。
針對創(chuàng)業(yè)者、研發(fā)創(chuàng)新機構(gòu)和從事創(chuàng)造的先進制造業(yè)“三創(chuàng)”客群，東莞農(nóng)商銀行推出“優(yōu)企貸”“超抵快貸”“科保貸”“穩(wěn)業(yè)貸”等重點產(chǎn)品，大力支持“三創(chuàng)”客戶群體。截至2021年末，東莞農(nóng)商銀行為中小微企業(yè)“三創(chuàng)”群體發(fā)放貸款余額達24.98億元，較年初凈增7.54億元，增幅43.20%。
科技金融的探路之舉
——銀政合作、貸款補貼
蔡進兵指出，科技企業(yè)融資問題需要政府作為，構(gòu)建良好的科技金融服務(wù)環(huán)境?！罢斜匾獪?zhǔn)備資金池，為科技企業(yè)貸款提供風(fēng)險補貼”。
數(shù)以萬計的創(chuàng)新型企業(yè)是東莞創(chuàng)新發(fā)展的底氣，也是東莞高質(zhì)量發(fā)展的中流砥柱。為此，東莞積極構(gòu)建更加合理的科技信貸與保險風(fēng)險分擔(dān)機制，優(yōu)化科技信貸風(fēng)險準(zhǔn)備金運作模式，擴大科技信貸風(fēng)險準(zhǔn)備金規(guī)模，創(chuàng)造更加優(yōu)越的科技金融發(fā)展環(huán)境，更好地為科技企業(yè)注入金融活水。
以東莞農(nóng)商銀行“科保貸”為例，該款產(chǎn)品由東莞市科技局、東莞農(nóng)商銀行、中國人保財險東莞市分公司聯(lián)合推出，是為高新技術(shù)企業(yè)量身打造的信貸產(chǎn)品。
“科保貸”通過創(chuàng)新引入保證保險模式，量身定制信貸服務(wù)方案，為輕資產(chǎn)無抵押小微科技型企業(yè)提供最高300萬元貸款，貸款期限為1年，并配以靈活還款方式，有效解決企業(yè)短期內(nèi)資金需求。東莞市科技局名錄內(nèi)的高新企業(yè)在辦理“科保貸”放款后，可申領(lǐng)科技保險保費補貼，最高可享受保費的60%。
為加強科技型中小微企業(yè)精準(zhǔn)化服務(wù)，更好地支持高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，完善高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境，東莞積極推出各項惠企政策。東莞市科技局、東莞市工信局與多家銀行通力合作，搭建銀企溝通平臺，設(shè)有貸款風(fēng)險補償、貸款風(fēng)險貼息等項目可申報。
東莞銀行就是最早與東莞市科技局共同搭建科技金融綜合服務(wù)平臺的合作單位之一。該銀行積極對接政府主管部門，專門成立專人團隊負責(zé)申報工作，幫助科技企業(yè)申請貸款貼息。近三年，累計為科技企業(yè)節(jié)約融資成本約8600萬元，有效降低了科技企業(yè)融資成本。
針對成長期的科技型企業(yè)，東莞工行也設(shè)立了可審批的信用貸款用于企業(yè)日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，同時與東莞市科技局建立信用貸款貼息機制，主動為科技型企業(yè)申請貸款貼息，最高可降低企業(yè)50%的貸款利息，在解決企業(yè)資金需求的同時有效地降低企業(yè)融資成本。截至2022年3月末，東莞工行為440多家東莞市科技企業(yè)提供融資服務(wù)，貸款余額174億元，2021年全年累計向科技企業(yè)發(fā)放貸款166億元。
科技金融的探路之舉
——國企帶頭，壯大創(chuàng)投
“風(fēng)險和安全是商業(yè)銀行要第一位考慮的，不能單單依靠銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品去實現(xiàn)打通科技企業(yè)的融資堵點。還必須依靠私募基金、股權(quán)投資、天使投資等創(chuàng)新型金融服務(wù)手段去解決?！辈踢M兵同時也指出了依賴商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品破解企業(yè)融資困境中的問題。
東莞正逐步成為科學(xué)家、企業(yè)家、投資人創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)富的首選地。東莞要通過天使投資、創(chuàng)業(yè)投資緩解初創(chuàng)科技型企業(yè)“資金渴”的“近水”，為此，東莞積極打造本土主流投資平臺，發(fā)揮國有資本優(yōu)勢，壯大市屬風(fēng)投創(chuàng)投企業(yè)規(guī)模。
2018年，東莞市屬國有企業(yè)——東莞科技創(chuàng)新金融集團（以下簡稱“科創(chuàng)集團”）成立，定位為東莞市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和科技發(fā)展領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金運作平臺、國有資本投資平臺以及科技金融服務(wù)平臺。聚焦科技創(chuàng)新和先進制造，逐步打造從天使到VC、PE乃至戰(zhàn)投和并購基金的全鏈條基金體系，為本土企業(yè)提供覆蓋全生命周期的直接融資服務(wù)。
2019年底，上市后備企業(yè)廣東燁嘉光電科技股份有限公司企業(yè)訂單充裕，但由于尚未完成股權(quán)融資，導(dǎo)致流動資金不足，科創(chuàng)集團為企業(yè)提供了1500萬元委托貸款資金，順利幫助企業(yè)渡過難關(guān)。
2020年，因疫情影響，該企業(yè)再次面臨資金困難。由于企業(yè)處于發(fā)展期，營收規(guī)模不大，雖然有較多的投資機構(gòu)完成了盡職調(diào)查，但大多處于觀望狀態(tài)，不敢首先出資。為引導(dǎo)社會資本投資東莞市優(yōu)質(zhì)企業(yè)，科創(chuàng)集團1500萬元的委貸資金轉(zhuǎn)為股權(quán)投資資金，引導(dǎo)后續(xù)其他機構(gòu)1億多元股權(quán)投資資金，幫助企業(yè)解決了股權(quán)融資難題。同時，通過“投貸擔(dān)”聯(lián)動的方式，引導(dǎo)浦發(fā)銀行等商業(yè)銀行為企業(yè)提供低成本貸款，解決企業(yè)流動性問題。
科創(chuàng)集團相關(guān)負責(zé)人介紹，集團通過搭建“股權(quán)+債權(quán)”雙輪驅(qū)動的企業(yè)全生命周期投融資服務(wù)體系，為企業(yè)提供股權(quán)融資、債權(quán)融資等綜合性金融服務(wù)。股權(quán)融資方面，科創(chuàng)集團已建立起覆蓋種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期科技型企業(yè)的全鏈條多元化科技創(chuàng)新基金體系。債權(quán)融資方面，科創(chuàng)集團旗下東莞市科創(chuàng)融資擔(dān)保有限公司可為企業(yè)提供融資貸款擔(dān)保、工程保證擔(dān)保、委托貸款等服務(wù)，目前已累計為545家企業(yè)提供超過123億元擔(dān)保服務(wù)。
“目前集團作為管理人，參與組建了松山湖天使基金、知識產(chǎn)權(quán)基金、科創(chuàng)塘廈基金、科創(chuàng)萬江基金等多個市場化運作的科創(chuàng)系基金?！笨苿?chuàng)集團相關(guān)負責(zé)人表示，聚焦產(chǎn)業(yè)基金的同時，集團也積極打造科技金融服務(wù)平臺，創(chuàng)新研發(fā)推出“小微快貸”、“園區(qū)貸”、“孵化貸”、“信保+擔(dān)?！辟J、“科技創(chuàng)新貸”、中長期研發(fā)融資等產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供多樣化融資產(chǎn)品。據(jù)了解，目前科創(chuàng)集團合作銀行共計21家，累計授信金額100億元。
其中，針對種子期及初創(chuàng)期項目，科創(chuàng)集團使用天使基金進行投資。松山湖天使基金總規(guī)模達10億元，首期規(guī)模為5億元，主要投資對象為松山湖功能區(qū)范圍內(nèi)處于種子期、初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)，科技型中小企業(yè)及后備軍企業(yè)等。
日前，位于松山湖高新區(qū)的東莞火螢科技有限公司剛獲得400萬元的松山湖天使投資基金扶持。該公司總經(jīng)理周良玉表示，“松山湖基金可以有效保障我們在研發(fā)這塊的投入，把實力打造得更加硬核一點。同時，推動產(chǎn)品落地轉(zhuǎn)化。科技金融扶持，為企業(yè)發(fā)展增添動能，企業(yè)對技術(shù)提升、產(chǎn)品開發(fā)也充滿信心和期待”。
科技金融的未來展望
——產(chǎn)業(yè)金融、供應(yīng)鏈金融
蔡進兵提到，政府介入金融的目的，在于促成商業(yè)性交易的順利實現(xiàn)，最后形成新業(yè)態(tài)、新技術(shù)、新產(chǎn)品甚至新產(chǎn)業(yè)。
新的歷史起點上，東莞聚焦“科技創(chuàng)新+先進制造”，以打造現(xiàn)代化高層次產(chǎn)業(yè)體系為目標(biāo)。而最終東莞的科技金融將向什么方向發(fā)展？
《東莞市金融業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》指出，要創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
為全力支持高端制造業(yè)、新一代信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、教育等民生重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，東莞農(nóng)商銀行大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)，圍繞十大產(chǎn)業(yè)推出產(chǎn)業(yè)金融綜合服務(wù)，對先進制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價值鏈“三鏈”進行深入服務(wù)。在服務(wù)供應(yīng)鏈方面，東莞農(nóng)商銀行持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)平臺、園區(qū)通、銀校通等平臺系統(tǒng)建設(shè)，不斷豐富服務(wù)場景，推廣“城新通”、“專精特新”服務(wù)方案等持續(xù)為供應(yīng)鏈客戶量身定制服務(wù)。截至2021年末，東莞農(nóng)商銀行共為東莞市119個產(chǎn)業(yè)園區(qū)提供貸款授信支持，授信金額達326.04億元，已發(fā)放貸款超過208.11億元；支持制造業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款余額達393.79億元，比上年末增長104.12億元，增幅達35.94%。
為推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，東莞工行創(chuàng)新“高新科技貸”“線上科技貸”等產(chǎn)品。為進一步加大對該客戶群體的服務(wù)支持，幫助名單內(nèi)缺乏抵押資產(chǎn)的小微企業(yè)獲得融資支持。2021年下半年，東莞工行創(chuàng)新推出線上科技貸融資服務(wù)方案，純信用方式，額度最高500萬元，進一步簡化業(yè)務(wù)流程，提高了對高新技術(shù)企業(yè)的服務(wù)效率，推出僅半年以來，截至今年3月末，已經(jīng)為30多戶高新技術(shù)企業(yè)辦理線上科技貸1.4億元。
拓寬科企融資渠道，推進科技、金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，東莞市屬國有企業(yè)也積極介入。
以科創(chuàng)集團為管理人，東莞組建了多個產(chǎn)業(yè)基金平臺。松山湖天使基金、知識產(chǎn)權(quán)基金、粵莞戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金、科創(chuàng)塘廈基金、科創(chuàng)萬江基金等市場化運作的科創(chuàng)系基金，支持東莞市七大新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，截至目前，累計已投30個項目，投資金額超12億元。
去年6月，由東莞金融控股集團有限公司擔(dān)任基金管理人的東莞市戰(zhàn)略基金正式落地并投入運作。目標(biāo)是通過投貸聯(lián)動、聯(lián)合投資等方式撬動超過500億元的資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金及產(chǎn)業(yè)，主要投資于國家、廣東省和東莞市委市政府重點支持和鼓勵的新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、新能源、生物醫(yī)藥、集成電路和數(shù)字經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。
科創(chuàng)集團表示，未來將聚焦科技創(chuàng)新和先進制造，以“創(chuàng)業(yè)投資基金、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資、科技金融服務(wù)”三大主業(yè)為支撐，積極培育高新技術(shù)企業(yè)，助力全市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)體系建設(shè)。加大對技術(shù)含量高、成長性好的科研項目和科技企業(yè)支持力度，加速科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，加快培育一批具有核心競爭力的科技創(chuàng)新型企業(yè)。
東莞正以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮金融對產(chǎn)業(yè)的資金融通、資源整合、價值增值支持作用，加速產(chǎn)業(yè)和金融之間相互融合。而以科技為導(dǎo)向的金融投資正為全市產(chǎn)業(yè)邁向全球價值鏈中高端提供加速器，推動?xùn)|莞在“雙萬”城市新賽道上加快高質(zhì)量發(fā)展。