中國基金報記者 方麗 張燕北
“靠天吃飯”的基金發(fā)行市場正遭遇著刺骨寒流。
2022年開年以來市場震蕩行情之下，基金發(fā)行規(guī)模銳減。WIND數(shù)據顯示，今年以來成立新基金僅326只，平均發(fā)行規(guī)模僅4.16億份，2月成立新基金募集規(guī)模更是低至2.8億份，處于最近三年最低點。即使推出頂流基金經理，募集效果也非常不理想，爆款基金如今已成為“奢望”，“保成立”才是當前弱市中絕大多數(shù)公司的目標。
為保證基金成立，多家基金公司擬通過延長認購期、增加代銷渠道、公司及員工自購、參加代銷機構認購費率優(yōu)惠等多種策略促進基金募集，展現(xiàn)出市場震蕩下的基金發(fā)行眾生相。
正如一位公募業(yè)內人士所言，“基金往往是好做不好發(fā)，一旦基金在市場走弱環(huán)境下成立，面對市場整體估值較低的環(huán)境，建倉投資等相對容易，賺錢效應較好，因此要全力以赴保成立”。
開年以來32只基金延長募集期
發(fā)行市場不景氣，基金短時間內的認購金額難以達到成立線，新基金延長募集期成為發(fā)行市場的一個重要縮影。
按照公告統(tǒng)計，2022年以來合計33只基金（各份額合并統(tǒng)計）宣告延長募集期，其中權益類基金為主，遠超去年同期。春節(jié)開市后的10個交易日內，就已有9只基金公告宣布延長認購期限，平均每天都有基金將原有認購截止日期推后。
僅2月18日一天，3只基金宣布延長募集期。其中大成民享安盈一年持有期混合已于2021年12月15日開始募集，原定截止募集期為今年2月18日。大成基金決定延長基金發(fā)售募集期至3月4日，將募集期限延長半個月。
鵬華中證細分化工產業(yè)主題ETF聯(lián)接基金于今年1月28日開始募集，原定募集截止日為2月18日，同樣延長至3月4日。華安中證光伏產業(yè)ETF原定募集期為2月7日至2月23日，延長至3月31日，一口氣將募集截止日期延后一個多月。
也有基金延長募集期后“頂格”發(fā)行，例如自1月17日進入發(fā)售的華商穩(wěn)健匯利一年持有期混合將截止募集日期由1月28日延后至4月15日?，F(xiàn)行的基金銷售法規(guī)規(guī)定，基金公司可以根據募集情況適當延長募集期限，但整個募集期限自認購之日起不得超過三個月。
整體來看，延長募集期的基金包括偏股混合型、FOF基金、股票ETF及聯(lián)接基金等多個細分品類，基金發(fā)行市場呈現(xiàn)全面冷卻之勢。而宣布延長募集期的主體，涉及易方達、博時、農銀匯理、華安、鵬華、富國、上投摩根、匯添富、嘉實、融通、招商等頭部公募及大中型基金公司。大多數(shù)基金募集時間延長14-30天左右，也有基金計劃將募集時間延長兩個月左右。
另據Wind數(shù)據，截至2月18日，目前還有157只新基金在發(fā)，其中有11只基金首發(fā)日期還是在11月份，42只基金首發(fā)日期在12月份，不難看出新發(fā)基金募集期限因募集困難被不斷拉長。
新增銷售機構成“救命稻草”
新基金發(fā)行市場跌到冰點，公募基金還通過增加多種基金銷售渠道、取消獨家代銷等方式紛紛自救。
公告顯示，僅2月18日，就有銀華基金、諾安基金、浦銀安盛基金、建信基金、寶盈基金、東吳基金、中郵基金、國聯(lián)安基金、大成基金等多家基金公司，為旗下多只或單只基金產品新增加了銀行或券商或第三方銷售平臺作為代銷機構。
2月18日，諾安基金公告稱，諾安創(chuàng)新驅動靈活配置混合C、諾安全球收益不動產等30只基金即日起增加國美基金為代銷機構并開通申購、贖回、定投、轉換業(yè)務。投資者通過該平臺申購（含定投）上述基金時，可享受申購費率優(yōu)惠及其他費率優(yōu)惠活動。
同日，建信基金公告，新增寧波銀行(40.130, 0.05, 0.12%)銷售旗下建信中小盤先鋒股票基金，投資者可通過寧波銀行股份有限公司辦理相關業(yè)務。中郵基金也于2月18日公告，增加寧波銀行為旗下21只基金的銷售機構。
此外，原本在1月18日就開始認購的交銀瑞和三年一口氣增加了82家代銷機構，爭取早日結束募集。公開資料顯示，該基金擬任基金經理為何帥，發(fā)行日期從1月18日至2月25日，原計劃僅在基金公司直銷柜臺認購，募集規(guī)模上限為40億元。
1月22日，交銀施羅德基金公告，自2月14日起，投資者可在公司直銷交易平臺（網站及手機APP）、招商銀行(52.060, 0.60, 1.17%)、交通銀行(4.990, 0.06, 1.22%)辦理開戶及交銀施羅德瑞和三年持有期混合的認購等業(yè)務。
然而在經過了16個工作日的認購后，交銀瑞和三年的認購規(guī)模仍不理想。于是， 2月10日，交銀施羅德基再次發(fā)布公告，一口氣將代銷渠道增加至80個，覆蓋銀行、券商、互聯(lián)網等各種類型的代銷平臺。
深圳一位公募品牌部人士表示，“就新發(fā)基金而言，在行情比較好時，渠道獨家代銷某只產品的情況很常見。如果是頂流基金經理發(fā)新品，基金公司在挑選基金銷售渠道方面具有很大的話語權。然而現(xiàn)在市場不太好，獨家代銷很難保證新基金成立，增加代銷渠道成為基金順利成立的‘救命稻草’?！?/p>
他表示，去年1月份市場高位時，有銀行爭取到一位明星基金經理新品發(fā)行的獨家代銷，最終如期一日售罄。
對于老基金持營，上述品牌部人士表示，“老基金尤其權益基金在市場震蕩時面臨較大的贖回壓力。年初以來的市場走勢讓很多投資者信心大幅下滑，暫時中止了基金申購行為?；鸸疽仓荒芡ㄟ^‘廣撒網’多曝光，從而提振銷量了?！?/p>
基金經理自購提振投資者信心
每一輪市場震蕩之下，選擇自購旗下新基金的基金公司和基金經理越來越多，在市場調整之際增強投資者信心，和投資者站在一邊。本輪也不例外，而且力度也是歷史罕見的大。
近期南方基金發(fā)布公告稱，南方新興產業(yè)混合的擬任基金經理羅安安出資100萬元認購南方新興產業(yè)混合基金；南方寶?；旌闲妥C券投資基金的擬任基金經理孫魯閩出資100萬元認購南方寶?；旌匣?。
而1月份以來，就有擬任基金經理盛驊自購500萬華安優(yōu)勢精選基金、上投摩根投資總監(jiān)杜猛宣布出資500萬元認購上投摩根沃享遠見一年持有、擬任基金經理國曉雯當時承諾自購新基金中郵興榮價值一年持有期，同時中郵創(chuàng)業(yè)基金的高管也將出資300萬元認購新基金。
此外，馮明遠、袁作棟、李曉星、陸彬等多位明星基金經理及所在公司投研團隊、高管人員、普通員工等紛紛自掏腰包認購公司旗下新發(fā)基金。
不僅如此，自購旗下老基金來提振市場信心的基金公司也非常多。數(shù)據顯示，自1月27日開始，前后就有32家宣布自購自家基金，總金額超過19.3億元，平均單家基金公司自購金額超過6000萬元。其中匯添富、睿遠、易方達、工銀瑞信、中銀基金自購金額都超過了1個億，不少公司宣布持有超過3年。
從今年情況看，年初發(fā)行的發(fā)起式基金也不少，這類基金往往需要基金公司或者高管認購，成立門檻也低于普通基金，也顯示出部分基金公司弱市之下的無奈選擇。
數(shù)據顯示，今年以來成立的發(fā)起式基金達到17只（各類型合并計算），其中主要是指數(shù)型基金，達到9只，此外還包括了鑫元健康產業(yè)、鑫元清潔能源產業(yè)、創(chuàng)金合信專精特新股票、興華消費精選、長城新能源股票等這類主動基金，這些基金平均單只產品發(fā)行規(guī)模僅3375萬元。
深圳一位公募產品部負責人表示，基金公司或者基金經理自購新基金一方面可以彰顯市場信心，給投資者傳遞基金公司和基金經理看好后市和自家產品賺錢能力的信號；另一方面，行業(yè)內很多基金公司其實已經建立了長效的自購機制，基金公司選擇知根知底的基金經理進行投資。此外，今年市場震蕩加劇，基金發(fā)行市場也不達預期。面對發(fā)行市場開門不太紅的局面，一些基金公司尤其是中小基金公司便會投入自有資金，幫助自家產品順利發(fā)行成立。
談及基金自購潮，華南一家中型基金公司表示，自購反映了專業(yè)投資者的專業(yè)性，在市場調整時買入新基金，可以獲得更高的安全邊際，也說明了基金經理對后市并不完全悲觀?！盎鸾浝碜再徱鶕l(fā)行節(jié)奏以及市場情況適時而動?！?/p>
主動推遲發(fā)行計劃增加布局“固收+”
市場接連震蕩之下，基金公司還采取主動推遲發(fā)行計劃，積極布局“固收+”等低風險產品，也成為弱市之下的選擇。
“我們原本定于2月底發(fā)行的權益類產品準備推遲發(fā)行，目前還在跟銀行等渠道方商量檔期，具體發(fā)行時間還沒有定?！睋患一鸸臼袌鋈耸勘硎荆壳笆袌銮榫w較多，權益類產品不要好布局，跟各方商量有意延緩布局。
據記者了解，近期不少基金公司都有推遲發(fā)行的計劃，將原定2月、3月初發(fā)行的新基金產品推遲到4月、5月發(fā)售。深圳一位基金公司人士透露，其所在公司一只權益類基金原本計劃2月下旬發(fā)行，考慮到近期市場情緒較為疲弱，為了讓新基金發(fā)行更為順利，公司開會研究后已決定延遲發(fā)行。
另一位滬上公募市場部人士也表示，“公司有一只即將進入發(fā)行檔期的公司，也決定延期募集。我們是次新小公司，擔心發(fā)行失敗。為保證基金成立，公司決定待市場表現(xiàn)好些后再發(fā)售新品?！?/p>
此外，還有公司發(fā)布公告，推遲新基金募集計劃。例如東方基金于1月28日公告稱，“東方高端制造混合原定募集時間為2 月 14 日至2 月 25 日。為充分滿足投資者要求，公司決定將該基金的募集時間推遲，具體募集時間將另行公告?！?/p>
同時也有基金公司發(fā)力“固收+”產品等。據一位基金公司人士表示，近期明顯發(fā)現(xiàn)在各大渠道上“固收+”、債券基金、貨幣基金等低風險產品銷售量增大，因此該公司調整發(fā)行計劃，積極布局低風險產品，近期該公司也上報了這類產品。
還有一位公募人士表示，股市下跌之下在產品布局上會更加均衡，為投資者提供多元化的選擇。該公司會注重權益產品與“固收+”產品的組合布局，倡導投資人以一個較長的視角看待基金投資，構建與自身風險偏好匹配的投資組合。
數(shù)據顯示，目前等待發(fā)行的新基金達到47只，其中差不多半數(shù)都是純債基金、偏債混合基金、二級債基金等。而在去年底，權益類產品占據新基金發(fā)行量的六成以上。
業(yè)內人士表示，以往，股市高位回調，曾多次引起新基金發(fā)行的快速降溫，但這只是短期現(xiàn)象?；鸬拈L期賺錢效應、社會財富向資本市場遷移大趨勢，以及基金管理人專業(yè)投資能力的顯現(xiàn)，都會進一步加強基金老百姓投資理財重要工具的作用。