今日時事
3月7日，三大指數(shù)早盤集體低開，全天保持單邊下行態(tài)勢，上證指數(shù)下跌2.17%，收在3372.86點；滬深300指數(shù)跌3.19%，創(chuàng)業(yè)板指大跌4.30%。北向資金全天凈賣出82.72億元，富時A50期貨跌超3%，兩市合計成交達1萬億元，成交額整體平穩(wěn)。
市場各行業(yè)呈普跌狀態(tài)，全A超3700只個股下跌。受益于商品漲價的周期、有色行業(yè)以及穩(wěn)增長方向的基建地產行業(yè)跌幅較?。缓娇諜C場、酒店餐飲等疫后修復行業(yè)領跌。從Wind一級行業(yè)看，跌幅相對較小的是能源、房地產和公用事業(yè)，跌幅較大的是日常消費、信息技術和可選消費行業(yè)。
事件點評
外圍影響與國內疫情發(fā)酵共振
近期受地緣沖突、油價飆升等影響，市場避險情緒加重呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢，今日市場大跌是前期海外擾動升級和國內疫情發(fā)酵共振的結果。
海外方面，俄烏沖突進一步升級，市場對俄羅斯能源出口制裁的擔憂快速上升。3月6日，布倫特原油今日最高觸及138美元/桶的高價，國內動力煤期貨大漲，鋁、鎳、銅等有色金屬，以及小麥、大豆、玉米等農產品均達歷史高位，COMEX黃金接近2000美元大關，商品價格拉升加劇全球滯脹擔憂。
國內來看，疫情出現(xiàn)反復。奧密克戎毒株影響下疫情加速傳播，局部疫情波及山東、吉林、廣東等多個省市，尤其上海、廣東以及山東等經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)無癥狀感染者人數(shù)快速上升，擾動線下經(jīng)濟重新開放進度和后續(xù)經(jīng)濟復蘇預期。
市場方面，資金面和微觀結構仍面臨調整壓力。2月偏股型基金發(fā)行降至歷史低位，微觀資金面仍然偏弱；聯(lián)儲收緊預期下外資延續(xù)流出態(tài)勢。
后市展望
兩會報告強化穩(wěn)增長訴求與決心
展望后市，農銀匯理基金認為，短期受地緣沖突、油價及外圍市場波動等影響，A股延續(xù)震蕩態(tài)勢。中長期來看，A股具備較高配置價值，風險事件下優(yōu)質成長股的超調帶來逢低布局機會。
兩會繼續(xù)強化政策穩(wěn)增長的訴求和決心，未來國內疫情控制和經(jīng)濟見底回升是大概率事件，信用周期弱擴張拐點確認，市場整體下行空間有限。
海外通脹對全球資本市場估值仍有壓制，但俄烏沖突的外溢影響已逐步被市場所預期，未來工業(yè)類資源品價格回歸理性，隨著聯(lián)儲加息落地，有望推動海內外風險情緒回暖。
近期市場調整已緩解去年年底A股結構性高估的問題，當前市場性價比逐漸凸顯。市場正迎來季報驗證期和海外流動性預期修正的窗口，建議維持穩(wěn)增長和高景氣均衡配置，適度增加通脹受益行業(yè)配置以對沖中期通脹風險。